Грошовий потік проти чистого доходу | Основні відмінності та найкращі приклади

Грошовий потік відноситься до чистих грошових коштів, що генеруються компанією протягом зазначеного періоду часу, і він обчислюється шляхом віднімання загальної величини відтоку грошових коштів від загальної величини грошового надходження, тоді як чистий дохід відноситься до прибутку бізнесу, який заробляється протягом періоду після врахування всіх витрат, понесених компанією за цей період.

Різниця між грошовим потоком та чистим доходом

Чистий дохід Amazon становить 2,37 млрд доларів, тоді як грошовий потік від операцій - 16,44 млрд доларів. Чому між ними існує різниця? Грошовий потік та чистий дохід є двома ключовими факторами для оцінки того, чи успішно працює компанія чи ні. Але як ми можемо відноситись один до одного?

У цій статті ми розглянемо як грошові потоки, так і чистий дохід, щоб зрозуміти, як вони працюють.

У цій статті ми поговоримо про наступне -

Що таке грошові потоки?

Звіт про рух грошових коштів повністю відрізняється від звіту про прибутки та збитки. Візьмемо приклад, щоб зрозуміти це.

У 2016 році компанія заробила 200 доларів США, а витрати, які вони понесли, склали 110 доларів. Це означає, що чистий прибуток становить $ (200-110) = 90 $.

Але якщо ми дивимось з точки зору звіту про рух грошових коштів, нам потрібно враховувати надходження та відплив грошових коштів. Приплив готівки компанії становив 170 доларів (не зібрав всю суму в 2016 році), а відтік - 90 доларів (решта суми буде виплачена в 2017 році). Отже, чистий приплив грошових коштів становить $ (170 - 90) = 80 $.

Отже, доведено, що навіть якщо компанія отримала прибуток у розмірі 90 доларів, її чистий приплив готівки становив 80 доларів.

І в цьому полягає важливість звіту про рух грошових коштів. Звіт про рух грошових коштів допомагає інвестору розпізнати приплив та відтік грошових коштів компанії, щоб їх не заважали значні прибутки / дохід).

Часто можна було побачити, що чистий грошовий потік є негативним для компанії, навіть після отримання великого прибутку. Отже, не розглядаючи звіт про рух грошових коштів, інвестор не може робити висновок про результати діяльності компанії рік за роком.

Що таке чистий дохід?

Прибуток чи чистий прибуток - це „нижній рядок” звіту про прибутки та збитки компанії.

Щоб визначити прибуток або чистий прибуток, підприємству потрібно скласти звіт про прибутки та збитки, визначити чистий баланс доходів і витрат.

Ці доходи та витрати звітуються, оскільки операції були здійснені незалежно від того, були готівкові пари чи ні.

У наступному розділі нижче ми побачимо, як скласти звіт про рух грошових коштів (прямий і непрямий метод) та звіти про прибутки та збитки для визначення чистого прибутку.

Грошовий потік із формату "Операції" та приклад

По-перше, ми розглянемо лише формат непрямого методу звітності про рух грошових коштів разом із прикладом, оскільки він безпосередньо пов’язаний з чистим доходом. А потім ми розглянемо формат чистого доходу, а також приклад того самого.

Обчислення грошового потоку від операційної діяльності

• Тут полягає важливість чистого прибутку у звіті про рух грошових коштів. Щоб розпочати обчислення грошового потоку від операційної діяльності, потрібно почати з чистого доходу (ми дізнаємось, як з’ясувати чистий прибуток у наступному розділі).
• Потім вам потрібно додати назад усі безготівкові статті, такі як амортизація та амортизація. Ми додамо їх назад, оскільки вони фактично не витрачаються готівкою (лише в протоколі).
• Потрібно зробити те саме для продажів активів. Якщо компанія зазнала будь-яких збитків від продажу активів (що насправді не є втратою грошових коштів), ми додамо назад, і якщо компанія отримала будь-який прибуток від продажу активів (що насправді не є прибутком у грошовій формі) , ми вирахуємо суму.
• Далі нам потрібно взяти до уваги будь-які зміни, що відбулися протягом року щодо необоротних активів.
• Нарешті, ми додамо назад або вирахуємо будь-які зміни в поточному пасиві та активах. Зверніть увагу, що до поточних зобов’язань ми не включатимемо зобов’язання та виплати дивідендів.

Тепер давайте подивимось на приклад розрахунку грошового потоку від операційної діяльності Amazon–

джерело: Amazon SEC Filings

Ви можете бачити, що у прикладі ми почали з чистого прибутку, а потім внесли всі коригування, згадані вище. Безготівкові статті, такі як амортизація та амортизація, компенсації на основі запасів додаються назад. Аналогічним чином, зміни в операційних активах та пасивах, такі як запаси, дебіторська заборгованість, кредиторська заборгованість та інші.

Ви можете всебічно вивчити Звіти про рух грошових коштів з наступного:

• Грошовий потік від операцій
• Грошовий потік від фінансової діяльності
• Грошовий потік від інвестиційної діяльності
• Аналіз грошових потоків

Формат та приклад чистого доходу

Як бачите, для того, щоб розрахувати чистий грошовий потік, нам потрібно посилатися на чистий прибуток (прибуток). Взявши до уваги чистий прибуток, ми можемо додати назад або відняти відповідні коригування та встановити чистий грошовий потік від операційної діяльності за непрямим методом руху грошових коштів.

