Ринкова капіталізація (визначення, приклади) | Як тлумачити?

Визначення ринкової капіталізації

Ринкова капіталізація, відома в народі як ринкова капіталізація, є загальною ринковою вартістю всіх випущених акцій і обчислюється множенням випущених акцій з поточною ринковою ціною, інвестори використовують це співвідношення для визначення розміру компанії, а не для використання загального обсягу продажів або сукупних активів . Наприклад, якщо розмір акцій компанії X становить 10 000, а поточна ціна акції - 10 доларів, тоді ринкова капіталізація = 10 000 х 10 доларів = 100 000 доларів.

Пояснення формули

Ринкова капіталізація = випущені акції * Ринкова ціна кожної акції

Завжди існує плутанина між ринковою капіталізацією та вартістю власного капіталу компанії. Але ринкова капіталізація не є вартістю власного капіталу компанії. Розрахунок ринкової капіталізації базується на ринковій ціні; тоді як вартість власного капіталу розраховується на основі балансової вартості.

Більшість інвесторів зайняті придбанням акцій інших компаній залежно від ринкової капіталізації цих компаній. Але є недолік, на який нам потрібно поглянути.

Ринкова капіталізація не може бути єдиною сферою оцінки компанії. Це означає, що ринкова капіталізація не дорівнює "вартості поглинання" фірми. Тож це недоліки. Для інвесторів важливо врахувати розуміння „вартості підприємства”, коли вони хочуть купувати акції або інвестувати у згадану компанію.

Ось чому вартість підприємства отримує вищий рейтинг, ніж ринкова капіталізація.

• По-перше, вартість підприємства враховує загальну заборгованість та еквівалент готівки та готівки компанії, що ринкова капіталізація не враховує. Це означає, що якщо ми розглянемо "вартість підприємства", ми зрозуміємо вартість придбання компанії. Погляньте на формулу "вартості підприємства" компанії, щоб чітко це зрозуміти -

Вартість підприємства = Ринкова капіталізація + Загальний борг - готівка

Багато аналітиків беруть до уваги привілейовані акції та багато оборотних активів, щоб отримати більш точну цифру вартості підприємства.

• По-друге, якщо взяти до уваги лише ринкову капіталізацію, ми втратили б «вартість поглинання» фірми. Наприклад, якщо компанія A і компанія B мають однакову ринкову капіталізацію. І компанія A не має боргу, але трохи готівки, а компанія B має багато боргів і не має грошей, «вартість поглинання» буде абсолютно іншою, ніж у інвесторів.

Отже, якщо ви хочете розглянути обчислення ринкової капіталізації як єдиний домен, подумайте ще раз. Можливо, ви втрачаєте загальний борг і грошові кошти компанії, які вам потрібно врахувати.

також подивіться на Ринкова капіталізація проти вартості підприємства та Вартість власного капіталу проти вартості підприємства

Інтерпретація

Це важлива концепція. Але, як згадувалося у вищевказаному розділі, це не єдине, що інвестори повинні враховувати, перш ніж думати про інвестування в компанію.

Але якщо ми думаємо про ринкову капіталізацію, існує три типи, на які інвестори повинні звертати увагу - мала капіталізація, середня капіталізація та велика капіталізація.

Компанії з невеликою ринковою капіталізацією

• Коли ринкова капіталізація компанії лежить між 500 мільйонами доларів США та 2 мільярдами доларів США, її називають компанією з невеликою капіталізацією.
• Цей діапазон не встановлений, що означає - ви можете вважати, що якщо ринкова капіталізація компанії не перевищує 2 млрд. Доларів США, це компанія з невеликою капіталізацією.
• Багато інвесторів уникають компанії з невеликою капіталізацією, думаючи, що така компанія не принесе великої віддачі.
• Однак компанія з невеликою капіталізацією може виявитись найбільшою перевагою для інвесторів, які мають невеликий капітал для інвестування в компанію. Ось чому. Компанії з невеликою капіталізацією не такі відомі, як великі або середні компанії. Таким чином, ціна їх акцій, як правило, набагато дешевша, ніж у компаній із середнім капіталом та великим капіталом.
• А компанії з невеликою капіталізацією мають набагато більший потенціал зростання. Отже, якщо ви інвестуєте в компанії з невеликою капіталізацією, ви отримаєте кращу віддачу навіть в умовах економічного спаду.

Компанії із середньою ринковою капіталізацією:

• Компанії із середньою капіталізацією - це ті компанії, ринкова капіталізація яких становить від 2 до 10 млрд. Доларів США. Ці компанії мають свої переваги.
• Для інвесторів ці компанії безпечніше інвестувати, тому що в майбутньому у них майже немає шансів піднятися.
• Тож під час економічного спаду, коли менші компанії з обмеженим капіталом можуть припинити свою діяльність, компанії із середньою капіталізацією не будуть подавати заяву про банкрутство. Більше того, компанії із середньою капіталізацією мали б кращий потенціал зростання, ніж компанії з великою капіталізацією, оскільки вони ще не досягли точки насичення, щоб зупинити подальший ріст.
• І оскільки компанії із середньою капіталізацією мають більше операцій і краще тримають капітал компаній, вони зазвичай виплачують дивіденди акціонерам, чого компанії з невеликою капіталізацією ніколи не можуть зробити.

