Економічні показники
Навіть перед тим, як потрапити у зміст, вищезазначена тема є суб’єктивною, не кажучи вже про те, що вона може ввести в оману. Ось чому?
- Дозвольте мені сказати вам чесно і прямо, що існує безліч десяти показників. Ви можете сперечатися на свою користь, виділивши на початку теми слово “the”. Це все одно, що складати вірш про "Квітку", не згадуючи насправді про яку квітку йдеться, залишаючи вам здогадуватися, про яку це квітку йдеться. Так само ця тема є суб’єктивною за своєю суттю.
- Я, письменник, може бути не найкращим у цій темі просто тому, що ніхто не найкращий, коли справа стосується галузі фінансів та економіки. Багато людей можуть бути чудовими, але не всі мають рацію в будь-який час - тому не надто турбуйтеся про IQ. Отже, згадані десять показників не завжди можуть бути найкращими показниками. Роджер Федерер - найкращий тенісист за всю історію? Або щодо цієї теми, чи є Уоррен Баффет найкращим інвестором за всю історію? Якщо ви фахівець з інвестицій, ваша десятка може відрізнятися не тільки від моєї, але й від містера Баффета.
- Третя причина - тонка, але кричуща, оскільки це зацікавило б вас, читачеві, вважати, що це ключ до успіху у ваших інвестиційних рішеннях. Тож ось застереження, на яке ви не сподівались - згадані показники, як правило, розглядаються на показниках і можуть бути використані для прийняття інвестиційних рішень на ваш власний ризик. Мені приємно вказати на це вам.
Ознайомившись із наведеними вище застереженнями, є кілька інших речей, на які слід звернути увагу:
- Наступні десять економічних показників насправді є досить критичними в сучасні часи, враховуючи всі дисбаланси, що відбуваються у фінансовому світі. Прочитайте статті, і ви дізнаєтесь про багато глобальних подій. Щоб мати хороший огляд подій, що роблять новини, вони були використані як приклади для підтвердження десяти показників, які ви побачите.
- Наведені показники намагатимуться охопити якомога більше, включаючи кілька інших факторів, які є частиною показника, щоб допомогти оцінити їх взаємозв’язок.
- З огляду на те, що ці десять показників є суб’єктивними, деякі з них можуть бути відсутні в іншій статті, якщо ви гуглуєте той самий заголовок. Особливо зазначимо, що згадані тут не є збіркою кількох пошукових запитів у Google.
- Я щиро сподіваюся, що читання цього матеріалу покращить ваші знання та змусить почати по-іншому дивитись на фінансовий світ.
- Зазначені показники не впорядковані, оскільки «краса лежить в очах спостерігача» - краса часто бреше.
Тож давайте почнемо з справді цікавих речей після обережного та багатослівного вступу - перших десяти показників, на які слід остерігатися, і чому ви повинні стежити за ними [на мій погляд, письменник]. Дві речі, на які слід звернути увагу, перш ніж ми почнемо - провідним показником є той, який допомагає визначити економічні зміни, а відстаючий показник слідкує за економічними змінами.
10 найкращих економічних показників
№1 - ВВП та темпи зростання ВВП
Як правило, показник відставання є основним фактором, на який слід дивитись. Погляньте на фінансові новини, і ви помітите, що МВФ чи якась інша установа переглянула прогноз темпів зростання ВВП країни. ВВП або валовий внутрішній продукт - це грошова вартість товарів і послуг, що виробляються в країні.
Чому цей економічний показник?
Вони важливі не лише тому, що їх розглядають вищі інституції як основний фактор, але певним чином вартість країни може бути представлена ВВП. Темпи зростання ВВП, якщо вони є послідовними, очевидно, вважаються добрими. Останнім часом ведуться суперечки щодо темпів зростання ВВП Індії, оскільки вона вважається найбільш швидкозростаючою економікою у світі. Це створює подальші ускладнення, якщо справжність основних чисел є під питанням. Гірше те, що показники ВВП Китаю не вважалися правильними протягом ряду років, що також включає час, коли вони були найбільш швидкозростаючою економікою.
