Венчурний капітал | Огляд того, як це працює, процес фінансування та повернення коштів

Що таке венчурний капітал?

Венчурний капітал - це спосіб фінансування стартапів, де інвестори, такі як фінансові установи, банки, пенсійні фонди, корпорації та високопоставлені мережі, допомагають новим та швидкозростаючим компаніям, надаючи довгострокове фінансування власних акцій та практичні поради в якості ділових партнерів в обмін на частка у ризику, а також у винагородах та забезпечує надійну базу капіталу для майбутнього зростання.

Пояснення

Гроші венчурного капіталу вкладаються в ті підприємства, які мають величезний потенціал для зростання. Люди, які інвестують у венчурний капітал, відомі як венчурні капіталісти. Венчурний капітал є важливим способом для початківців та малих компаній отримати фінансування, оскільки вони не мають доступу до ринків капіталу. Фінансування венчурним капіталом стало популярним, оскільки забезпечує прибуток інвесторів вище середнього.

Загальний обсяг фінансування Uber склав близько 8,8 млрд доларів. У наведеній вище таблиці наведено графік інвестицій Uber та відомі оцінки.

Для початківців та малого бізнесу це легкі гроші порівняно із залученням грошей за допомогою позик та інших форм боргу.

Хто такі венчурні капіталісти?

Це ті заможні інвестори, які вже зробили відбиток і мають хорошу суму грошей для інвестування. Окрім цих інвесторів, навіть інвестиційні банки, інші фінансові установи виступають інвесторами.

Причиною того, що вони зацікавлені в цьому ризику, є те, що вони отримують набагато вищу віддачу порівняно з традиційними інвестиціями. Збитки також величезні, якщо інвестиція зазнає невдачі, але інвестори мають достатню апетитність до ризику, щоб її нести.

Як працює галузь венчурного капіталу?

Індустрія венчурного капіталу має чотирьох важливих гравців

1. Підприємці
2. Венчурні капіталісти
3. Інвестиційний банк
4. Приватні інвестори

Підприємці - це ті, хто потребує фінансування. Інвестори - це приватні особи, які бажають отримувати високі прибутки. Інвестиційні банкіри - це ті, кому потрібні компанії, які можна продати, та венчурні капіталісти, які створюють ринок для цих трьох гравців.

джерело: hbr.org

Структура фірми венчурного капіталу

Основна структура фонду венчурного капіталу була б структурована як партнер з обмеженою відповідальністю. Фонд регулюється партнерською угодою.

Управлінська компанія - це справа фонду. Управляюча компанія отримала б плату за управління в розмірі 2%. Ці збори використовуються для покриття загальних адміністративних витрат, таких як орендна плата, зарплата працівників тощо.

Обмежені партнери (LP) - це ті, хто вносить капітал у венчурний фонд. ЛП - це переважно інституційні інвестори, такі як пенсійні фонди, страхові компанії, фонди, фонди, сімейні офіси та приватні особи з високим рівнем власного капіталу.

Генеральний партнер (ГП) є партнером венчурного капіталу керуючої компанії. Він покладається на відповідальність за залучення та управління венчурними фондами, прийняття необхідних інвестиційних рішень та допомогу портфельним компаніям вийти. Це так, оскільки вони несуть довірчу відповідальність перед своїми Обмеженими партнерами.

Портфельні компанії або стартапи - це компанії, які потребують фінансування, і вони отримують фінансування від венчурного фонду в обмін на привілейований власний капітал або загальний власний капітал. Венчурний фонд зможе реалізувати прибуток, коли відбудеться подія ліквідності, така як злиття та поглинання, або коли компанія вирішить піти на IPO, і ці акції можуть бути конвертовані в грошові кошти.

