Тематичні дослідження інвестиційного банкінгу (типи, зразок) | Найкращі поради щодо найму

Тематичні дослідження інвестиційного банкінгу

Тематичні дослідження інвестиційного банкінгу - це ритуал, якого дотримуються майже всі опуклі інвестиційні банки (IB) у процесі найму. Це міцний горіх, який потрібно зламати? Відповідь - так, але лише якщо ви погано підготувались. Я тут не для того, щоб вас налякати, але давайте зрозуміємо факт, підготовка до тематичних досліджень така ж важлива, як і особисті співбесіди. Непроходження цього раунду може поставити під загрозу вашу мрію потрапити в інвестиційний банк.

Але вам нема про що турбуватися. У цій статті про тематичні дослідження інвестиційного банкінгу ми побачимо, якими вони є і як вони використовуються для оцінки претендентів на IB, таких як ви. Крім того, ви дізнаєтесь, як впевнено підготуватися та відповісти на тематичні дослідження і влаштувати собі роботу, про яку мрієте ... Ось, я вже бачу, як ви сяяли тією яскравою посмішкою, радіючи вступу в інвестиційний банк :-)

Тематичні дослідження можна побачити, особливо під час співбесіди на посади старшого аналітика чи асоційованого рівня в IB. Крім того, вони досить поширені, коли ви з'являєтесь на бічні співбесіди, тобто під час переїзду до іншого інвестиційного банку.

Попередньо оцінюючи ваші заборони щодо досліджень прикладів інвестиційного банкінгу, я перелічив кілька питань інвестиційного банкінгу нижче. Сподіваюся, мої відповіді на них допоможуть вам дізнатись про цей цікавий раунд в центрі оцінки IB.

    Що таке приклади інвестиційного банкінгу?

    Я впевнений, що ви, мабуть, вирішили тематичні дослідження, особливо якщо ви були в бізнес-школі. Тематичні дослідження в інвестиційних банках подібні, де вам буде надано ділову ситуацію для аналізу та надання детальних рекомендацій.

    Як і в загальних практичних дослідженнях, вам буде надана вся необхідна інформація, а також достатньо часу для вивчення. Як правило, це проблема бізнесу, яка вимагає вашої думки. Ваша робота полягає в тому, щоб;

    • Зробіть необхідні припущення
    • Проаналізуйте ситуацію, яка зазвичай може бути справою клієнта
    • Порадьте вирішення цієї проблеми з підтримуючими причинами

    Хоча більшість випадків раунду тематичного дослідження відбувався б у день вашої співбесіди, деякі рекрутери також надають матеріал заздалегідь, щоб кандидати добре підготувалися вдома. Потім, як очікується, під час співбесіди ви обговорите тематичне дослідження.

    Типовий приклад має наступні особливості;

    • Це була б гіпотетична ситуація, хоча могла б нагадувати існуючу ситуацію корпорації
    • Він намагається відтворити стратегічні рішення, з якими доводилося стикатися компанії та її радникам
    • Фінансова інформація може надаватися, а може і не надаватися, залежно від релевантності аналізу, який потрібно зробити
    • Пропозиція, яку ви надаєте, повинна бути оригінальною роботою вашої або призначеної вами команди

    Рекомендовані курси

    • Курс сертифікації фінансових аналітиків
    • Підготовчий курс злиття та поглинання

    Чому приклади інвестиційного банкінгу?

