Що таке індекс загальної віддачі?
Індекс загальної прибутковості (TRI) є дуже корисним еталоном індексу власного капіталу для відображення прибутковості як від руху цін складових акцій, так і від виплати його дивідендів, а також передбачає реінвестування дивідендів. Це дуже корисна міра, оскільки насправді зазначає, що інвестор бере назад або отримує взамін зроблену інвестицію.
Формула індексу загальної віддачі
Формула індексу загальної віддачі представлена нижче -
Індекс загальної віддачі = Попередній TR * [1+ (Сьогоднішній індекс PR + Індексований дивіденд / Попередній індекс PR-1)]Розрахунок індексу загальної віддачі
Розрахунок загального індексу прибутковості може бути у формі доларів, євро або будь-яких інших валют. Для обчислення TRI спочатку нам потрібно врахувати виплачений дивіденд. Першим кроком є розподіл дивідендів, виплачених протягом певного періоду, тим самим дільником, який був використаний для обчислення балів, пов’язаних з індексом, або це також називається базовим обмеженням індексу. Це дає нам значення дивідендів, виплачених за бал індексу, який представлений рівнянням, як показано нижче:
Індексований дивіденд (Dt) = Виплачений дивіденд / Індекс базової межі
Другим кроком є поєднання дивідендів та індексу зміни ціни для коригування індексу прибутковості ціни за день. Для цього можна використати наведену нижче формулу:
(Сьогоднішній індекс PR + індексований дивіденд) / Попередній індекс PR
Нарешті, індекс загальної рентабельності обчислюється шляхом застосування коригувань до індексу рентабельності цін до індексу загальної рентабельності, який враховує всю історію виплати дивідендів, і це значення помножується на індекс TRI попереднього дня. Це може бути представлено нижче:
Індекс загальної прибутковості = попередній TRI * [1+ {(сьогоднішній індекс PR + індексований дивіденд) / попередній індекс PR} -1]
Отже, в основному розрахунок TRI включає триетапний процес, який включає перше, визначення дивідендів на індексний бал, друге, коригування індексу рентабельності цін і, нарешті, застосування коригування до рівня індексу TRI попереднього дня.
Приклад індексу загальної віддачі
Давайте розглянемо тут приклад Лондонської фондової біржі як єдиної одиниці акцій, і ми вкладаємо в неї. Цей запас був придбаний у 2000 році, а в 2001 році випущений дивіденд у розмірі 0,02 GBP. Ціна акцій після виплати дивідендів досягла 5 фунтів стерлінгів. Тепер ми можемо уявити, що незалежно від випуску дивідендів було використано для придбання більшої кількості акцій LSE за того самого цінового діапазону 5 GBP. Тому тепер ми можемо придбати 0,02 / 5 = 0,004 акції LSE, що займає загальну суму 1,004 акції. Таким чином TRI на цьому рівні можна розрахувати як 5 * 1,004 = 5,02
У другому 2002 році акції знову випускають свіжі дивіденди, де, як припускають, ціни акцій є постійними на рівні 0,002 GBP. В даний час ми фактично є власниками 1 004 акцій. Загальний розрахований таким чином дивіденд становить 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Зараз вона реінвестується в ті ж акції, чия поточна ціна становить 5,2 фунта стерлінгів. Тепер кількість утримуваних акцій стане 1.008. Таким чином, TRI тепер буде 5,2 * 1,008 = 5,24
Нам потрібно зробити те ж саме для кожного періоду, і, отже, нарешті, в кінці сукупного числа періоду, ми можемо легко побудувати графік рівня TRI або обчислити необхідний TRI для цього періоду, використовуючи формулу, згадану вище, враховуючи попередню період TRI і поточний TRI.
Індекс загальної рентабельності проти індексу рентабельності цін
- Індекс загальної прибутковості включає як рух цін, так і прибуток / збиток від капіталу разом з дивідендом, отриманим від цінного паперу, тоді як індекс повернення ціни враховує лише рух ціни або приріст / збиток від капіталу, а не отриманий дивіденд.
- TRI дає більш реалістичну картину доходу від акцій, оскільки включає всі складові, пов'язані з нею, як зміна ціни, відсотки та дивіденди, де PRI надає лише детальну інформацію про рух цін, а це не є реальною віддачею від акцій.
- TRI - це скоріше останній підхід до того, як інвестори оцінюють свої взаємні фонди, оскільки це допомагає їм краще оцінювати фонд, оскільки ВЧА пайового фонду відображає не тільки збитки / прибутки від капіталу в портфелі, але й дивіденди, отримані від авуарів у портфелі, тоді як PRI є більш традиційним підходом, коли пайові фонди були еталоном порівняно зі змінами цін, що стосуються лише кількості цінних паперів, якими керує пайовий фонд.
- TRI є більш прозорим, і довіра до акцій або фондів значно зросла, тоді як PRI є скоріше оманливим сценарієм, оскільки він завищує результати діяльності взаємного фонду, який залучив багато інвесторів інвестувати в конкретний фонд, не розуміючи реального сценарію .
Вплив TRI на інвесторів пайових фондів
Використання індексу загальної рентабельності над індексом рентабельності цін може в цілому вплинути на довгострокові стратегії інвесторів. Це відіграє ключову роль у активних інвестиціях у здійснені пасивні інвестиції. Беручи середній підрахунок, видно, що компоненти індексу отримуватимуть близько 2% дивідендів на рік. Ця віддача, коли ми застосовуємо підхід PRI, не включається в порівняння пайових фондів.
Таким чином, у підході PRI прибутковість мінімізується або занижується на 2% щороку. За допомогою підходу TRI інвестори побачать, що показники індексу зросли на 2%, беручи до уваги підхід TRI, а не враховуючи підхід PRI. Одна хороша річ щодо TRI для інвесторів взаємних фондів полягає в тому, що вкладені гроші більше не будуть замикатися за неточними показниками.
Висновок
Індекс загальної прибутковості є дуже корисним еталоном, коли ми хочемо з’ясувати фактичну прибутковість, складену для складових акцій або пайового фонду. Це дуже корисна міра, оскільки насправді зазначає, що інвестор бере назад або отримує взамін зроблену інвестицію. В основному це складова повернення індексу, виплачених дивідендів, а також дивідендів, які реінвестуються назад до індексу.
На всіх основних розвинутих ринках усі пайові фонди сьогодні позначаються як показник загальної прибутковості, який раніше був орієнтиром порівняно з індексом прибутковості. Навіть у випадках власного капіталу, коли йдеться про варіант зростання фонду, обов’язковим є врахування дивідендів, які він створив, але не розподілив їх від основних компаній. Таким чином, TRI набуває більш широкої картини, коли слід обчислювати фактичну дохідність від пайового фонду.