Співвідношення PEG (значення, приклад) | Що таке зростання заробітної плати?

Що таке коефіцієнт ПЕГ?

Коефіцієнт зростання доходів від ціни (PEG) - це відношення між ціною та доходом до очікуваних темпів зростання компанії, і це допомагає в описі доходів та оцінок компанії.

Коротке пояснення

Співвідношення PEG, яке також називають коефіцієнтом прибутків до зростання, спочатку є співвідношенням, яке лежить у межах співвідношення. Перш за все, вам потрібно з’ясувати, яким є коефіцієнт ПЕ для запасу. Отримавши це число та інформацію, вам зручно розрахувати загальне відношення P / E до "G." "G", що означає щорічне зростання прибутку на акцію. Коефіцієнт PEG порівнює поточну ціну акцій компанії з її поточним доходом на акцію, і після цього він оцінює цей коефіцієнт PE відносно швидкості, з якою збільшується прибуток фірми.

• Співвідношення ціна-прибуток до зростання забезпечує вам більш вишуканий погляд на перспективну вартість інвестицій, оскільки непереборно високий коефіцієнт P / E неминуче не витримується під пильною увагою, коли ви враховуєте темпи зростання компанії.
• Співвідношення ціни та доходу до зростання може скласти уявлення про те, наскільки дорогими або дешевими є акції компанії стосовно швидкості, з якою в даний час зростає її прибуток, і темпу, з яким, як очікується, зростатимуть у довгостроковій перспективі .
• Це рекомендує велику перевагу при обчисленні коефіцієнта заробітку (P / E) фірми індивідуально, оскільки ця сума враховує лише вартість компанії з точки зору прибутку, який в даний час приносить.
• Нижчий коефіцієнт зростання заробітку зазвичай визначає, що бізнес зараз недооцінений на основі результатів його доходів, тоді як більш високий коефіцієнт зростання доходу від ціни, як правило, вказує на те, що бізнес зараз переоцінений. Це означає, що в ньому зазначено, що коефіцієнт ПЕГ, який повинен бути справедливо оцінений, або ціна, який повинен бути рівним
• Це означає, що в ній зазначається, що для справедливого оцінювання або ціни Коефіцієнт зростання заробітку повинен дорівнювати темпу зростання прибутку на акцію або повинен бути одиничним.

Infosys торгувався з дуже високим коефіцієнтом PE у 1997-2000 рр .; проте більшість аналітиків у той час рекомендували КУПИТИ цю акцію? Чому? Вони розглядали якийсь інший параметр оцінки у поєднанні з коефіцієнтом ПЕ, тобто коефіцієнтом зростання доходу від ціни. Коефіцієнт ПЕГ використовується для визначення вартості акцій з урахуванням приросту прибутку. Протягом цього періоду Infosys зростала в геометричній прогресії, а отже, коефіцієнт ПЕГ давав аналітикові цінні підказки щодо його справедливої ​​оцінки.

Формула співвідношення ПЕГ

Формула для розрахунку співвідношення PEG = співвідношення ціни до заробітку (P / E) / темпу зростання. Або

Коефіцієнт співвідношення ціни та прибутку (P / E) / Темп зростання прибутку на акцію.

Важливість зростання цінових доходів

Коефіцієнт, як правило, використовується для оцінки справедливої ​​вартості запасу та забезпечується різними джерелами фінансових даних та даних про запаси. Моє джерело співвідношення ПЕГ - Ycharts.

Деякі значення коефіцієнта PE розглядаються нижче:

• Зростання ціни заробітку базується на припущенні, що коефіцієнт ПЕ позитивно лінійно корелює з

  очікуваний темп зростання заробітку, тобто ПЕГ є постійним

• За вищих темпів зростання коефіцієнти ПЕГ стабільні та менш чутливі до змін у зростанні, ніж

  Коефіцієнти ПЕ, що робить коефіцієнти зростання ціни прибутком більш придатними для оцінки компаній, що швидко ростуть

• Коефіцієнт ПЕГ використовується для оцінки компаній, що ростуть, коли передбачається, що можливості зростання виникають внаслідок реінвестування з преміальною нормою прибутку або підвищення ефективності. Прикладом тут може бути американський технологічний простір. Ось приклад американського технологічного сектору - компаній, ринкова капіталізація яких перевищує 10 млрд доларів

джерело: ycharts

• Коефіцієнт зростання ціни заробітку менш придатний для вимірювання компаній без високого зростання. Великі, добре засновані комунальні та інфраструктурні компанії можуть пропонувати надійний дивідендний дохід, але мало можливостей для зростання. Ось приклад  комунального сектору - компаній з ринковою капіталізацією понад 10 млрд. Доларів. Зверніть увагу, що, хоча ми і розрахували тут коефіцієнт приросту ціни, це недоцільно для зрілих компаній / секторів.

