Визначення ставки свопу
Курс свопу - це курс, який одержувач вимагає в обмін на змінний курс LIBOR або MIBOR після певного періоду, а отже, це фіксований відрізок процентного свопу, і такий курс дає базі приймача для врахування прибутку або збитку від свопу .
Курс свопу у форвардному контракті - це фіксована ставка (фіксована процентна ставка або фіксований обмінний курс), яку одна сторона погоджується виплатити іншій стороні в обмін на невизначеність, пов’язану з ринком. При обміні процентними ставками фіксована сума обмінюється за певним курсом відносно базової ставки, такої як LIBOR. Це може бути як плюс, так і мінус поширення. Іноді це може бути валютний курс, пов’язаний із фіксованою частиною валютного свопу.
3 найкращих типи свопу
Обмін у фінансах в основному буває трьох видів:
№1 - Своп процентних ставок
Своп процентних ставок - це коли грошові потоки обмінюються за фіксованою ставкою стосовно плаваючої ставки. Це угода між двома сторонами, в якій вони вирішили обміняти між собою ряд платежів. У такій стратегії платежу одна сторона сплачує фіксовану суму, а плаваючу суму - інша сторона протягом певного періоду часу.
Умовна сума, як правило, називається для вирішення розміру свопу, в усьому процесі договору умовна сума залишається цілою. Приклади обміну процентних ставок включають
- Обміни індексів за ніч - Виправлені v / s NSE за ніч Індекс MIBOR та
- Своп INBMK - фіксований 1 / річний курс INBMK
Види обміну процентних ставок
- Простий ванільний своп - у цьому типі фіксований курс обмінюється на плаваючий курс або навпаки на заздалегідь заданий інтервал під час торгів.
- Основний своп - у разі плаваючого на плаваючий своп можливо здійснити обмін плаваючих ніг на основі базових ставок.
- Амортизаційний своп - при амортизаційному свопі умовна сума зменшується із зменшенням суми амортизаційної позики, відповідно, сума свопу також зменшується.
- Поступовий своп - у цьому свопі умовна сума збільшується на запланований день
- Розширюваний своп - коли один із контрагентів має право продовжити термін торгівлі. Цей своп відомий як розширюваний своп.
- Відкладені стартові обміни / відкладені обміни / форвард-свопи - все залежить від сторін, про що вони домовились, коли своп набуде чинності, незалежно від відстроченого старту, свопі або відкладеного свопу чи форвардного свопу.
# 2 - Обмін валюти
Це своп, при якому грошові потоки однієї валюти обмінюються на грошові потоки іншої валюти, що майже схоже на процентний своп.
# 3 - Заміна основи
У цьому свопі грошовий потік обох ніг відноситься до різних плаваючих ставок. Деякі свопи в основному стосуються фіксованих на плаваючій ніжці, таких як LIBOR. У той час як у основи обміну обох ніг плавають курси. Основним свопом може бути або процентний своп, або валютний своп в обох випадках, коли обидві ноги є плаваючими.
Формула для розрахунку ставки свопу
Це ставка, яка застосовується до фіксованої платіжної частини свопу. І ми можемо використовувати наступну формулу для розрахунку курсу свопу.
C =
Це означає, що процентний своп із фіксованою ставкою, який символізується як C, дорівнює 1 мінус коефіцієнт теперішньої вартості, який застосовується до останньої дати руху грошових потоків свопу, поділений на підсумовування всіх факторів теперішньої вартості, що відповідають всім попереднім датам.
Щодо зміни в часі, фіксована швидкість ноги та плаваюча частота ноги змінюються щодо часу, який спочатку був заблокований. Нові фіксовані ставки, що відповідають новим плаваючим ставкам, називаються рівноважними ставками свопу.
Математичне подання наступне:
Де:
- N = умовна сума
- f = фіксована ставка
- c = фіксована ставка, узгоджена та зафіксована на початку
- PVF = коефіцієнти теперішньої вартості
Приклади ставки свопу (процентної ставки)
Приклад 1
- 6 місяців доларів США проти 3 місяців доларів США
- 6-місячний MIFOR проти 6-місячного USD LIBOR.
Приклад 2
Якщо ми розглянемо приклад, коли ви домовляєтесь про фіксовану зарплату у розмірі 2%, у зворотному порядку отримайте плаваючий своп із змінною ставкою, щоб перетворити 5-річні позики на 200 мільйонів доларів у фіксовану позику. Оцініть значення свопу через 1 рік, наведене у наступному графіку коефіцієнта поточної вартості з плаваючою ставкою
Розрахунок формули курсу свопу буде таким,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Рівноважна фіксована ставка свопу через 1 рік становить 1,83%
Розрахунок рівноважної ставки свопу буде наступним,
= 200 мільйонів доларів х (1,83% -2%) * 3,82
Спочатку ми зафіксували фіксовану ставку у розмірі 2% за позикою, загальна вартість свопу становила б -129,88 млн.
Переваги
В основному є дві причини, чому компанії хочуть брати участь у свопі:
- Комерційні мотивації: Існує небагато компаній, які беруть участь у задоволенні бізнесу з конкретними вимогами до фінансування та обмінами відсотків, які допомагають менеджерам досягти заздалегідь визначених цілей організації. Два найпоширеніші типи бізнесу, які отримують вигоду від процентних свопів - це Банки та Хедж-фонди
- Порівняльні переваги: Здебільшого компанії хочуть скористатися тим, що отримують позику з фіксованою або плаваючою ставкою за оптимальною ставкою, ніж пропонують інші позичальники. Однак не фінансування вони шукають вигідну можливість хеджування на ринку, щоб вони могли отримати кращу віддачу від цього
Недоліки
Процентні свопи пов'язані з величезним ризиком, який ми вказали нижче:
- Плаваючі ставки є змінними ставками, з цієї причини це додає більше ризику для обох сторін.
- Ризик контрагента - це ще один ризик, який додає рівняння додатковий рівень складності.
Висновок
Вони можуть бути чудовим засобом для управління підприємством непогашеними позиками. І величина, що стоїть за ними, - це борг, який може бути як фіксованим, так і з плаваючою ставкою. Зазвичай вони виконуються між великими компаніями для задоволення конкретних вимог до фінансування, що може бути вигідним механізмом для задоволення вимог кожного.