Отже, давайте подивимось на формат та приклад, щоб ми могли зрозуміти, як спершу з’ясувати чистий прибуток.

Формат

Погляньте на основний формат, щоб ми могли зрозуміти, про що в першу чергу йдеться. І тоді ми візьмемо приклад, щоб проілюструвати це.

Нижче наведено знімок звіту про доходи Amazon.

джерело: Amazon SEC Filings

Тепер, якщо вам як інвестору потрібно скласти звіт про рух грошових коштів за непрямим методом, ви зможете почати з чистого прибутку.

Ви також можете дізнатись про звіт про доходи з наступних вичерпних статей.

• Довідка про доходи
• Звіт про прибутки та збитки
• Види націнки на прибуток

Грошовий потік Apple проти чистого доходу

Позитивні грошові потоки та позитивний чистий дохід

Дивіться нижче грошовий потік Apple від операцій та чистого доходу. Як його чистий дохід, так і грошові потоки були позитивними.

джерело: ycharts

Які компанії мають позитивні грошові потоки та позитивний чистий прибуток?

Можуть існувати різні причини, які можуть призвести до позитивних грошових потоків та чистого доходу. Деякі з них перелічені нижче -

• Компанія повинна мати міцні виробничі лінії.
• Має бути вигідним при сильній та послідовній маржі прибутку
• Списання, продаж активів та знецінення мають бути незначними щодо доходу.

Позитивні грошові потоки та приклади позитивного чистого доходу

Нижче наведено кілька прикладів провідних компаній з позитивними грошовими потоками та позитивним чистим доходом.

Snap Inc: Грошовий потік проти чистого доходу

Негативні грошові потоки проти негативного чистого доходу

Дивіться нижче грошовий потік Snap від операцій та чистого доходу. Як його чистий дохід, так і грошові потоки є негативними.

джерело: ycharts

Які компанії мають негативні грошові потоки та негативний чистий прибуток?

• В основному це компанії, які не отримують достатньо доходів порівняно з їх витратами та інвестиціями.
• Вони працюють на дуже тонній маржі або приносять збитки.
• Більшість технологічних компаній фінансуються за рахунок зовнішніх інвестицій у приватний капітал і виступають за IPO, які мають такі характеристики

Приклади негативних грошових потоків та негативного чистого доходу

Нижче наведено кілька прикладів провідних компаній з негативними грошовими потоками та негативним чистим доходом.

Pearsons: Грошовий потік проти чистого доходу

Позитивний рух грошових коштів та негативний чистий дохід

Дивіться нижче грошовий потік Pearsons від операцій та чистого доходу. Чистий дохід Пірсона негативний. Однак його грошовий потік є позитивним. Чому?

джерело: ycharts

Справжня причина - знецінення нематеріальних активів. Ми зазначаємо, що знецінення Пірсоном нематеріальних активів у розмірі 2505 мільйонів доларів призвело до величезних збитків у 2016 році.

джерело: Особи SEC Подання

Які компанії мають позитивні грошові потоки та негативний чистий прибуток?

Деякі з компаній, які можуть мати вищезазначені риси, є такими -

• Негативний чистий прибуток може бути тому, що компанія приносить збитки.
• В основному сильні компанії повідомляють про збитки через списання непогашених боргів, знецінення або реструктуризацію бізнесу.
• Чистий дохід може бути негативним також через збитки від продажу активів.

Позитивні грошові потоки та негативні приклади чистого доходу

Нижче наведено кілька прикладів провідних компаній з позитивними грошовими потоками та негативним чистим доходом.

Netflix: Грошовий потік проти чистого доходу

Негативні грошові потоки та позитивний чистий дохід

Будь ласка, див. Нижче грошовий потік Netflix від операцій та чистого доходу. Чистий дохід Netflix є позитивним, проте його грошові потоки є негативними. Чому?

джерело: ycharts

Давайте подивимось на грошовий потік Netflix від операційної діяльності.

Ми зазначаємо, що доповнення активами потокового контенту в Netflix є операційними витратами (8653 мільйони доларів у 2016 році) і призвело до негативного грошового потоку від операційної діяльності.

Приклади негативних грошових потоків та позитивних чистих доходів

Нижче наведено кілька прикладів провідних компаній з негативними грошовими потоками та позитивним чистим доходом.

Висновок

Основна різниця між чистим доходом та чистим грошовим потоком полягає в наступному -

• Перш за все, у випадку чистого доходу не має значення, здійснюються операції готівкою чи ні. Це означає, що чистий прибуток та доходи відображаються у звіті про прибутки та збитки, коли вони зароблені. Але у випадку звітності про рух грошових коштів ми маємо справу лише з грошовими коштами та їх еквівалентами (скільки надходить готівки та скільки готівки виходить за певний період).
• По-друге, деякі витрати, які враховуються у звіті про прибутки та збитки (наприклад, витрати на амортизацію або амортизацію), насправді не є грошовими витратами. Але все ж вони вираховуються з доходу. У випадку звіту про рух грошових коштів їх слід додавати до чистого прибутку, щоб не мати впливу на рух грошових коштів.
• По-третє, у разі чистого доходу враховуються навіть прибутки та збитки інших джерел (консолідований звіт про прибутки та збитки). Але у випадку звітності про рух грошових коштів вони не додають і не зменшують грошові кошти.