Операційний важель проти фінансового важеля (різниці)
Операційний леверидж проти фінансового левериджу - кредитне плече - це здатність фірми використовувати нові активи або фонди, щоб створити кращу віддачу або зменшити витрати. Ось чому важелі для будь-якої компанії дуже значні.
Існує два види важелів - операційний та фінансовий. Коли ми поєднуємо ці два, ми отримуємо третій тип важеля - комбінований леверидж. Оскільки вони обидва (операційний та фінансовий важелі) за своєю суттю досить різні, і ми розглядаємо різні показники для їх розрахунку, нам потрібно детально обговорити це, щоб краще їх зрозуміти.
- Операційний важель можна визначити як здатність фірми використовувати постійні витрати (або витрати) для отримання кращої прибутку для фірми.
- Фінансовий леверидж можна визначити як здатність фірми збільшити прибутковість та зменшити витрати фірми за рахунок сплати менших податків.
Операційний важель, з одного боку, порівнює, наскільки добре фірма використовує свої постійні витрати та фінансовий важель, з іншого боку, розглядає різні структури капіталу та вибирає ту, яка найбільше зменшує податки.
У цій статті ми проводимо порівняльний аналіз операційного важеля та фінансового важеля.
Без жодних сумнівів, давайте почнемо з головних відмінностей між операційним та фінансовим важелем в інфографіці
Операційний кредит та інфографіка фінансового важеля
Давайте розглянемо основні відмінності між операційним та фінансовим важелем нижче -
Операційний важель проти фінансового важеля (порівняльна таблиця)
| Основа для порівняння між фінансовим важелем та операційним важелем | Операційний важель | Фінансовий важіль |
| 1. Значення | Операційний важель можна визначити як здатність фірми використовувати постійні витрати для отримання більшої віддачі. | Фінансовий важель можна визначити як здатність фірми використовувати структуру капіталу для отримання кращої прибутковості та зменшення податків. |
| 2. Про що це все? | Мова йде про постійні витрати фірми. | Йдеться про структуру капіталу фірми. |
| 3. Вимірювання | Операційний важель вимірює операційний ризик бізнесу. | Фінансовий важель вимірює фінансовий ризик бізнесу. |
| 4. Розрахунок | Операційний важель можна розрахувати, коли ми поділяємо внесок на прибуток фірми. | Фінансовий леверидж можна розрахувати, коли ми ділимо EBIT на EBT фірми. |
| 5. Вплив | Коли ступінь операційного важеля вища, це відображає більший операційний ризик для фірми і навпаки. | Коли ступінь фінансового важеля вища, це відображає більший фінансовий ризик для фірми і навпаки. |
| 6. У зв'язку з | Ступінь операційного важеля, як правило, вища за точку беззбитковості. | Фінансовий леверидж має прямий зв’язок зі стороною пасиву балансу. |
| 7. Наскільки переважно? | Преференція нижча. | Перевага набагато вища. |
Висновок
Операційний та фінансовий важелі мають важливе значення для їх власних умов. І вони обидва допомагають бізнесу отримувати кращу віддачу та зменшують витрати. Тож залишається питання, чи може фірма використовувати обидва ці важелі? Відповідь - так.
Якщо компанія може добре використовувати свої постійні витрати, вона змогла б отримати кращу віддачу, просто використовуючи операційний важель. І в той же час вони можуть використовувати фінансовий важель, змінивши структуру свого капіталу із загального власного капіталу на 50-50, 60-40 або 70-30 частку власного боргу. Навіть якщо зміна структури капіталу змусить компанію сплачувати відсотки; все ж вони змогли б отримати кращу норму прибутку і змогли б одночасно зменшити суму податків.
Ось чому використання операційного важеля та фінансового важеля є прекрасним способом покращення норми прибутку компанії та зменшення витрат протягом певного періоду.