Великі компанії з ринковою капіталізацією

• Компанії з великою капіталізацією - це великі хлопці, і їх ринкова капіталізація перевищує 10 мільярдів доларів США. Їх також називають фірмами, що займаються фірмами.
• Компанії з великою капіталізацією - це найбезпечніша компанія, в яку вони можуть інвестувати, оскільки зазвичай вони виплачують дивіденди акціонерам, і якщо будь-який економічний спад вплине на всю економіку, вони зможуть впоратися з цим набагато краще, ніж компанії із середньою та малою капіталізацією.
• Але компанії з великою капіталізацією мають обмежений або взагалі відсутні потенціал зростання, оскільки вони вже зросли настільки, що ціна їх акцій зросла набагато більше. Тож ніхто не купив би у них великої кількості акцій за велику ціну.
• Ще одним недоліком компаній з великою капіталізацією є те, що інвестори рідко можуть отримати перевагу в своїх інвестиціях, інвестуючи у компанії з великою капіталізацією, оскільки стільки інформації доступно для громадськості.
• Щоб отримати перевагу у придбанні акцій компаній з великою капіталізацією, вам потрібно зробити поглиблений аналіз їх фінансової звітності та балансу, щоб зрозуміти, чи є компанії недооціненими чи ні, щоб отримати можливість.

Приклад

Візьмемо приклад, щоб зрозуміти це.

Ми також проілюструємо приклад вартості підприємства, щоб ви могли отримати порівняльний аналіз того, що ми намагаємось пояснити.

Приклад №1

Ось деталі компанії A та компанії B -

У цьому випадку нам було надано як кількість випущених акцій, так і ринкову ціну акцій. Розрахуємо ринкову капіталізацію компанії А та компанії В.

Тепер, якщо порівняти обидві ці цифри (Компанія А та Компанія В), ми виявимо, що ринкова капіталізація Компанії Б більше, ніж Компанії А! Але давайте налаштуємо декілька речей і обчислимо вартість підприємства і подивимось, як це вийде для інвесторів.

Приклад №2

Давайте обчислимо значення підприємства для обох цих компаній. Спочатку ми розрахуємо ринкову капіталізацію, а потім встановимо підприємницьку вартість обох цих компаній.

Ринкова капіталізація в цьому прикладі також буде такою ж, як і в попередньому прикладі -

Тепер давайте обчислимо значення підприємства -

Тепер, коли ми отримали корпоративну вартість обох цих компаній, ви можете зрозуміти, наскільки різниться вартість підприємства. Якби інвестор пішов інвестувати в компанію, дивлячись на вищу граничну величину, він би був введений в оману за ринковою капіталізацією, оскільки тоді він не брав би до уваги загальний борг і готівку. Тож завжди краще обирати Enterprise Value, а не лише залежати від ринкової капіталізації, щоб приймати рішення про компанію.

У цьому випадку вартість підприємства компанії А значно перевищує вартість компанії компанії В. Отже, як інвестор, якщо ваша мета полягає в тому, щоб шукати оцінку компанії до того, як ви вирішите інвестувати, вартість підприємства буде розрахунок, на який слід піти.

Розрахунок ринкової капіталізації

Давайте тепер розрахуємо ринкову капіталізацію деяких провідних компаній.

Будь ласка, подивіться на таблицю нижче.

джерело: ycharts

Колонка 1 містить кількість випущених акцій.

Колонка 2 - це поточна ринкова ціна.

Стовпець 3 - це розрахунок ринкової капіталізації = Акції в обігу (1) x Ціна (2)

Якщо ви хочете розрахувати ринкову капіталізацію Facebook, це просто надзвичайна кількість акцій (2,872 млрд.) X ціна (123,18 дол.) = 353,73 млрд. Дол.

Ринкова капіталізація Рейтинг 12 найбільших компаній 

Підприємницька вартість є кращим показником, ми погоджуємось, але вам потрібно розрахувати ринкову капіталізацію для отримання вартості підприємства. Щоб краще це зрозуміти, ось список 12 найбільших компаній (у мільярдах доларів США), щоб ви могли уявити, як це виглядає на графіку.

Зверніть увагу, що 5 із 6 найбільших компаній з найбільшою ринковою капіталізацією - це технологічні компанії (Apple, Google, Microsoft, Amazon та Facebook).

Обмеження

Як вже згадувалося раніше, існує одне обмеження ринкової капіталізації, якщо ми хочемо бути точними, і це полягає в тому, що він не відображає фактичну цифру, на основі якої інвестори можуть прийняти рішення. Це означає, що для розрахунку ринкової капіталізації можна знайти щось інше, але ринкова капіталізація не може бути єдиною вимірювальною сіткою для прийняття конкретного рішення.

Але вартість підприємства є правильним варіантом, якщо ви хочете базувати своє рішення на придбанні акцій на основі "вартості поглинання" фірми. Тому що тут ми додамо загальний борг і вирахуємо грошові кошти та їх еквівалент для з’ясування фактичної “вартості поглинання”.

Висновок

Зрештою, можна помітити, що для кожної великої, середньої або малої компанії ринкова капіталізація є важливим поняттям. Але якщо врахувати інтерес інвесторів, ринкової капіталізації недостатньо. Нам потрібна цінність підприємства, щоб прийти до будь-якого висновку, якщо ми думаємо з точки зору інвесторів.

Відео про ринкову капіталізацію