Що таке аукціонний ринок?
Аукціонний ринок - це етап для покупців і продавців, де вони можуть торгувати акціями, роблячи конкуруючі заявки та пропозиції, і він виконується за відповідною ціною, де найвища ставка від покупця відповідає найнижчій ціні пропозиції від продавця.
Приклад
Припустимо, покупець зацікавлений у придбанні частки компанії ABC ltd. На ринку, який торгується по $ 101 за акцію. Він виставляє заявки відповідно до $ 101,05, $ 101,10, $ 101,15, $ 101,20, $ 101,25, $ 101,30, так само продавець, який готовий продати ту саму частку компанії на ринку, пропонує ціну як $ 101,30, $ 101,35, $ 101,40, $ 101,45, $ 101,5, $ 101,55. У цьому випадку найвища ціна, яку готовий заплатити покупець, і найнижча ціна, яку готовий прийняти продавець, становить 101.30 доларів США; отже, торгівля здійснюється 101.30 доларів США, а поточна ціна акцій компанії ABC ltd складе 101.30 доларів США. У той час як всі інші заявки покупця запитують, чи продавець залишається в очікуванні до тих пір, поки заявки та пропозиції не збігаються і не виконуються на ринку.
Як працює процес аукціонного ринку?
Процес відрізняється від процесу на позабіржовому ринку, оскільки прямих переговорів між покупцем і продавцем не відбувається.
- Покупець розміщує на ринку кілька заявок на бажаний фінансовий інструмент, доступний на ринку.
- Продавець розміщує кілька пропозицій на ринку з необхідним фінансовим інструментом на ринку.
- Механізм узгодження замовлень фокусується на висуванні найвищої ціни покупця від покупця та найнижчої ціни пропозиції продавця.
- Якщо збігаються найвища ціна та найнижча ціна попиту, тоді торгівля здійснюється за цими цінними паперами, і за цим механізмом визначається поточна ринкова ціна.
- Якщо ціна заявки та пропозиції не відповідає, статус замовлення залишається таким, що очікує на розгляд.
- Виконане замовлення буде оброблено для розрахунку відповідно до правил обміну.
- Загалом, на аукціоні є один продавець і кілька покупців. Однак у цьому є кілька покупців і продавців.
- Безперервний процес визначення поточної ринкової ціни за допомогою цього механізму маршового замовлення;
- Аукціонні ринки також мають термін, відомий як ринок подвійного аукціону, оскільки він дозволяє покупцям і продавцям подавати ціну, яку вони вважають прийнятною, з даного списку заявок та пропозицій. Коли ціна заявки та запиту збігається, торгівля переходить до виконання.
Приклад
Чиказька товарна біржа (CME) та Нью-Йоркська фондова біржа є прикладами, які все ще працюють на аукціонній системі відкритого виступу. Електронний метод торгівлі, який, більш-менш, все ще діє за принципом аукціонної ринкової системи, але в електронному вигляді, і кожен покупець і продавець отримує доступ до торгів та пропонування ціни на виставленому ринку та приймає власні рішення. Таким же чином, зниження вартості, покращення швидкості здійснення торгівлі порівняно із швидкістю відкритого людського протесту, середовищем, яке зараз менш вразливе до маніпуляцій, і доступністю електронної системи до будь-якого домашнього комп'ютера та смартфонів безкоштовно порівняно з відкритим криком аукціонний ринок, створив популярність для адаптації до електронного методу торгівлі.
З плином часу з винаходом нової технології всі біржі адаптували метод електронної торгової системи. Починаючи з 2007 року, навіть NYSE перетворився зі строго функціонуючого на аукціонному ринку на гібридний ринок, який працює як на електронній торговій системі, так і на аукціонному ринку. Деякі акції все ще торгуються на торговому майданчику, який має надзвичайно високу ціну.
На аукціонному ринку брокери, які виступають як покупці та продавці, представляючи своїх клієнтів для виставлення конкурентних заявок та пропозиції здійснити торгівлю, зобов'язані правилами обміну. Багато інвесторів, які торгують на цих ринках, постійно стежать за новинами та настроями торгової ями.
Аукціон державних цінних паперів
Багато урядів різних країн проводять аукціон своїх цінних паперів на ринку, відкритому для всіх державних, а також великих фінансових установ. Тендерні пропозиції здебільшого приймаються в електронному вигляді та поділяються на дві групи, які конкурують за тендерні та неконкурентні заявки. Там, де неконкурентоспроможним покупцям надається перевага і гарантовано отримується кількість цінних паперів після суми відповідно до мінімального та максимального ліміту суми заявки. У випадку конкурентних заявок, після закриття аукціону, пропозиції переглядаються, а конкуруючі заявки, які перелічені відповідно до ціни заявки, а решта кількість цінних паперів продається заявкам від вищої до нижчої.
Наприклад, Міністерство фінансів США проводить аукціони для фінансування певної державної діяльності.
Ринок аукціонів проти ринку дилерів
Нижче наводяться відмінності між:
| Аукціонний ринок | Ринок дилерів | |||
| Визначення | Ринок, де покупці вводять конкурентні пропозиції, а продавці - конкурентні пропозиції, найвища ставка покупця, а найнижча пропозиція продавця - збіг і торгівля цим фінансовим інструментом. | Система фінансового ринку, за якої численні дилери розміщують ціни, за якими цінні папери інструментів будуть купуватися або продаватися. | ||
| Поточна відповідність цін | Найвища ціна заявки від покупця і найнижча ціна, запропонована продавцем при виконанні відповідного замовлення. | «Дилер» - позначений як «маркет-мейкер» створює ліквідність та прозорість, показуючи електронне відображення цін, де відображаються ціни заявок покупців та пропозицій продавців. | ||
| Зміст ринку | Ринки ф'ючерсів та опціонів - це аукціонний ринок. | Позабіржовий ринок цінних паперів і уряд. ринок цінних паперів - це ринок дилерів. | ||
| Зосередьтеся на | Ринки, керовані замовленням | Ринки, керовані котируванням | ||
| Приклад | Покупець цінних паперів подав заявки на частку компанії ABC ltd. За ціною близько $ 250 як $ 249,2, $ 249,3, $ 249,4, $ 249,5, тоді як продавець виставляє ціни пропозицій на ту саму частку компанії як $ 249,5, $ 249,6, $ 249,7, $ 249,8. Отже, пропонується найвища цінова ставка від покупця і найнижча ціна, запропонована від продавця, $ 249,5, і замовлення виконується, а поточна ціна ринку дорівнює $ 249,5. | Дилер має достатню кількість компаній XYZ, доступних для продажу у інших маркетологів за ціною $ 350 / $ 360 і готовими продати якусь кількість на ринок. Таким чином, дилер може опублікувати котирування із заявкою-пропозицією як $ 345 / $ 355, тому інвестори, які хочуть придбати цей цінний папір, отримують знижку $ 5 у дилера для порівняння з іншими маркет-мейкерами. Подібно до цього, продавець воліє продати іншим маркет-мейкерам, оскільки дилер виставляє на 5 доларів меншу ціну, ніж пропонують інші маркет-мейкери. |
Висновок
Хоча інновації в технологіях та політиці нагляду різних бірж по всьому світу процес аукціонного ринку також змінився з відкритого виступу на електронну торгову систему. Основна увага цього ринку полягає в тому, щоб максимально ефективно зв’язати покупців і продавців. Хоча метод роботи з часом змінювався, принцип залишається незмінним для всіх ринкових операцій, як і на ринку аукціонів.