джерело: ycharts

Інтерпретація

"Якщо коефіцієнт цінового доходу будь-якої компанії, яка справедливо оцінюється, буде рівним темпам зростання". Далі подано інтерпретацію коефіцієнта зростання доходу від ціни.

• Якщо коефіцієнт PEG дорівнює 1, буде зазначено, що ціна або оцінка бізнесу є справедливою.
• Якщо коефіцієнт зростання ціни заробляє менше 1, буде зазначено, що це недооцінка бізнесу.
• Якщо коефіцієнт PEG більше 1, буде зазначено, що це переоцінка бізнесу.

Приклади співвідношення PEG, обчислення та аналіз

Нижче наведено кілька прикладів коефіцієнта зростання прибутковості, згаданих нижче для належного розуміння:

Приклад №1

Пайові акції компанії Andy торгуються на ринку за ціною 54 долари за акцію з прибутком за акцію 6 доларів. Виплата дивідендів компанії становить 72%. Він має 1 000 акцій власного капіталу по 10 доларів кожна без привілейованих акцій. Балансова вартість акцій становить $ 42. Темп зростання заробітку на акцію становить 10%. Вам потрібно розрахувати співвідношення ціни та доходу до зростання (PEG) компанії Andy та проаналізувати його вплив.

Рішення для коефіцієнта зростання заробітної плати Приклад №1.

Нижче наведено необхідні розрахунки та роботи, згадані нижче.

Розрахунок коефіцієнта зростання доходу від ціни.

• Враховуючи це, ринкова ціна за акцію = 54 долари США та прибуток за акцію (EPS) = 6 доларів США
• Отже, коефіцієнт прибутку від ціни (P / E) = ринкова ціна за акцію / прибуток за акцію = $ 54 / $ 6 = 9
• Отже, коефіцієнт PEG = коефіцієнт P / E / Темп зростання прибутку на акцію = 9/10 = 0,9
• Отже, коефіцієнт зростання ціни на заробіток компанії Енді дорівнює 0,9, а оскільки коефіцієнт ПЕГ менший, ніж темп зростання або один, його буде визнано заниженим.

Приклад №2

Компанія має прибуток на акцію 8 доларів, а ринкова вартість акції - 64 долари на акцію. Яким буде співвідношення ціни та доходу компанії? Розрахуйте коефіцієнт ПЕГ компанії та вкажіть його вплив, якщо

• Темп зростання прибутку на акцію складе 10%
• Темп зростання прибутку на акцію складе 8%
• Темп зростання прибутку на акцію складе 6%

Рішення для співвідношення ПЕГ Приклад №2

Нижче наведено необхідні розрахунки та роботи, згадані нижче.

Розрахунок співвідношення ціни і доходу

• Враховуючи це, ринкова ціна за акцію = $ 64, а прибуток за акцію = $ 8,
• Отже, коефіцієнт ПЕ = ринкова ціна на акцію / прибуток на акцію
• Співвідношення ПЕ = $ 64 / $ 8 = 8,0x

Розрахунок коефіцієнта зростання заробітку за умови зростання темпів заробітку становить 10%

• Коефіцієнт приросту заробітку = Коефіцієнт Р / Е / Темп зростання заробітку = 8/10 = 0,8
• Оскільки коефіцієнт приросту ціни приносить менше одиниці, він вважається заниженим.

Розрахунок коефіцієнта приросту заробітку за умови зростання темпів заробітку становить 8%

• Коефіцієнт зростання заробітку = Коефіцієнт Р / Е / Темп зростання заробітку = 8/8 = 1
• Оскільки коефіцієнт ПЕГ дорівнює одиниці, він зазначений як ціновий.

Розрахунок коефіцієнта зростання заробітку за умови зростання темпів заробітку становить 6%

• Коефіцієнт PEG = коефіцієнт P / E / Темп зростання заробітку = 8/6 = 1,33
• Оскільки коефіцієнт приросту ціни приносить більше одиниці, він вважається завищеним.

Приклад №3

Компанія ABC Limited капіталізується таким чином: (Сума в доларах США)

Нижче наведена інформація, що стосується лише що закінчився фінансового року: (Сума в доларах США)

Ви повинні вказати наступне, що показує необхідну роботу:

• Співвідношення ціна-прибуток (Р / Е)
• Коефіцієнт співвідношення ціни та доходу до зростання (PEG) та його вплив

Рішення для коефіцієнта зростання ціни заробітку Приклад №3

Нижче наведено необхідні розрахунки та роботи, згадані нижче.

