Взаємний фонд проти Хедж-фонду | Топ 7 відмінностей, які ви повинні знати!

Різниця між пайовим фондом та хедж-фондом

Як пайові фонди, так і хедж-фонди є інвестиційними фондами, де взаємні фонди - це ті фонди, які доступні для цілей інвестицій населенню і дозволені для торгівлі щодня, тоді як у випадку хедж-фондів інвестиції здійснюються лише акредитовані інвестори допускаються.

Кожна особа або організація бажає, щоб їх гроші зростали стрімкими темпами, для чого їм доводиться робити інвестиції. Існують різноманітні інвестиції, деякі пропонують більший прибуток, але, можливо, доведеться нести більші ризики і навпаки. У зв'язку з цим ми розглянемо варіанти інвестування, що стосуються пайових фондів та хедж-фондів, із ключовими відмінностями між ними.

Обидва фонди є інвестиційним інструментом, який об'єднає гроші від різних інвесторів з метою їх швидкого примноження та пропорційного рівня ризику залежно від апетиту інвесторів. Управління обома цими коштами здійснює професійний менеджер фонду.

Давайте розберемося в кожному з варіантів детально з різницею -

Що таке пайові фонди?

ПІФ - це інвестиційний механізм, який об'єднає гроші від декількох інвесторів для придбання цінних паперів. Ці кошти, як правило, не схильні до ризику і спрямовані на регулярне збільшення інвестицій, здійснених на фондовому ринку. Вони регулюються біржами, отже, для них обов’язковим є випуск проспекту, в якому чітко визначатимуться цілі фонду та стратегії, які вони повинні впроваджувати. Відповідно, вони повинні дотримуватися того самого, що, в свою чергу, вливатиме довіру до інвесторів.

Роздрібні інвестори, які мають обмежені заощадження для інвестиційних цілей, у свою чергу, схиляються до цієї сфери інвестицій. Такі фонди пропонують обмежену віддачу, але, в свою чергу, більшу безпеку вкладених основних інвестицій. Управління коштами здійснюється професійним розпорядником коштів, який повинен розпоряджатися коштами в межах проспекту та максимізувати прибутковість в рамках загальнолюдських норм. Для керівника фонду не обов’язково включати свої особисті інвестиції. Деякі інші важливі переваги пайових фондів:

• Посилена диверсифікація щодо багатьох цінних паперів, що в свою чергу зменшує ризик концентрації
• Прозорість та просте порівняння через річні звіти та періодичні розкриття інформації про результати
• Можливість участі в інвестиціях у сферах, які значною мірою доступні великим інвесторам, наприклад, інвестиції на зовнішніх ринках, які не можуть бути безпосередньо доступними для окремих інвесторів.
• Відкриті пайові фонди можуть пропонувати ліквідність щодня, оскільки частки фондів можуть продаватися за ціною, що дорівнює чистій вартості фонду.

Незважаючи на багато переваг, є деякі недоліки, на які слід звернути увагу:

• Передбачуваність доходу неможливо виміряти
• Можливість налаштування фонду порівняно менша
• Оскільки фонд повинен дотримуватися цілей фонду, якщо можливість отримання прибутку знаходиться поза сферою компетенції, вона не може бути використана.

Існує 3 основні структури пайових фондів:

№1 - Відкриті пайові фонди

Більшість пайових фондів є відкритими, що дозволяє інвесторам купувати та продавати паї в будь-який момент часу за ВЧА (чиста вартість активів). Ця ВЧА всього фонду обчислюється виходячи з ціни цінних паперів, що належать фонду. Така вигода пропонує інвесторам подушку для підвищення їх прибутковості під час бичачих ринків або відповідної ліквідації під час нестабільних ринкових умов.

№2 - Закриті пайові фонди

Ці фонди публікують акції лише один раз під час Первинного публічного розміщення. Акції котируються на фондовій біржі, і акції можуть бути продані лише іншому інвестору на ринку, а не фонду. Ціна, яку інвестори можуть отримати за свої інвестиції, може відрізнятися від ВЧА і може становити або «премію», або «знижку» ВЧА.