джерело: світовий банк
# 2 - Борг; Коефіцієнти заборгованості та; Боргові цикли
Це провідний показник. Сама по собі досить велика тема, але дуже важлива, борг, по суті, є запозиченням грошей і буває у двох формах: приватний борг [борг, виданий корпораціями та іншими установами, позики, взяті приватними особами / групами (особами)] та державний борг[запозичення уряду). Позичені гроші можуть бути використані різними способами залежно від того, хто видає борг - для фінансування купівлі активів, для виплати власникам акцій, для фінансування проектів, для ризиків, пов'язаних із торгівлею, і т. Д. Коли позик більше, ніж здатності сплатити збір (бажано за рахунок законного доходу!), борг стає ризикованим і може призвести до його реструктуризації на користь, а в гіршому випадку - заборгованість за боргом або несплата належної суми. Таким чином, існує обмеження, скільки боргу можна / потрібно взяти. Інші способи, за допомогою яких борг може бути взято як внутрішньо, так і з-за кордону.
Коефіцієнти заборгованості залежать від того, хто бере борг, і варіюється від коефіцієнта заборгованості до власного капіталу до показника заборгованості до ВВП.
Боргові цикли мають форму короткотермінових боргових циклів, що тривають приблизно 5-8 років (фінансова криза 2008 року закінчилася короткотерміновим борговим циклом, що розпочався після крапкового міхура), та довгостроковими борговими циклами, які можуть наступати раз на рік час життя. Вважається, що Велика депресія 1930-х років ознаменувалась періодом довгострокового боргового циклу, який закінчився в 1940-х роках, коли ВВП світового боргу склав близько 280%. Знову ж у 2013 році цей показник становив близько 360% і, як вважають, повільно підходить до кінця. Це дуже цікава тема, на яку звертає увагу Рей Даліо, генеральний директор Bridgewater Associates.
Чому вони?
Після фінансового краху 2008 року в багатьох економіках майже змушені були знижувати процентні ставки, щоб стимулювати зростання та інвестиції. Це стимулювало запозичення та заповнення боргів, але, на жаль, з незначним зростанням. Як уже згадувалось, Світовий борг-ВВП становив майже 360%. Китай, який, мабуть, був найефективнішою економікою після кризи, з огляду на його надзвичайне зростання, в даний час має значний ВВП заборгованості близько 280% - найвищий показник серед усіх економік. Занепокоєння викликає те, що Китай сповільнюється, хоча його борг в даний час розглядається як придатний для обслуговування завдяки валютним резервам, минулому зростанню доходів тощо. Надлишок боргу при низькому зростанні призведе до зниження кредитного рейтингу суверена, крім того, що він спричинить безліч проблем.
Подібні смутні епізоди, пов'язані з боргами, стикаються з багатьма економіками - нещодавно Пуерто-Рико не сплачувало суверенний борг. В недалекому минулому Аргентина та Греція наблизились до того, що не сплачували борг; криза хедж-фондів LTCM 1998 року, серед кількох інших прикладів, Росія не виконала свій державний борг.
№3 - Інфляція та інфляційні очікування - Їхні друзі та вороги
Незважаючи на те, що ви можете подумати, що щодо інфляції не так багато пояснень, як ви це вже знаєте, ви можете помилитися. Інфляція набуває різних форм, і для мене це невизначений показник (в який я б не хотів заглиблюватися), але був і буде справді важливим для економістів, економіки, політиків, інвесторів і трейдерів. Окрім різних типів інфляції, загальновживаними показниками є Індекс споживчих цін [CPI], Індекс оптових цін [WPI], Витрати на особисте споживання [PCE] та Дефлятор ВВП. Загалом, надмірна інфляція може спричинити падіння валютного курсу, високі процентні ставки для його стримування, проблеми попиту та пропозиції та здування цін - економічний тероризм, де всі є заручниками.
