Навички, необхідні для досліджень власного капіталу
Минуло сім років з того часу, як я покинув роботу дослідника-аналітика в CLSA India. Я був співзасновником eduCBA для підготовки студентів з інвестиційного банкінгу та досліджень власного капіталу. З тих пір ми підготували більше 10 000 студентів з різних дослідницьких тем. Однак кожного разу ми бачимо один і той же набір питань, і одне загальне запитання: " Які найкращі навички досліджень власного капіталу слід придбати, щоб досягти успіху в дослідженнях"
Ось 5 найкращих навичок досліджень власного капіталу -
- Навички Excel
- Фінансове моделювання
- Навички бухгалтерського обліку
- Оцінки
- Навички письма
Давайте обговоримо кожен із них детально -
No5 - Навички письма
Навички письма - номер 5. Звіт про дослідження власного капіталу є найважливішим повідомленням фірми, що займається цінними паперами, до своїх клієнтів. Цей звіт має цілком конкретну мету, тобто він має допомогти інвестору прийняти рішення щодо розподілу ресурсів.
- Перше, що перше - Важливим аспектом є те, що звіт про дослідження ніде не наближається до романів Дена Брауна, де найкраще зберігається для останнього! У звіті про дослідження цільові запаси та цінові рекомендації стоять на першому місці.
- Принцип ПОЦІЛКУВАННЯ - «Нехай це буде просто нерозумно» - це золоте правило. Важливо бути точним і чітким.
- Менше - це більше - ще один важливий аспект, на який слід звернути увагу, - це те, що вам не потрібно писати повну докторську ступінь. теза тут, примітка на одній сторінці або пара сторінок звітів були б чудовими. Читачі навряд чи мають 1-2 хвилини, щоб прочитати ваш повний звіт. Вони можуть навіть не сканувати навіть до 2-ї сторінки.
No4 - Навички бухгалтерського обліку (більше, ніж цифри!)
Номер №4 - Бухгалтерія! Тут бухгалтерський облік не стосується дебетів та кредитів. Насправді це набагато більше, ніж це.
- Умійте аналізувати фінансову звітність - ключовим словом тут є Аналіз фінансової звітності. Це означає, що від вас очікується володіння вертикальним аналізом, горизонтальним аналізом, аналізом коефіцієнтів, циклами конвертації готівки, рентабельності інвестицій, рентабельності інвестицій тощо.
- Джерело правильних даних - Ще одним аспектом, де я бачу багато проблем, є отримання правильних даних. Наприклад, якщо вам потрібен річний звіт компанії, чи можете ви відвідати веб-сайт компанії або веб-сайт SEC. Крім того, на які інші документи ви будете посилатися, щоб зробити свої висновки. Типовими основними джерелами пошуку інформації є прес-релізи, конференц-дзвінки, подання SEC та ін. Аналіз фінансової звітності, проведений за неправильним набором цифр, призведе до результатів, які ввели в оману аналіз. Отже, як аналітик, головним завданням є отримання правильних даних.
- «Визначте злочинців» - Наша основна увага в аналітичному обліку полягає у виявленні та прогнозуванні бухгалтерських зловживань компаніями. Зазвичай вони приховані. Ви можете побачити нижче зізнання у справі про шахрайство Сатям
№3 - Оцінки (брехня в очах спостерігача!)
Навички оцінки - номер 3. Оцінка власного капіталу - це процес оцінки потенційної ринкової вартості фінансового активу чи зобов’язання. Оцінки необхідні в багатьох контекстах, включаючи аналіз інвестицій, складання бюджету капіталу, операції злиття та поглинання, фінансову звітність, оподатковувані події для визначення належного податкового зобов'язання та судові розгляди. Ви повинні знати наступне -
- Внутрішні методи оцінки - Внутрішній метод оцінки (DCF), що означає, насамперед, визначає вартість, оцінюючи очікувані майбутні прибутки від володіння активом, дисконтованими до їх теперішньої вартості
- Зовнішній метод оцінки - моделі відносної вартості визначають вартість на основі ринкових цін на подібні активи. Сюди входять коефіцієнти оцінки, такі як коефіцієнт PE, P / CF, P / BV та багато інших
- Ключовим є визначити правильну методологію оцінки - Існує більше 15 підходів до оцінки, включаючи DCF, методи оцінки підприємств та методи оцінки власного капіталу. Важливо знати, чому конкретна методологія оцінки використовується в конкретному секторі. Наприклад, банки оцінюються за ціною / балансовою вартістю, однак інші сектори можуть не використовувати ціну / балансову вартість як ключову метрику оцінки.