    • Відповідь проста. Банкіри хочуть судити кандидата в реальних ситуаціях. Вони хочуть перевірити три найважливіші навички, необхідні для банкіра, а саме. аналітичні, комунікативні та навички людей. Через ці причини тематичне дослідження важить набагато більше, ніж інші способи оцінки кандидатів у процесі набору інвестиційних банків.
    • Вимоги до роботи в інвестиційному банкінгу відрізняються від вимог до робочих місць загального фінансування. Тому банкіри хочуть використовувати нетрадиційний спосіб опитування кандидатів для виявлення потенціалу IB.
    • Тематичні дослідження дають банківським рекрутерам показник того, як би ви працювали на роботі, і, отже, вважається кращим заходом для оцінки кандидатів.
    • Вам не потрібно турбуватися, якщо ваша відповідь правильна чи ні. В основному інтерв'юери спостерігають за процесом мислення кандидата та його аналітичними навичками, щоб творчо знайти рішення даної проблеми.
    • Тематичні дослідження інвестиційного банкінгу розроблені таким чином, що вони дають можливість кандидатам мислити самостійно та проводити мозкові штурми .
    • Однією з головних навичок, яка потрібна кандидатам на такі роботи, є їх здатність вирішувати проблеми . Рекрутери хочуть отримати базове уявлення про те, як би ви вирішували складні ситуації, та застосовували свій інтелект, освіту та досвід роботи для успішного вирішення цих ситуацій.
    • Тематичні дослідження спрямовані на оцінку того, як ви обробляєте інформацію , реагуєте на нові та несподівані ситуації.
    • Багато разів тематичні дослідження повинні вирішуватися з групою. Отже, інтерв’юер тут може перевірити, як ви працюєте в команді . 

    Які типи інвестиційних банківських досліджень?

    Загалом існує два типи тематичних досліджень, які можна очікувати в центрі оцінки IB, а саме. тематичні дослідження щодо прийняття рішень та приклади фінансового моделювання.

    Приклади рішень з питань інвестиційного банкінгу

    • Їх частіше запитують у порівнянні з прикладом моделювання типу. У цьому типі тематичного дослідження вам потрібно приймати рішення для свого клієнта та консультувати його у певній ситуації.
    • Тематичні дослідження клієнтів можуть базуватися на пошуку джерел, за допомогою яких слід залучати капітал, чи слід проводити запропоноване злиття та чому.
    • Ви повинні очікувати, що ці запитання будуть доступні на місці. Це означає, що тематичне дослідження дається вам у день вашої співбесіди. Вам потрібно вирішити та представити справу протягом заданого періоду часу.
    • На весь цей процес вам буде відведено близько 45-60 хвилин для підготовки та 10 хвилин презентації, після чого відбуватиметься цикл питань та відповідей.
    • На місцях тематичні дослідження не передбачали б глибокого вивчення справи, оскільки часу, необхідного для того, щоб зробити те саме, недостатньо, і більше стосувалося б презентації та навичок колективної роботи, перевірених.

    Приклад дослідження ситуації з прийняттям рішень:

    Одним із ваших клієнтів є глобальна корпорація, яка виробляє та розповсюджує широкий асортимент парфумерії. Вони обмірковують шляхи розширення свого бізнесу. Є два способи зробити це; або представити новий асортимент парфумерії з поточними каналами розповсюдження, або розпочати абсолютно новий бізнес з різними магазинами.

    Ви повинні з'ясувати, яке буде кращим рішенням для бізнесу. Для вирішення цього питання потрібно порівняти віддачу від інвестицій та прийняти рішення із підтримуючими причинами.

    Моделювання тематичних досліджень інвестиційного банкінгу

    • Це тематичні дослідження, які можна взяти додому, де вам доведеться зайнятися фінансовим моделюванням та простою оцінкою. Це скоріше тест на моделювання, а не тематичне дослідження.
    • Тематичне дослідження стосується більше оцінки FCFF для компанії або підготовки простої моделі злиття або викупу за допомогою кредитного боргу.
    • Очікується, що ви проаналізуєте кратні оцінки корпорацій і вирішите, недооцінені вони чи завищені.
    • Тут вам дається кілька днів для завершення аналізу. У день співбесіди вам потрібно продемонструвати свої рекомендації банкірам протягом 30-45 хвилин презентації.
    • Порівняно з тематичними дослідженнями клієнтів, аналіз буде набагато глибшим, оскільки вам буде надано достатньо часу для роботи.

    Моделювання прикладу тематичного дослідження

    Фармацевтична компанія вирішила здійснити придбання. Він визначив компанію та звернувся до вас за порадою щодо угоди та визначив, скільки вони повинні платити за угоду. Вам надається необхідна фінансова інформація, показники та коефіцієнти, а також огляд компанії-покупця та продавця.

