Індекс прибутковості (значення, приклад) | Як тлумачити?

Що таке індекс прибутковості?

Індекс прибутковості показує взаємозв'язок між проектами компанії майбутніми грошовими потоками та початковими інвестиціями шляхом обчислення коефіцієнта та аналізу життєздатності проекту, і він обчислюється одиницею плюс ділення поточної вартості грошових потоків на початкові інвестиції, а також відомий як коефіцієнт вкладення прибутку як він аналізує прибуток від проекту. I

Формула

Формула No1 -

Індекс прибутковості = поточна вартість майбутніх грошових потоків / необхідні початкові інвестиції

Формула виглядає дуже просто. Все, що вам потрібно зробити, це з’ясувати теперішню вартість майбутніх грошових потоків, а потім розділити її на початкові інвестиції в проект.

Однак існує ще один спосіб, за допомогою якого ми можемо виразити PI, - це чиста теперішня вартість. Метод NPV також є хорошим показником для того, щоб розглянути питання, вигідна будь-яка інвестиція чи ні. Але в цьому випадку ідея полягає в тому, щоб знайти коефіцієнт, а не суму.

Формула No2

Давайте подивимось на PI, виражений через чисту теперішню вартість -

Індекс прибутковості = 1 + (чиста теперішня вартість / необхідні початкові інвестиції)

Якщо порівняти обидві ці формули, вони обох дадуть однаковий результат. Але це просто різні способи поглянути на ІП

Як інтерпретувати індекс прибутковості?

Якщо індекс більше 1, тоді інвестиція гідна, тому що тоді ви можете заробити більше, ніж вкладете. Отже, якщо ви знайдете будь-яку інвестицію, PI якої більше 1, продовжуйте і інвестуйте в неї.
Якщо індекс менше 1, то краще відступити назад і шукати інші можливості. Тому що, коли PI менше 1, це означає, що ви не повернете гроші, які б вклали. Навіщо взагалі турбуватися?
Якщо індекс дорівнює 1 , то це байдужий або нейтральний проект. Ви не повинні інвестувати в проект, доки ви не вважаєте його кращим за інші проекти, доступні протягом періоду. Якщо ви виявите, що PI всіх інших проектів є негативним, то подумайте про інвестування в цей проект.

Розрахувати індекс прибутковості

Приклад №1

N Enterprise вирішило інвестувати у проект, для якого початкові інвестиції становитимуть 100 мільйонів доларів. Розмірковуючи, чи варто вкладати гроші в хорошу угоду, вони з’ясували, що теперішня вартість майбутнього грошового потоку цього проекту становить 130 мільйонів. Чи хороший проект для інвестування? Обчисліть індекс прибутковості, щоб довести це.

PI = поточна вартість майбутнього грошового потоку / необхідні початкові інвестиції
PI = 130 мільйонів доларів США / 100 мільйонів доларів США
PI = 1,3

Ми використаємо інший метод для розрахунку індексу прибутковості.

Формула PI = 1 + (чиста теперішня вартість / необхідні початкові інвестиції)
PI = 1 + [(поточна вартість майбутнього грошового потоку - поточна вартість відтоку грошових коштів) / Потрібні початкові інвестиції]
PI = 1 + [(130 млн. Дол. США - 100 млн. Дол. США) / 100 млн. Дол. США]
PI = 1 + [30 млн. Дол. США / 100 млн. Дол. США]
PI = 1 + 0,3
PI = 1,3

Отже, в обох напрямках PI дорівнює 1,3. Це означає, що це чудове підприємство для інвестування. Але компанії також потрібно розглянути інші проекти, де PI може бути більше 1,3. У цьому випадку компанія повинна інвестувати в проект, який має більше PI, ніж цей конкретний проект.

Приклад №2

Скажімо, компанія ABC інвестує в новий проект. Їх початкові інвестиції складають 10000 доларів США. І ось приплив грошових коштів на найближчі 5 років -

Потрібно розрахувати індекс прибутковості та з’ясувати, чи гідний цього проекту їх інвестицій чи ні.
Отже, ми можемо з’ясувати теперішню вартість майбутніх грошових потоків двома способами. По-перше, ми можемо обчислити, склавши всі теперішні значення майбутніх грошових потоків, а по-друге, порівняно простішим способом є виявлення дисконтованого грошового потоку щороку.

Отже, ми застосуємо другий підхід і додамо ще один стовпець до наведеного вище звіту, і це буде дисконтовані грошові потоки -

Тепер ви можете здивуватися, як ми отримали ці цифри під заголовком дисконтованих грошових потоків. Ми просто взяли окремі теперішні значення майбутніх грошових потоків. Наприклад, у перший рік майбутній грошовий потік становить 2000 доларів, вартість капіталу - 10%, а число року - 1. Тож розрахунок буде таким:

PV = FV / (1 + i) ^ 1
PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
PV = 4000 / 1,1
PV = 3636,36

Ми виявили всі вищезгадані дисконтовані грошові потоки, використовуючи той самий метод. Змінювалася лише вартість капіталу внаслідок збільшення кількості років.

Тепер ми зробили б розрахунки індексу прибутковості

Тепер, поклавши значення у формулу PI, отримуємо -

Формула PI = PV майбутніх грошових потоків / Потрібні початкові інвестиції

Ми також використаємо метод NPV, щоб проілюструвати те саме, щоб ми могли зрозуміти, чи дійшли ми правильного висновку чи ні, а також дізнатись, як розрахувати NPV.

Для розрахунку NPV все, що нам потрібно зробити, це скласти всі дисконтовані грошові потоки, а потім відняти необхідні початкові інвестиції.

Отже, NPV у цьому випадку буде = (6277,63 дол. США - 5000 дол. США) = 1277,63 дол. США.

Використовуючи метод NPV, ми тепер розрахуємо індекс прибутковості (PI) -

Формула PI = 1 + NPV / Потрібні початкові інвестиції
PI = 1 + 1277,63 / 5000
PI = 1 + 0,26
PI = 1,26

З вищенаведених розрахунків ми можемо дійти висновку, що компанія ABC повинна інвестувати в проект, оскільки PI більше 1.

Обмеження

Навіть якщо PI широко використовується для аналізу витрат і вигод, PI не позбавлений недоліків. Оскільки кожна хороша сторона має свої обмеження, PI також має пару обмежень.

Перший - це оцінка майбутніх грошових потоків. Оскільки прогнози не завжди точні, завжди є шанси, що очікувані майбутні грошові потоки можуть кардинально відрізнятися від прогнозування, ніж насправді.
ІП двох проектів може бути подібним, навіть якщо початкові інвестиції та прибуток абсолютно різні. Тож у такому випадку найкращим методом вирішити, інвестувати в проект чи ні, є метод чистої теперішньої вартості (NPV).

Зрештою

PI - це чудова метрика, яку потрібно використовувати, коли потрібно вирішити, чи потрібно в щось вкладати чи ні. Якщо у вас є компанія і у вас обмежений бюджет, цей показник допоможе вам вирішити, чи варто вам розглядати питання інвестування в новий проект чи ні.

Original text

Contribute a better translation

ІНДЕКС Формула
Формула індексу прибутковості
Точка беззбитковості
MIRR в Excel