Випущені акції - це акції, відведені компанією акціонерам, включаючи публічних, інсайдерів чи інституційних інвесторів та утримувані ними, і відображаються під власним капіталом у пасиві балансу компанії.
Видані акції Визначення
Випущені акції - це та частина загальної кількості дозволених акцій компанії, що перебуває у власності будь-якого типу акціонерів, включаючи керівництво, публічних або будь-який інший тип інвестора. Наприклад, санкціоновані акції McDonald's у 2018 році склали 3,5 мільярда, із яких загальна кількість випущених акцій становить 1,66 мільйона акцій, а 0,89 - власні акції.
Всього невипущених акцій = Загальна кількість дозволених акцій - Випущено акцій - Казначейські акції = 3,5 - 1,66 - 0,89 = 0,95 мільйона
Випускаючи акції, фірми можуть залучати капітал за низькою вартістю та запрошувати інвесторів стати частиною їх історії розвитку. Це в основному довгострокові стратегічні ініціативи і потребують глибокого аналізу.
Типи акцій, випущених компанією
# 1 - Звичайні акції
Це найпоширеніший тип акцій, випущений публічною фірмою, і тому назва звичайних акцій. Вони надають фірмі найпростіший спосіб залучення капіталу, оскільки не надають жодних спеціальних прав. Єдине право у звичайних акціонерів - це право голосу. Вони не мають жодної частки в прибутку, а виплата дивідендів залежить від рішення ради або керівництва.
# 2 - Привілейовані акції
Привілейовані акції - це акції, де акціонер має право отримати дивіденд до того, як його можна буде виплатити простим акціонерам. Часто вони мають фіксовану виплату дивідендів через фіксовані проміжки часу, навіть якщо фірма не може оголосити дивіденди для звичайного акціонера. Крім того, їм можна виплатити додатковий дивіденд на основі певних заздалегідь визначених умов. Крім того, у разі банкрутства їм вигідніше перед простими акціонерами з точки зору погашення. Однак привілейовані акціонери не отримують жодного права голосу. Вони в основному популярні серед інвесторів, які хочуть інвестувати в власний капітал, але також хочуть стабільного фіксованого доходу.
Привілейовані акції можна додатково класифікувати на: -
- Кумулятивні привілейовані акції : ці акціонери мають право на дивіденди, включаючи ті, які раніше не були виплачені до виплати дивідендів звичайним або простим акціонерам. Простіше кажучи, їх дивіденди накопичуються і можуть бути заявлені в майбутньому.
- Некумулятивні привілейовані акції: Власники некумулятивних привілейованих акцій не користуються такими привілеями. Якщо фірма не оголосить жодного дивіденду, вона не має права вимагати його в майбутньому.
- Конвертовані привілейовані акції : Інвестори цього типу акцій мають право, яке дозволяє їм конвертувати свої привілейовані акції в звичайні акції на основі деяких заздалегідь визначених умов та після заздалегідь визначеної дати.
# 3 - Викупні акції
Це акції, як випливає з назви, які фірма може викупити на основі певних заздалегідь визначених умов, наприклад, після певної тривалості. Вони більше схожі на варіант, оскільки фірма може викупити ці акції, а може і не, і акціонери попередньо знають про це застереження. Ці акції, як правило, надаються працівникам, так що як тільки працівник звільняється, їх можна викупити найчастіше за ціною випуску.
№4 - Акції, що не мають права голосу
Це як звичайні акції, за винятком того факту, що є права, що не мають права голосу. Вони знову використовуються фірмами для винагороди своїх працівників і виплачуються як частина їх компенсації. Перевагою, яку вони надають, є податкові пільги, утримання працівників без розмивання повноважень виборців.
№5 - Акції управління
Це клас акцій, який використовується керівництвом для збереження контролю над компанією. Вони несуть додаткові права голосу, які зазвичай здійснюються шляхом перетворення кількох голосів в одну акцію. Вони дуже ефективно запобігають ворожим поглинанням та іншим несприятливим обставинам.
Переваги
- Випущені акції допомагають фірмам збирати капітал без будь-якої заборгованості або фіксованої процентної ставки. Фірми не зобов'язані сплачувати будь-які відсотки і можуть використовувати залучений капітал для розвитку бізнесу.
- Він не тільки залучає капітал для фірм, але й не зобов’язує керівництво розподіляти прибуток. Фірми можуть або не можуть, на власний розсуд, розподіляти прибуток у формі дивідендів акціонерам. Є деякі типи випущених акцій, де дивіденд потрібно виплатити. Однак і в цих випадках керівництво не несе відповідальності за розподіл прибутку, і фірма може це зробити, виплативши лише попередньо визначену суму дивідендів.
- Ці акції забезпечують дуже гнучкий механізм залучення грошей, оскільки керівництво може вирішити, скільки акцій і коли випускати. Крім того, він також надає фірмі викуп цих акцій на основі категорії, яку вони випускають, коли керівництво вважає це вигідним.
Недоліки
- На відміну від боргу, де обіцяється фіксована процентна ставка, на випущені акції економічний цикл сильно впливає. І економічне розширення, і цикли економічної рецесії повинні перебільшувати ефекти, які впливають на важелі впливу компанії.
- Спільні проблеми можуть бути невигідними для зростаючого бізнесу, коли прибутковість перевищує переважну процентну ставку. У такому випадку керівництво в кінцевому підсумку платить більше грошей, ніж було б залучено за рахунок банківських позик, що впливає на альтернативні витрати.
- Залучення капіталу без будь-якої фіксованої процентної ставки пов’язане з неявними витратами. Це тому, що для кожного типу випущених акцій певні умови визначаються попередньо. Наприклад, для простих акціонерів власність має бути розбавлена. Для привілейованих акціонерів має бути визначена фіксована ставка дивідендів, і викуплені акції можуть бути викуплені лише після певної тривалості.
Обмеження
- Процес випуску акцій має тривалий вплив на стратегію фірми на довгострокову перспективу, а отже, потрібна добре керована інвестиційна фірма, яка займається та виконує цей процес.
- Оскільки акції розмивають власність (особливо у випадку із звичайними акціонерами), це може стати випадком ворожого поглинання.
- Залучення більшої кількості грошей стає складним завданням, оскільки випуск більшої кількості акцій зменшує СЕП, що не сприймається існуючими акціонерами.
Важливі моменти
- Спільні проблеми мають неявну вартість. Вони можуть забезпечити механізм залучення капіталу за низькою вартістю, але вони мають свою ціну, оскільки фірмам, можливо, доведеться відмовитися від права голосу або заздалегідь визначеного мінімального дивіденду.
- Випуск акцій пов’язаний із багатьма податковими та регулятивними наслідками.
Висновок
Спільні питання є основною зброєю для залучення фірми інвестицій для зростаючого бізнесу. Однак кожен тип має свої переваги та обмеження. Керівництво повинно бути обережним щодо усіх неявних витрат, а отже, здійснювати процес з належним плануванням, інакше це може призвести до тривалої юридичної та регуляторної боротьби.