Інфляційні очікування визначають шлях розвитку інфляції в майбутньому. Він розраховується різними способами. Зазначимо лише декілька, 5-річну ставку через 5 років (вона ж на 5 років вперед) за своповими процентними ставками та середньострокові форвардні ставки за облігаціями, індексованими інфляцією казначейства, або TIPS [Цінні папери, захищені інфляцією казначейства].
Друзі та вороги: Такі показники, як індекс заробітної плати, зростання робочих місць, показники безробіття, показники заробітної плати часом можуть додавати поштовху вгору або впливати на інфляцію. Вони відстають від показників економічної стабільності. Тільки для протоколу, індикатором, який ви хотіли б бачити, є крива Philips [графік, що порівнює рівень безробіття та інфляцію].
Чому вони?
У сучасних умовах повільного зростання та дезінфляції (не плутати з дефляцією) інфляція вважається життєво важливою. США, Великобританія, єврозона та Австралія перебувають під сканером дезінфляції. Раніше гіперінфляція була страхом. Американська інфляція на початку 1980-х майже досягла 15%, і Пол Волкер, тодішній голова резерву ФРС, підняв процентні ставки (ставка поданих коштів) приблизно з 10% до 20%, а потім відбувся спад як навколишнє середовище. Інфляція є основним показником, щоб визначити, чи у формі ваша країна та інші економіки.
# 4 - Стабільність курсу валют
Тут важливо слово «стабільність». Курс обміну в цілому порівнюється з доларом США. Це повідомляє нам, скільки одна одиниця долара США [USD] отримала б у перерахунку на внутрішню валюту. Наприклад, курс Індії становить 67 рупій за долар США. У межах валютних курсів є дві сфери, на яких ми повинні зосередитися. Номінальний ефективний обмінний курс [NEER], який регулює обмінний курс, зважений відповідно до торгівлі з іншими країнами. Реальний ефективний обмінний курс [REER] регулює обмінний курс, порівнюючи його з кошиком інших валют, скоригованим на інфляцію. Цього досить, щоб знати про це прямо зараз!
Чому вони?
Центральні банки іноді знецінюють свій обмінний курс, щоб підвищити інфляцію та активізувати експорт, а курси валют оцінюють навпаки. З часом, якщо курси валют продовжують падати, це дає сигнал, що країна не в хорошому становищі, і інвестори відступають від них. Це призводить до подальшої амортизації та спричиняє велику нестабільність, яку може бути важко розібратися. Я пам’ятаю час, коли індійська рупія [INR] була на рівні 45 рупій до долара США, що здавалося нормальним. Зараз він становить 67 рупій за долар США і здається нормальним. Але в 2014 році був момент, коли INR сильно падав, і можна стверджувати, що він все ще сильно падає. Але на основі РЕОК вона мала кращі результати порівняно з іншими валютами, тому INR є однією з найбільш ефективних валют за останні кілька років.Але бразильський реал та багато інших валют досить погано підкреслюють стан своєї економіки. Ви б знали про девальвацію китайської валюти, так би мовити, у серпні 2015 року з діапазону приблизно 6,20 / $ CNY до приблизно 6,32 CNY / $.
джерело: Bloomberg
№5 - Відсоткові ставки - Ставки політики та ставки казначейських облігацій
Це справді прості, але критичні речі. Грошово-кредитна економіка та політика свідчать про те, що процентні ставки в основному визначають економічну діяльність. Хоча з цим можна сперечатися, вони є одним з найважливіших факторів. Політичні ставки, встановлені центральними банками, сприймаються навіть з більшим інтересом та очікуванням, ніж Роджер Федерер, який виграв 18-е Велике шолом. Навіть дробовий крок у наш час розглядається як очікуваний великий поштовх чи перепад. Політичні ставки є обома, відстаючими та провідними показниками, якщо чесно. Коли процентна ставка [номінальна ставка] за депозитами / цінними паперами коригується з урахуванням темпів інфляції, ми отримуємо реальну процентну ставку, яка залишається нерозмитою внаслідок інфляції [Номінальна ставка мінус рівень інфляції становить приблизно реальну ставку]. Стабільні процентні ставки як номінальні, так і реальні щодо обмінних курсів, інфляції,та інших економік розглядається як сигнал сили [чого б це не варте]. його???