Розрахунок прибутку на акцію (EPS)

• Перш ніж розрахувати прибуток на акцію, нам потрібно розрахувати прибуток після оподаткування, доступний звичайним акціонерам
• Отже, прибуток після оподаткування доступний звичайним акціонерам
• = Прибуток після сплати податків - преференційні дивіденди = 54 200 - (7% від 60 000) = 54 200 - (7 * 600) = 54 200 - 4200 = 50 000
• Отже, прибуток на акцію = прибуток після сплати податків, доступний простим акціонерам / Кількість простих акцій = 50 000/1, 60 000 = 5/16 = 0,3125. Тому EPS становить 0,3125

Розрахунок коефіцієнта ПЕ

• Враховуючи, ринкова ціна звичайної акції = 4 за акцію
• Прибуток на акцію (розрахований вище) = 0,3125
• Коефіцієнт прибутку ціни = Ринкова ціна звичайних акцій / Прибуток на акцію = 4 / 0,3125 = 40 000/3125 = 12,8. Тому коефіцієнт заробітку в ціні становить 12,8

Розрахунок відношення ціни доходу до зростання (PEG)

• Враховуючи, коефіцієнт прибутку від ціни [Як розраховано вище у пункті № (ii)] = 12,8
• Темп зростання прибутку на акцію = 11%
• Отже, коефіцієнт приросту доходу від ціни = коефіцієнт доходу від ціни / Темп зростання заробітку на акцію = 12,8 / 11 = 1,164 (приблизно)
• Отже, коефіцієнт PEG становить 1,164, а оскільки коефіцієнт приросту ціни приносить більше одиниці, він буде визнаний як завищений.

Приклад №4

Компанія Mark Limited має наступну відповідну інформацію за фінансовий рік, який закінчився 31 березня 2015 року (сума в доларах США)

Ви повинні розрахувати наступне, показуючи необхідні роботи:

• Співвідношення ціна-дохід.
• Співвідношення ПЕГ та його вплив.
• Проаналізуйте необхідність темпів зростання прибутку на акцію, щоб співвідношення PEG було справедливим.

Рішення для співвідношення ПЕГ Приклад №4

Нижче наведено необхідні розрахунки та роботи згаданих нижче.

Розрахунок прибутку після оподаткування. (Сума в доларах США)

Розрахунок прибутку на акцію

• Враховуючи, кількість пайових акцій = загальний акціонерний капітал / ставка на акцію = 5, 00 000/20 = 25 000
• Прибуток після сплати податків (як розраховано вище в пункті № i) = 1 000 000
• Отже, прибуток на акцію (EPS) = прибуток після оподаткування / кількість акцій = 1, 00, 000/25000 = 4
• Тому прибуток на акцію Mark limited становить 4 долари на акцію.

Розрахунок співвідношення ціни і доходу

• Враховуючи це, заробіток на акцію (як розраховано вище) = 4 долари
• А ринкова ціна за акцію = 50 доларів
• Як ми знаємо, співвідношення ціна-прибуток (P / E) = ринкова ціна на акцію / прибуток на акцію. Отже, коефіцієнт ціни та заробітку = $ 50 / $ 4 = 12,50
• Отже, співвідношення ціни та доходу Mark limited становить 12,50

Розрахунок коефіцієнта зростання доходу від ціни

• Враховуючи, що коефіцієнт Ціна-прибуток (як розраховано вище) = 12,50
• А Темп зростання прибутку на акцію = 8%
• Отже, коефіцієнт зростання заробітку = Коефіцієнт заробітку / Темп зростання заробітку на акцію = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (додаток)
• Отже, коефіцієнт приросту ціни на прибуток, що має обмеження, становить 1,56, а оскільки коефіцієнт ПЕГ більше одиниці, він буде визнаний завищеним.

Розрахунок темпу приросту прибутку на акцію за ціновим коефіцієнтом зростання ціни заробітку.

• Враховуючи це, коефіцієнт заробітку за ціною (як розраховано вище в пункті iii) = 12,50
• Оскільки вже зазначалося, що коефіцієнт ПЕГ має бути справедливим, тому коефіцієнт ПЕГ слід приймати як 1.
• Ми знаємо, що коефіцієнт PEG = коефіцієнт заробітку за ціною / Темп зростання заробітку на акцію.
• Отже, коефіцієнт PEG = 12,50 / Темп зростання прибутку на акцію = Темп зростання прибутку на акцію = 12,50 / Коефіцієнт приросту заробітку = Темп зростання прибутку на акцію = 12,50 / 1 = 12,50
• Отже, щоб мати достатній ціновий коефіцієнт зростання доходу від ціни, темпи зростання прибутку на акцію становитимуть 12,50%