Що таке Holdco?
Holdco, також відома як холдингова компанія, є суб'єктом господарювання, який володіє мажоритарним пакетом акцій дочірніх компаній і, отже, може здійснювати вплив та право контролювати свою господарську діяльність. Holdco може існувати виключно для отримання контролю над дочірніми компаніями та управління ними або для ведення господарської діяльності разом із контролем дочірніх компаній.
Типи Holdco
Типи холдингових компаній перелічені нижче:
# 1 - Чистий
Holdco, який створюється виключно з метою придбання акцій в інших суб'єктах господарювання, називається чистим. Такий тип холдингової компанії займається лише придбанням акцій в інших компаніях і не бажає брати участь у будь-якій іншій комерційній діяльності.
# 2 - змішаний
Холдингова компанія, яка займається придбанням акцій в інших суб'єктах господарювання, а також здійснює свою господарську діяльність, наділена змішаним статусом Holdco. Отже, його називають холдинговим суб'єктом господарювання.
# 3 - негайний
Холдингова компанія, яка діє як дочірня компанія якоїсь іншої організації, називається безпосередньою холдинговою компанією. Таке Holdco зберігає контрольний або голосуючий пакет акцій інших суб'єктів господарювання.
# 4 - Середній
Холдингова компанія може отримати проміжний статус, якщо вона діє як холдингова компанія однієї компанії та дочірньої компанії іншої компанії.
Приклад Holdco
Давайте обговоримо приклад Holdco.
Нещодавно XYZ Limited придбала 56 відсотків акцій AB Corporation Limited і також продовжує свою регулярну торгову діяльність. Чи може XYZ Limited отримати статус холдингової компанії? Якщо так, то який тип холдингової компанії?
Рішення
Будь-яка компанія може бути відстрочена зі статусом холдингової компанії, якщо вона придбає більше 50 відсотків акцій дочірньої компанії. З вищезазначеного випадку видно, що XYZ Limited придбала понад 50 відсотків акцій, що становить 56 відсотків акцій AB Corporation Limited, а отже, те саме може бути відкладено зі статусом холдингової компанії. XYZ Limited - це змішана холдингова компанія, яка продовжує свою регулярну торгову діяльність навіть після того, як отримала контроль над AB Corporation Limited.
Переваги Holdco
Існує кілька різних переваг Holdco:
- Легко сформувати перший: сформувати Holdco легко. Акції пропонованої дочірньої компанії можна придбати на відкритому ринку, не вимагаючи схвалення власників акцій.
- Великий капітал: Коли холдингова компанія отримує контроль над дочірньою компанією, тоді їх фінансові ресурси об’єднуються і відповідно відображаються у фінансовій звітності. Це збільшує капітал як материнської, так і дочірньої компанії.
- Усунення конкуренції: конкуренція між материнською компанією та її дочірньою компанією може бути усунена, якщо обидві вони є учасниками однієї загальної галузі.
- Дотримання таємниці: повноваження та прийняття рішень стають централізованими в системі холдингової компанії. Отже, на конфіденційність це взагалі не впливає.
- Уникнення ризиків: Ризики та наслідки, з якими стикається дочірня компанія, матимуть незначний вплив на холдингову компанію, і вона може навіть перепродати долі, які вона мала у дочірній компанії, як і коли завгодно.
- Податкові наслідки: Холдингові компанії, які придбали 80 або більше відсотків акцій у своїй дочірній компанії, можуть подавати консолідовані податкові декларації та користуватися податковими пільгами.
Недоліки Holdco
Різні обмеження та недоліки Holdco включають наступне:
- Зловживання владою: члени Holdco несуть фінансову відповідальність, яка є абсолютно незначною порівняно з їх фінансовими повноваженнями. Це може призвести або до зловживання владою, або до безвідповідальності, або до того й іншого.
- Надмірна капіталізація: об’єднання капіталу як Holdco, так і її дочірніх компаній може навіть дозволити компанії страждати від надмірної капіталізації, і за такого сценарію власники акцій не зможуть отримати справедливу рентабельність інвестицій.
- Експлуатація дочірніх компаній: Дочірні компанії можуть бути змушені купувати товари та послуги у холдингової компанії за вищими цінами. Також може трапитися так, що дочірні компанії змушені продавати свої товари Holdco за низькою ціною. Як би там не було, експлуатація дочірніх підприємств не може бути відмовлена.
- Таємна монополія: Створення таємних монополій не дозволить новим компаніям входити в галузь та вживатиме всіх можливих заходів для усунення конкуренції. На такому ринку з клієнтів також можуть стягуватися несправедливі ціни на товари та послуги.
Важливі моменти
Деякі важливі моменти Holdco включають наступне:
- Для того, щоб суб'єкт господарювання кваліфікувався як холдингова компанія, він повинен мати понад 50 відсотків акцій (хедж-фонди, фонди прямих інвестицій, публічні акції тощо) в одному або декількох суб'єктах господарювання або призначив більшість директорів іншої компанії .
- Товариства з обмеженою відповідальністю та товариства з обмеженою відповідальністю є прикладами дочірніх компаній.
- Дочірня компанія, акції якої повністю належать холдинговій компанії, називається WOS або дочірньою компанією, що повністю належить їй.
- Створення Holdco є не тільки менш дорогим, але і не таким юридично складним порівняно з консолідацією або злиттям.
- Холдингова компанія також називається материнською компанією.
- Операції, що відбуваються між холдинговою компанією та її дочірньою компанією, розглядаються як операції із пов’язаними сторонами. Ці операції повинні обов'язково відповідати всім відповідним обмеженням, які застосовуються до операцій із пов'язаними сторонами.
- Операції, що відбуваються між холдинговою компанією та її дочірньою компанією, можуть бути звільнені від сплати гербового збору.
- Вищезазначені винятки зазвичай не доступні, і ними можна скористатися лише за допомогою окремих повідомлень.
Висновок
Holdco або холдингова компанія - це суб'єкт господарювання, який купує та володіє акціями одного або декількох суб'єктів господарювання. Це дозволяє материнській компанії отримати право впливати на свою дочірню компанію та контролювати її ділові рішення.
Таких причин, як оптимізація оподаткування, простота формування, великий капітал, уникнення конкуренції, захист активів, управління інвестиціями тощо є достатніми, щоб визначити, чому в наш час підприємці обирають володіння частками в іншій компанії замість злиття чи консолідації.
Однак існують і такі недоліки, як зловживання владою, експлуатація дочірніх підприємств, надмірна капіталізація тощо, пов’язані з холдинговими компаніями. Тому компанії повинні мудро робити вибір та ретельно обробляти користь та наслідки рішення про те, щоб стати материнською компанією дочірньої компанії.