№3 - пайові інвестиційні фонди

Ці трести випускають акції лише один раз після їх створення, а загальний портфель також залишається незмінним. Зазвичай вони мають обмежений термін життя, за яким інвестори можуть викупити акції безпосередньо у фонду в будь-який момент часу або можуть дочекатися припинення дії трасту. Такі фонди не мають послуг професійного розпорядника коштів.

Також погляньте на наступні статті для глибшого розуміння -

• Відкриті та закриті пайові фонди 
• Аналітик взаємного фонду
• Що таке пайовий фонд?

Що таке хедж-фонди?

Хедж-фонд - це інвестиційний пул, який відповідає за приватне збір коштів із використанням різноманітних та агресивних стратегій з метою отримання регулярних та вище нормальних прибутків для своїх інвесторів. Інвесторів менше, але вони займають дуже здорову базу. Інвестори, як правило, із заможних верств населення, мають дуже великий апетит до ризику покриття збитків, які можуть заважати всім капіталовкладенням. В якості критерію вступу Меморандум про пропозицію хедж-фонду зазначає мінімальні інвестиції, необхідні для здійснення майбутніми інвесторами, і в більшості випадків ця сума становить не менше 10 мільйонів доларів.

Фондом постійно управляє менеджер хедж-фонду, який повністю відповідає за регулярне функціонування та рішення щодо інвестицій, які матимуть вплив на результати діяльності фонду. Хедж-фонди з активами в управлінні (AUM), що перевищують 100 мільйонів доларів, мають бути зареєстровані в Комісії з цінних паперів та бірж США. Крім того, хедж-фонди не зобов'язані робити періодичні звіти згідно із Законом про біржі цінних паперів 1934 року.

Давайте вивчимо деякі важливі переваги цих фондів:

No1 - Захист від падіння

Хедж-фонди прагнуть захистити прибуток та суму капіталу від спаду ринків, використовуючи різні стратегії хеджування. Вони можуть скористатися зниженням ринкових цін:

1. Використовуючи тактику, наприклад, "короткий продаж", коли вони продають цінні папери з обіцянкою викупити їх пізніше
2. Пристосуйтесь до торгових стратегій відповідно до існуючих ринкових умов.
3. Отримання вигод від більш широкого розподілу активів та диверсифікації

Отже, наприклад, якщо портфель включає акції медіакомпанії та цементного сектору, і якщо уряд пропонує певні переваги сектору ЗМІ, але накладає додаткову плату на цементний сектор, то в таких випадках вигоди можуть затьмарити можливий спад у цементний сектор.

# 2 - Послідовність роботи

Як правило, менеджери не мають жодних обмежень щодо вибору інвестиційних стратегій і мають можливість інвестувати в будь-який клас активів чи інструмент. Роль менеджера фонду полягає в тому, щоб максимально максимізувати капітал і не перевищувати певний рівень еталону та бути задоволеним. Також беруть участь їхні індивідуальні кошти, які в цьому випадку повинні діяти як стимул.

# 3 - Низька кореляція

Здатність отримувати прибуток у нестабільних ринкових умовах забезпечує їх отримання прибутку, який мало пов’язаний із традиційними інвестиціями. Отже, не важливо, що якщо ринок падає, портфель повинен приносити збитки і навпаки.

No4 - Обережне прийняття рішень

Одним з унікальних та обов’язкових критеріїв є те, що менеджер фонду повинен бути одним із великих інвесторів у фонд, який буде робити їх обережними під час розгляду відповідних інвестиційних рішень.

Популярні структури хедж-фондів:

1. Master-Feeder: Мабуть, одна з найпопулярніших структур, це включає кошти, які інвестують інвестори в подачу, яка потім консолідується в основний фонд. Саме з цього основного фонду менеджер фонду буде надалі інвестувати в придбання різних активів. Це робиться для отримання податкових пільг, оскільки фідер дозволить інвесторам з усього світу. Структурно простіше керувати ними та звітувати перед інвесторами.
2. Автономні фонди: Це індивідуальні фонди, за допомогою яких усі інвестиції здійснюються інвесторами, а менеджер фонду сам перенаправляє кошти з цих автономних фондів. Як правило, такі фонди не отримують податкових пільг, але звітувати про них порівняно легше.
3. Фонд фондів: це інвестиційна стратегія, згідно з якою один фонд буде надалі інвестувати в інші типи фондів, що містять різні базові активи, замість прямих інвестицій в акції та інші види цінних паперів.