Ставка казначейських облігацій або T-Bond, яка, як правило, є 10-річною ставкою [і вважається базовим безризиковим активом], також є основним показником і може сказати вам, чи навколишнє середовище знаходиться в рецесії. Іноді відхилення та кореляція між Облігаціями та фондовим ринком може дати вирішальні висновки для трейдерів.
Чому вони?
Останнім часом десятирічні контрольні казначейські облігації Німеччини, Швейцарії, Японії та кількох інших країн приносять від’ємні процентні ставки [ви позичаєте гроші і отримуєте менше грошей, коли сума виплачується - досить божевільно, але це світ ми живемо в]. Негативні ставки політики в країнах свідчать про погану економіку, а від дуже низьких до від’ємних 10-річних ставок облігацій може свідчити про значні інвестиції в безпеку чи можливу рецесію, якщо крива дохідності казначейства має тенденцію до зниження. Під час фінансової кризи 2008 року, про яку ми знали, кредитний спред розповзся над дахом та спричинив корпоративні лиха та дефолти.
джерело: Bloomberg
№6 - Ціни на золото та ціни на інші метали
Золото вважається надійним притулком і має тенденцію до зростання вартості, якщо спостерігається спад, як тенденція у світовій економіці, як і ціни на американські та німецькі облігації. Незважаючи на те, що є глибші аспекти для розуміння руху цін на золото, на інші дорогоцінні метали, такі як ціни на срібло та платину, також слід звернути увагу, щоб підтвердити нашу позицію щодо золота. Проведено кілька досліджень щодо кореляції між цими металами. Можливо, золото також вважається захистом від інфляції в економіці.
Чому вони?
У грудні 2015 року дивні ціни на золото майже досягли 1050 доларів за унцію. Зміна критичного кольору обличчя світу від помірно безпечного до ризикованого призвела до важкого розподілу грошей на золото, і в даний час він торгується в межах 1350 доларів за унцію.
джерело: bullionvault
№7 - Фондові ринки та волатильність
Провідний показник - це перше, на що ми звертаємо увагу вранці, якщо у вас є гроші. Він відображає настрої інвесторів та трейдерів щодо компаній, що формують фондовий індекс, і макрокомісій, які впливають на ці настрої. Волатильність - це ризик, який ми спостерігаємо через значні коливання з обох сторін індексу, але більше нахилений до мінусу - волатильність ринку вимірюється індексом волатильності.
Чому вони?
Будучи важливими показниками, на них не слід розглядати окремо. У липні 2015 року спостерігалася деяка невідповідність між Індексом волатильності США та преміями за сводами кредитного дефолту [контракти CDS використовуються як страхування для захисту від подій дефолту], оскільки вони, як правило, рухаються в тандемі. Криза 2008 року, підсумки референдуму щодо Brexit 23 червня 2016 року, катастрофа Дау-Джонса 1987 року - ось деякі приклади нестабільності, про яку ринки не уявляли! Часом індекс волатильності та прибутковість T-облігацій рухалися в тандемі, що може дати вам відчуття недооцінки в класах активів - оскільки більша волатильність змушує людей вкладати гроші в безпечні цінні папери, такі як T-Bonds, тим самим підвищуючи свої ціни та знижуючи прибутковість (ціни облігацій та дохідність обернені). Хороший показник, так?