    Для вирішення цього спочатку потрібно з’ясувати, чи можливо придбання. Якщо у покупця є джерела для фінансування угоди, якою буде структура угоди та синергія. Після цього вам потрібно використовувати множинні показники та показники оцінки, щоб визначити діапазон цін угоди.

    Як підготуватися до тематичних досліджень з інвестиційного банкінгу?

    • Переконайтеся, що ви часто читаєте ділові новини та знаєте, як зосередитися на читанні того, як і що стосується обговорюваних ділових операцій.
    • Дізнайтеся про різні методи оцінки , їх обчислення та як їх інтерпретують.
    • Особливо для моделювання та оцінки тематичних досліджень, вам слід бути готовими до того, як ви послідовно форматуєте їх під час використання PowerPoint та Excel.
    • Так, це все, що вам потрібно зробити. Прочитайте та вирішіть якомога більше тематичних досліджень, щоб ви могли зрозуміти бізнес-сценарії та їх вирішення.
    • Можливо, ви не знайдете реальних запитань, які б банки використовували для співбесід. Але оскільки вам доводиться займатися, спробуйте запитати свого друга або будь-якого знайомого колегу , який пройшов такі обговорення конкретних випадків, щодо запитань, які вони отримували.
    • Якщо навіть це можливо, створіть власний кейс . Так, ви могли б просто зробити це, зайнявши компанію, створити гіпотетичну ситуацію і задати собі запитання на зразок злиття їх з компанією ABC? Яку структуру капіталу повинна мати компанія?
    • Перевірте веб-сайт компанії, чи є в ньому зразки тематичних досліджень, доступних для довідки.

    Щоб більше попрактикуватися на тематичних дослідженнях та тестах в центрі оцінки, відвідайте

    • //casequestions.com/
    • //www.caseinterview.com/ 

    Поради щодо ефективної роботи в тематичних дослідженнях інвестиційного банкінгу

    Під час роботи над тематичними дослідженнями з інвестиційного банкінгу

    • Прийміть конкретне рішення та обґрунтуйте свої рекомендації з логічних причин.
    • Використовуйте структурований підхід для вирішення проблеми.
    • Зосередьтеся на найважливіших питаннях, що переважають у справі.
    • Уважно розбирайтеся у справі та запитаннях перед перекладом і добре подумайте, перш ніж остаточно вирішити проблему.
    • Не панікуйте - вирішення справи не очевидне.
    • Для моделювання тематичних досліджень форматуйте Excel та PowerPoint професійно.
    • Підготуйтеся до типу запитань, які вам можуть задати під час презентації.
    • Оцініть усі відповідні фактори та можливі проблеми, але маючи на увазі наявні ресурси.
    • Рішення, які ви надаєте, повинні бути реалістичними та усвідомлювати наслідки досліджуваних організацій.
    • За кожним своїм висловленням майте вагомі логічні причини та розглядайте найважливіші питання справи на самому початку.
    • Наявність конкретних знань щодо досліджуваної галузі не є необхідною, але ми були б додатковою перевагою.
    • Готуючись, зосередьтеся на читанні новин угоди та практикуйте якомога більше сценаріїв.

    Під час презентації Вашого кейсу з інвестиційного банкінгу

    • Практикуйте публічні виступи.
    • Говоріть повільно і чітко.
    • Презентація повинна бути структурована логічно.
    • Під час роботи в групах взаємодійте з усіма. Зазвичай інтерв’юер має лідерські навички та командну роботу.
    • Не просто спробуйте продемонструвати свою здатність говорити про фінанси, а й знання бізнесу у прикладному розумінні.
    • Майте на увазі, що ви не перевищуєте термін, відведений для презентації слайдів.
    • Попередньо добре репетируйте, щоб це пройшло плавно.
    • Якщо це групова презентація, переконайтеся, що всі мають можливість висловитись та висловити свою думку. Оцінювачі, безсумнівно, відзначать вас вашою поведінкою під час роботи в команді.