Крім того, ви можете ознайомитись із цими наступними статтями для глибшого розуміння.

• Як працює хедж-фонд?
• Ризики хедж-фонду?

Взаємний фонд проти Хедж-фонду Інфографіка

Основні відмінності

1. Взаємний фонд - це інвестиційний механізм, завдяки якому фонди консолідуються від декількох інвесторів, якими керує професійний менеджер фонду для придбання кошикових цінних паперів на фондовому ринку. З іншого боку, хедж-фонди - це портфель інвестицій, завдяки якому лише деяким відомим інвесторам дозволяється робити внески у придбання активів.
2. Мета взаємних фондів - пропонувати прибуток, що перевищує безризикову норму прибутку, яку пропонує ринок, тоді як хедж-фонди націлені на максимально можливу віддачу від вкладених інвестицій.
3. Інвесторами пайових фондів є роздрібні інвестори (звичайна людина), які перенаправляють свій обмежений наявний дохід у ці фонди з надією на збільшення своїх грошей, тоді як ті, хто інвестує у хедж-фонди, як правило, є ВНД або відомими особами з великим апетитом до ризику. Ці інвестори роблять дуже великі інвестиції та прагнуть дуже високої віддачі за короткий час.
4. Незважаючи на те, що обома видами фондів управляє професійний менеджер фонду, менеджер взаємного фонду не має значної зацікавленості у роботі фонду. Менеджери хедж-фондів мають повноваження мати велику частку у відповідному фонді, щоб створити рівні умови для менеджера та запобігти будь-яким рішенням, які можуть зашкодити загальним інтересам фонду.
5. Взаємні фонди жорстко регулюються Радою з обміну цінних паперів відповідної країни, що не є важливим у випадку хедж-фондів.
6. З точки зору прозорості, пайові фонди повинні дотримуватися у формі щорічної публікації річних звітів / балансу на додаток до щоквартальних показників активів. Ці розкриття інформації мають бути оприлюднені шляхом надсилання заяви до всіх інвесторів із зазначенням загальної ефективності. Хедж-фонди пропонують інформацію лише інвесторам без будь-якого публічного розголошення інформації.
7. Плата за управління пайовими фондами залежить від відсотка управління активами, тоді як для хедж-фондів плата заснована на результатах діяльності активів.
8. Числово, пайові фонди мають велику кількість інвесторів, кожен з яких має обмежені інвестиції [до 500 рупій (8,33 дол. США)], тоді як хедж-фонди мають невелику кількість дуже великих інвестицій кожного інвестора [мінімум 10 млн. Дол. США].
9. Викуп взаємних фондів виконувати порівняно легше (відкриті фонди), оскільки сума коштів порівняно менша, і тоді як у хедж-фондах період блокування становить тривалий час (зазвичай 3 роки), через що погашення не є можливо. Згодом викупи здійснюються блоками, і 100% сума не може бути викуплена.

Порівняльна таблиця

Висновок

Обидва фонди є відомими інвестиційними інструментами, метою яких є збільшення основної суми, наданої сторонніми особами з метою збільшення грошей. Саме темпи та стратегії, прийняті цими фондами, впливають на отримання прибутку.

Взаємні фонди орієнтовані на роздрібних інвесторів, які не схильні до ризику, але вважають за краще, щоб їхні гроші зростали постійними темпами протягом тривалого періоду часу, тоді як хедж-фонди вірять у отримання максимально можливої ​​вигоди від дуже великих інвестицій, здійснених відомими інвесторами. Ці інвестори хочуть отримати максимально можливий прибуток і відповідно готові поглинути еквівалентний ризик.

Хоча регулювання та розкриття інформації для обох цих структур різняться, все залежить від інвестиційної мети інвестора та величини ризику, який вони готові прийняти. Відповідно інвестору доведеться структурувати процес прийняття рішень.