Що таке боргові угоди?
Договори про заборгованість - це офіційні угоди або обіцянки, які даються між різними сторонами, такими як кредитори, постачальники, продавці, акціонери, інвестори тощо, та компанією, яка встановлює обмеження для фінансових коефіцієнтів, таких як коефіцієнти важелів, коефіцієнти оборотного капіталу, коефіцієнти виплат дивідендів тощо. боржник повинен утриматися від порушення.
В ідеалі, коли позикодавці позичають гроші позичальникам, вони підписують угоду. І відповідно до цієї угоди, позичальники повинні дотримуватися певних обмежень, щоб захистити інтереси позикодавців.
Джерело: akelius.com
Боргові угоди (Угоди про зобов'язання) можна називати багатьма іменами. Дві популярні назви - це банківські та фінансові угоди. Власне, всі вони означають одне і те ж.
Чому боргові угоди необхідні?
Іншими словами, чому позикодавці зобов’язують кредиторів обмежувати щось робити? Кредитори, що зобов’язують укласти зобов’язання, не хочуть тиснути на позичальників правилами та обмеженнями. Однак, якщо вони не зобов'язують позичальників з обмеженими умовами, вони можуть не повернути свої гроші.
Важливо також зазначити, що боргові угоди також допомагають позичальникам (так, навіть після обмеження). Коли підписується угода між позичальниками та позикодавцями, обговорюються умови та умови. І якщо позичальники дотримуватимуться цих умов, їм може знадобитися сплатити нижчу процентну ставку (вартість позики) кредиторам.
Приклад боргових зобов'язань
Скажімо, компанія Icebreaker Co. взяла борг у банку. Банк запропонував компанії позику в 1 мільйон доларів, зазначивши, що поки компанія не виплатить банку основну суму плюс 10% відсотків, компанія не зможе взяти додатковий кредит з ринку.
Обмеження, накладене банком на компанію Icebreaker Co., було б названо зобов'язанням. Але чому банк робить таке? Давайте проаналізуємо це.
- Перш за все, банк зробив би власну належну перевірку перед тим, як позичити суму Icebreaker Co.
- Якщо банк виявить, що Icebreaker Co. не має належного профілю ризику, позика великої суми також буде ризикованою для банку. У цьому випадку, якщо компанія вийде і також позичить мільйон тут і ще мільйон там і піде животом; банк не поверне свої гроші.
- Думаючи про майбутній ризик, банк може обмежити компанію в запозиченні будь-якої додаткової позики, поки позика банку не буде повністю виплачена.
Метрики зобов’язальних зобов’язань
Як позикодавці дізнаються, які зобов’язання зобов’язані накласти на позичальника? Ось декілька показників, на які потрібно звернути увагу позикодавцям / позичальникам перед накладанням зобов’язань.
- Сукупні активи: Компанія, яка має достатньо хороший АУМ (Активи, що перебувають в управлінні), матиме гарне фінансове здоров'я (принаймні на вигляд). Щоб дізнатись, чи може компанія погасити свої борги, кредиторам потрібно розглянути наступний коефіцієнт.
- Заборгованість / активи: це просте співвідношення, на яке повинен подивитися кожен кредитор перед тим, як позичати будь-які гроші позичальнику. Цей коефіцієнт допомагає інвестору зрозуміти, чи має компанія достатньо активів для погашення боргів. Наприклад, якщо у них сукупні активи нижчі за борги, у компанії велика проблема. Або, якщо у компанії є досить низький борг (тобто 10% від загальної суми активів), компанія може грати занадто безпечно.
- Заборгованість / власний капітал: Навіть якщо акціонери отримають гроші після того, як власники боргу отримають свої гроші, все одно інвесторам важливо знати коефіцієнт боргового капіталу компанії. Подивившись на коефіцієнт, вони змогли б побачити, скільки боргу та скільки власного капіталу взяла компанія та який ризик втратити власники боргу.
- Заборгованість / EBITDA: Це одна з найважливіших показників, на яку повинні дивитись кредитори. Оскільки EBITDA - це прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації, EBITDA дійсно може показати, чи має компанія фінансову стійкість для своєчасного погашення боргу (основна сума плюс відсотки).
- Співвідношення процентного покриття: Це ще одна міра, яка є настільки важливою. Коефіцієнт покриття відсотків порівнює EBIT / EBITDA з відсотком. Вище співвідношення було б кращим для позикодавців. Якщо коефіцієнт нижчий, кредиторам може знадобитися подумати про надання позики компанії.
- Коефіцієнт виплати дивідендів: Чому цей коефіцієнт навіть важливий? Це тому, що коефіцієнт виплати дивідендів визначає, скільки дивідендів компанія оголосить наприкінці року. Якщо виплата дивідендів занадто висока, це може збільшити ризик позикодавців. Ось чому однією з найпоширеніших боргових угод є обмеження позичальника у виплаті величезних дивідендів.
Позитивні заборгованості
Позитивні боргові угоди - це речі, які повинні робити позичальники, щоб отримати позику. Нижче наведено приклад Угоди про позитивні зобов’язання.
джерело: marineharvest.com
Приклад інших позитивних договорів про борг
- Націльтесь на певний діапазон певного фінансового співвідношення: позитивні зобов’язання щодо боргу важливо, щоб кредитори знали, що вони захищені. Для того, щоб позикодавці могли просити позичальників досягти певного діапазону для певних фінансових коефіцієнтів, щоб скористатися позикою.
- Переконайтесь, що методи бухгалтерського обліку відповідають GAAP: це основне запитання, але важливе. Кредитори повинні гарантувати, що позичальники дотримуються Загальновизнаних принципів бухгалтерського обліку (GAAP).
- Ця фінансова звітність, що перевіряється щорічно: позичальники із позитивними борговими зобов’язаннями повинні гарантувати, що фінансова звітність є точною та відображає правильну картину фінансових справ компанії. Ось чому щорічний аудит точно допоможе.
Негативні заборгованості
Негативні боргові угоди - це те, що не можуть робити позичальники. Нижче наведено приклад негативного зв’язку.
джерело: marineharvest.com
Інші приклади угоди про негативний борг
- Не виплачуйте готівкові дивіденди певною мірою: якщо фірма віддає більшу частину свого прибутку грошовими дивідендами, як би вона виплатила гроші, які вони винні кредиторам? Ось чому позикодавці обмежують позичальників у тому, що вони не можуть виплачувати дивіденди готівкою протягом певної міри.
- Не беріть додаткову позику: негативні боргові зобов’язання позичальника не повинні брати більше позик, перш ніж вони погасять належну суму позикодавців. Це допомагає захистити інтерес позикодавців.
- Не продавайте конкретні активи: позикові позикові зобов’язання позикодавців можуть також обмежувати позичальників у продажу певних активів, поки борг не буде повністю виплачений. Це змусить позичальників отримувати більше прибутку для погашення боргу. Угоди про негативний борг захистять як позикодавців, так і позичальників у довгостроковій перспективі.