No2 - Фінансове моделювання (Cliffhanger!)
Під номером 2 - Фінансове моделювання. Фінансове моделювання означає прогнозування майбутнього компанії або активу за допомогою моделі Excel, яку легко зрозуміти та виконати аналіз сценаріїв. В контексті нашого обговорення тут фінансове моделювання на основі Excel включає професійне прогнозування майбутніх фінансових звітів, таких як звіти про прибутки та збитки, баланси та грошові потоки. На жаль, на випускному та післядипломному навчанні викладається кожен інший предмет, крім фінансового моделювання та Excel.
- Фінансове моделювання слідує модульному підходу - основним підходом є модульний. Модульний підхід по суті означає, що ми будуємо основні звіти, такі як Звіт про прибутки та збитки, Баланс та Потоки грошових потоків, використовуючи різні модулі / графіки.
- Надайте додаткові графіки для наочності - Додаткові графіки - це графік амортизації, графік оборотних коштів, графік нематеріальних активів, графік власного капіталу, інші довгострокові графіки статей, графік заборгованості тощо.
- Безкоштовне навчання з фінансового моделювання - якщо ви хочете навчитися фінансовому моделюванню з нуля, ви можете звернутися до безкоштовного курсу фінансового моделювання. Зверніть увагу, що набути навичок фінансового моделювання може бути не так просто. Для засвоєння цього набору навичок потрібен час і терпіння.
No1 - Навички Excel (Найбільш очевидне - найнебезпечніше!)
Під номером 1 - Навички Microsoft Excel! Ні жартую, ні п’яний. Аналітик досліджень власного капіталу витрачає близько 10-12-14-16 годин щодня, працюючи над Excel, займаючись фінансовим моделюванням, оцінками та аналізом фінансової звітності. Важливі моменти, на які слід звернути увагу в Excel
- Форматування є найважливішим - для аналітика важливо виробляти результати, які не містять помилок і акуратно. На звіти про дослідження, опубліковані аналітиком, багато грошей, і останнє, що потрібно, - це втратити клієнта через неформально відформатовані таблиці та моделі Excel.
- Швидкість і точність - Своєчасна доставка звітів, моделі необхідні в галузі досліджень капіталу. MS Excel - це єдине місце, де я можу сказати, де є “Ярлики до успіху”! Я майже не бачив досліджень за допомогою миші, і більшість з них є майстрами в Excel.
- Аналіз - Для аналізу складних даних та запитів клієнта слід використовувати інструменти Excel, такі як Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP в Excel, HLOOKUP Function тощо.
- Побудова сценарію - важливо створити різні сценарії для моделювання, такі як оптимістичний, песимістичний та найбільш очікуваний. Крім того, ваш клієнт може захотіти змінити кілька припущень, щоб побачити, як вони впливають на цільову ціну, знайти значення терміналу, бета-версію капіталу тощо. Отже, для вас важливо добре знати таблиці даних, пошук цілей у Excel, тощо, щоб ви могли надати ці функції своїм клієнтам.
- Графіки та діаграми - малюнок говорить більше тисячі слів! Ви побачите, що більшість звітів про дослідження містять акуратні та інформативні графіки та графіки інвестиційного банкінгу та менше письмових матеріалів. Вам слід спробувати освоїти цю техніку подання даних.
Інші корисні статті -
Це було керівництвом щодо досліджень навичок власного капіталу. Якщо ви дізналися щось нове або вам сподобалась публікація, залиште коментар нижче. Повідомте мене, що ви думаєте. Велике спасибі і бережіть. Щасливого навчання!
Original text
- Аналітик досліджень власного капіталу <