# 8 - Премії за ризик
Премії за ризик, як правило, є відстаючими показниками і дають вам відчуття сприйнятої ризикованості різних цінних паперів / індексу. Простіше кажучи, вони є додатковою очікуваною віддачею, яку ви отримуєте за нестабільність та ризик цінних паперів або індексу. На макро-основі вищі премії за ризик у країні вказують на вищі очікувані прибутки, але з вищим ризиком. У поєднанні з повільним зростанням та іншими уповільненнями це може вплинути на кредитний рейтинг країни, який надають такі рейтингові агентства, як Fitch, S&P, Moody's тощо.
Кредитні спреди / премії вказують на додатковий прибуток, необхідний для боргових цінних паперів з ризиком, порівняно із порівнянною ставкою T-облігацій, яка вважається безризиковою. Більший спред вказує на вищий сприйманий ризик в економіці. Інші важливі типи премій за ризик, на які слід звернути увагу, включають премії за ліквідність, премії за факультативом, спреди CDS та премії за інфляцію.
Чому вони?
Під час кредитної кризи 2008 року кредитні спредів занесло дах. Нижче наведена таблиця премій CDS за кризу 2008 року. Тут вони були показником кредитного ризику в нарощуванні економіки.
джерело: Markit
# 9 - Бюджети; Дефіцити та надлишки та; ПІІ
хороший уряд, який робить прогресивні кроки і намагається досягти своїх бюджетних цілей, як правило, винагороджується, а наступне - це хороші показники на фондовому ринку, можливі ПІІ [прямі іноземні інвестиції], кращий кредитний рейтинг тощо. як правило, це відбувається шляхом випуску державного боргу, тим самим залучення грошей. Це знову пов’язано із борговою спіраллю та ослабленням курсів валют. Надлишок зменшив би борг, але може зменшити стимул для просування реформ, враховуючи те, що економіка здається сильною. Потужні та послідовні потоки ПІІ є однозначним благом, тоді як слабкість свідчить про падіння бичачих настроїв.
Чому вони?
Японія має профіцит поточного рахунку, але його направляли до прибиральників протягом останніх 20 непарних років з точки зору економічного зростання, і, здається, це втратна пропозиція для інвестування. Великобританія, схоже, балується своїм дефіцитом поточного рахунку [CAD - плутати з канадським доларом, який також є CAD]. Індія скоротила свої канадські долари з приблизно 3,5% ВВП до 1,4% ВВП, що пояснюється головним чином зниженням цін на нафту - це знову збільшило настрої інвесторів до Індії.
№10 - Ціни на сиру нафту
Це стало ще більш важливим, оскільки сира нафта впала з приблизно 120 доларів за барель до 50 доларів за барель у 2015 році, а потім до менш ніж 25 доларів за барель на початку 2016 року. Якщо ви про це не знали, ось вам графік!
Нафта є основною складовою, яка, як правило, позитивно впливає на економіку імпорту сировини та енергетичні галузі, коли її ціна падає, якщо вони є чистими імпортерами, і негативно, якщо вона є чистим експортером.
Чому вони?
Через падіння цін на нафту, такі країни, як Індія, виграли від падіння своїх канадських доларів, тоді як інші, такі як країни Перської затоки, Росія та Венесуела стикаються з великою нестабільністю валюти та дефіцитом через свою залежність від нафти, будучи експортерами. Враховуючи той факт, що ОПЕК [Організація країн-експортерів нафти] все ще домінує над контролем над ціною на сировину, упертість у скороченні видобутку, що призведе до подорожчання нафти, створює проблему. Це тому, що вони конкурують з альтернативним ресурсом, відомим як сланцевий газ, і між собою, особливо Саудівська Аравія та Іран.
джерело: Bloomberg
Економічні показники - висновок
Ми, можливо, охопили всю гаму економічних показників, яким слід надати значення у кожному розділі. Технічно, легко згадано більше 10 економічних показників. Майте на увазі, що політичні фактори однаково важливі та поєднуються з економічними.
Найважливіший економічний показник, який слід вибрати з перерахованих вище десяти? Поєднання всіх з них для вироблення вашої незалежної позиції є найкращим і найважливішим з усіх. Успіхів у роботі над цим!