Що таке ризик для країни?
Державний ризик - це ризик, який позначає ймовірність невиконання іноземними державами (країнами) своїх фінансових зобов’язань внаслідок економічного уповільнення або політичних заворушень. Навіть невеликі чутки чи викриття можуть зробити країну менш привабливою для інвесторів, які хочуть припаркувати свій зароблений дохід з труднощами у надійному місці і з меншою ймовірністю замовчують.
Приклад аналізу державного ризику
Припустимо, дві країни - США та Алжир . Припускаючи, що у обох є кілька дуже перспективних проектів, для яких вони мають намір випустити облігації для залучення фінансування. Які облігації є безпечними, а які, швидше за все, будуть дефолтними? Ось частина оцінки, де інвестор повинен уважно вивчити різні фактори, що сприяють стабільності країни, такі як її політична ситуація, рівень інфляції, економічне здоров'я, податкові системи та багато інших сотень факторів.
Після ретельної оцінки інвестори можуть виявити, що США є набагато кращим варіантом інвестування, ніж Алжир, завдяки своїй міцній політичній структурі, демографічним показникам, податковій системі, технологічному прогресу та економічному добробуту. Отже, можна сказати, що Алжир має набагато вищий ризик для країни, ніж США. Насправді, виявлено, що США мають найнижчий ризик для країн у світі.
Види ризику для країни
Це можна класифікувати за такими типами ризиків для країн:
№1 - Суверенний ризик
Мається на увазі ймовірність того, що центральний банк запровадить правила, які можуть негативно вплинути на вартість вкладень інвестора. Він також включає можливість несплати іноземним урядом державного боргу.
№2 - Економічний ризик
Це стосується шансу на невиконання країною своїх боргових зобов’язань у більш широкому розумінні. Це найчастіше фактор економічного здоров'я країни. Суверенний ризик - це вид економічного ризику.
№3 - Політичний ризик
Цей тип ризику в основному пов’язаний із втратами, спричиненими політичною ситуацією в країні. Навіть коментар політика може не влаштуватися добре в міжнародному співтоваристві, що сприятиме ризику для країни.
Вимірювання та аналіз державного ризику
Вимірювання та аналіз національного ризику не є простим завданням. Інвестори можуть застосовувати різні способи оцінки. У більшості випадків комбінація різних показників ризику, таких як відношення боргу до ВВП, бета-коефіцієнти та рейтинги країн, може виявитись дуже корисною. ОЕСР (Організація економічного співробітництва та розвитку) окреслила два шляхи аналізу:
№1 - Кількісний аналіз
Виміри ризику, такі як бета-коефіцієнти та коефіцієнти, що позначають ризик (наприклад, відношення боргу до ВВП), можна класифікувати за кількісними методами. Індекс капіталовкладень Morgan Stanley або MSCI є найбільш часто використовуваним еталоном для великої кількості акцій, представляючи таким чином весь світовий ринок під одним дахом. Бета-коефіцієнт для індексу MSCI країни може бути використаний як показник ризику для країни. За допомогою цього індексу представлені в цілому 23 країни.
# 2 - Якісний аналіз
Якісний аналіз більше схиляється до суб'єктивних аспектів вимірювання. Це не забезпечить інвесторам число ризиків, але може дати чітке уявлення про ризикове середовище країни. Будь-які раптові політичні потрясіння або зміни ринкової статистики можуть призвести до нестабільності економіки країни, що збільшує ризик для країни. Перевірка суверенних рейтингів та оновлення останніх змін дуже допомагають інвесторам.
Переваги
- Як вже зазначалося, оцінка ризику в країні інформує інвесторів та знає, чого очікувати від інвестицій у певній країні.
- Не тільки інвестори, але й такий аналіз також допомагає корпораціям формулювати стратегії, що відповідають середовищу конкретної країни. Таке стратегічне планування допомагає їм по-різному ставитися до різних країн.
- Він включає як економічні, так і політичні ризики. Вимірювання дає орієнтовне уявлення про економічний стан здоров'я та політичне середовище країни. Цей двосторонній підхід до оцінки ризиків є дуже корисним для урядів, які також можуть розробити свою зовнішню політику відповідно.
- Багато корпорацій та публікацій використовують власний інструмент аналізу ризиків у країні. Використовуючи цей інструмент, вони можуть розробити різні методи страхування від такого ризику.
Недоліки
- Це залежить від сотень факторів, що ускладнює та не настільки точну його оцінку. Помилка вимірювання або помилка пропуску обов’язково трапляються. Навіть найскладніші алгоритми не можуть точно врахувати всі фактори.
- Якісна оцінка в основному базується на наявності та включенні інформації. Однак знайдена інформація ніколи не є ідеальною. Отже, він не влучно фіксує всього.
Обмеження
Наразі розроблені моделі державних ризиків не змогли належним чином утримати постійно мінливі економічні та політичні умови країн. Це також нудний процес визначення точного розміру та характеру впливу.
Управління експозицією
- Інвестори та фінансові корпорації повинні розробити належну структуру, яка включає, а також розділяє різні частини ризику країни.
- Він також регулюється ресурсами країни і основним видом діяльності, на якому базується економіка. Створення команд для пильного моніторингу цих областей також буде корисним при оцінці.
- Схильність до ризику слід постійно контролювати та оновлювати, щоб не відставати.
- Використання рейтингів для оцінки стану країни на світових ринках.
Висновок
Зі зростанням глобалізації та розширенням торгівлі між країнами це призвело до занепокоєння фінансових організацій, включаючи банки та інших інвесторів. Відомо, що до цього часу не було зроблено багато для належного управління та стримування ризику для країни, оскільки до розгортання кризи 2007-08 рр. Багато хто був у забутті.
Окрім оцінки та уникнення країн із надмірним ризиком, диверсифікація та хеджування також можуть допомогти зменшити цей ризик певною мірою. Карти ризиків для країн також були розроблені, щоб дати чітке уявлення про ризиковість, пов’язану з різними географічними регіонами. Але природа ризику така, що різний ступінь невизначеності буде існувати й надалі.