    Відповідаючи на запитання

    • Не поспішайте надати відповідь. Завжди упорядковуйте свої думки, а потім відповідайте.
    • Будьте уважні протягом усього процесу.
    • Очікуйте, що інтерв’юер задасть додаткові запитання, щоб перевірити, як можна впоратися з несподіваним.
    • Будьте креативні та думайте “нестандартно”, щоб привернути увагу банкіра до вас.
    • Наступний важливий крок - зібрати свої думки та донести їх до основних моментів. Не бийте навколо куща, оскільки у вас був би обмежений час, а отже, будьте точні під час розмови.
    • Немає нічого правильного і неправильного, але під час суперечок (які, безумовно, трапляються, якщо проводяться групові дискусії) настійно згадують, чому ви не вибрали ці можливості.

    Приклад інвестиційного банкінгу - зразок

    Тепер вам, напевно, цікаво, як ми насправді застосовуємо все це в конкретному дослідженні. Давайте розберемося в тематичних дослідженнях інвестиційного банкінгу, ґрунтуючись на наведеному нижче прикладі;

    Приклад інвестиційного банкінгу - Ситуація:

    Simons Ltd, компанія-виробник програмного забезпечення, хоче максимізувати свою акціонерну вартість. У нього є три варіанти розраховувати, тобто продати компанію, робити невеликі придбання або продовжувати органічно зростати. ТОВ «Аргус» просить поради у своєму банку щодо правильного курсу дій.

    Що потрібно зробити:

    • Щоб переглянути компанію, ви отримаєте огляд бізнесу, його конкурентів, ймовірних кандидатів на придбання, фінансову звітність та майбутні прогнози.
    • Прочитайте надану інформацію та зрозумійте галузь.
    • Спробуйте оцінити вартість компанії в порівнянні з однолітками.
    • Проведіть оціночний аналіз, використовуючи DCF та методи відносної оцінки.
    • Порівняйте три варіанти з оцінкою та впливом придбань.
    • Підготуйте презентацію, даючи наші рекомендації щодо того, який може бути найкращим методом максимізації вартості акціонерів у цій ситуації.

    Рішення прикладу з інвестиційного банкінгу

    Відповідь на цей приклад досить суб’єктивний. Ви можете зайняти позицію і підтримати її з аргументацією. Однак тут для цілей розуміння ми припускаємо продати компанію. Давайте тепер подивимося, як ви можете продовжити продаж як запропонований варіант.

    Причини:

    Ми рекомендуємо продавати з наступних причин;

    • Промисловість зростає досить повільно (менше 5% на рік).
    • Компанії завищені.
    • Придбання не призведе до значного збільшення доходу та прибутку.

    Презентація кейсу з інвестиційного банкінгу

    • Будьте простими та зрозумілими з мотивами вашої рекомендації продати.
    • Короткий огляд галузі, її характер зростання та положення компанії.
    • Як би компанія зростала органічно протягом наступних 5-10 років?
    • Коротко поясніть придбання кандидатів та можливості з ними.
    • Обґрунтуйте, чому і варіанти органічного вирощування, і придбання не працюють.
    • Поясніть проведений вами аналіз DCF та покажіть, як продаж є найкращим можливим варіантом.

    Висновок

    Оскільки кейси з інвестиційного банкінгу є важливим елементом у процесі співбесіди, то заплутування цього означає просто відсутність пропозиції. Розгляньте кейси з інвестиційного банкінгу як можливість продемонструвати свої навички та талант інвестиційним банкірам. Ці хвилини можуть змінити вашу кар’єру, тож змусіть їх порахувати і дати все, що можна :-)

    Корисні статті, що стосуються інвестиційного банкінгу

    Original text

    Contribute a better translation
    • Менеджер хедж-фонду проти інвестиційного банкінгу
    • Управління інвестиціями проти інвестиційного банкінгу
    • Безкоштовний курс інвестиційного банкінгу
    • Професійний курс інвестиційного банкінгу
      • <