Процес фінансування венчурного капіталу

Є різні етапи, через які відбувається фінансування. Це -:

1. Етап I - Процес фінансування починається з подання підприємцем плану венчурного капіталу. Бізнес-план допомагає передати венчурному капіталу вашу бізнес-ідею, ринок, на якому ви маєте намір продати, і те, як ви плануєте отримувати прибуток та розвивати свій бізнес. Необхідні деталі, необхідні в бізнес-плані, - це резюме пропозиції, розмір ринку, інформація про управління, прогнозовані фінансові показники, конкурентний сценарій. Якщо VC залучається до бізнес-плану, тоді процес переходить до другого етапу.
2. Етап II - Перша зустріч між сторонами - Після перегляду бізнес-плану, в якому розміщено попереднє дослідження, ВК закликає провести особисту зустріч з керівництвом стартапу. Ця зустріч є важливою як посада, на якій вирішується, чи буде ВК інвестувати в бізнес чи ні. Якщо все складеться добре, ВК перейде до наступного етапу, який проводить належну перевірку.
3. Етап III - Проведення належної перевірки - Цей процес являє собою швидку оцінку посилань власників бізнесу про замовника, оцінку бізнес-стратегії, повторне підтвердження боржників та кредиторів та швидку перевірку іншої відповідної інформації, якою обмінюються обидві сторони.
4. Етап IV - Остаточне оформлення звіту - Після проведення належної перевірки, якщо все стане на свої місця, ВК запропонує технічний документ. Технічний документ є необов’язковим документом, у якому перелічені умови та положення між двома сторонами. Терміновий лист підлягає обговоренню та доопрацьовується після того, як усі сторони погоджуються з ним. Після угоди готуються всі юридичні документи, а юридична перевірка проводиться після запуску. Після цього кошти звільняються для бізнесу.

Види венчурного фінансування

Класифікація різних видів венчурного капіталу базується на їх застосуванні на різних етапах бізнесу. Три основні типи венчурного капіталу - це фінансування на ранніх стадіях та фінансування придбання / викупу. Процедура фінансування венчурного капіталу завершується через шість стадій фінансування. Ці етапи відповідають стадії розвитку компанії. Ці етапи -:

• Насіннєві гроші - це фінансування на низькому рівні, передбачене для розвитку ідеї підприємця.
• Початок діяльності - це ті підприємства, які працюють і потребують фінансування для покриття витрат на маркетинг та витрати на розробку продукції. Це, як правило, надається компаніям, щоб закінчити розробку своїх продуктів або послуг.
• Перший тур - Цей вид фінансування призначений для виробництва та фінансування для дострокових продажів. Цей вид фінансування допомагає компаніям, які використали весь свій капітал і потребують фінансування для початку повноцінної підприємницької діяльності
• Другий раунд - це фінансування для тих компаній, які мають продажі, але вони все ще не отримують прибутку або просто безнадійні
• Третій раунд - це фінансування в антресолях, у цьому фінансуванні використовуються кошти для розширення нової цінної компанії.
• Четвертий раунд - це гроші, які використовуються для виходу на біржу. Цей раунд також відомий як так зване мостове фінансування.

Фінансування на ранніх стадіях включає фінансування насіння, стартове фінансування та фінансування на першому етапі як три підрозділи. Тоді як фінансування розширення можна класифікувати на фінансування другого етапу, мостового фінансування та фінансування третього етапу або мезоніну.

Окрім цього, фінансування Другої стадії також надається компаніям для розширення бізнесу. Перехідне фінансування, як правило, надається для короткострокових лише процентних фінансів. Також іноді він надається як спосіб надання грошової допомоги компаніям, які використовують початкові публічні пропозиції (IPO).

Вихідний шлях венчурного капіталу

Існують різні маршрути виходу, доступні венчурним капіталістам. Вони можуть одержати свої інвестиції шляхом:

• Первинне публічне розміщення (IPO)
• Промоутери викуповують власний капітал
• Злиття та поглинання
• Продаж частки іншим стратегічним інвесторам

Переваги та недоліки венчурного капіталу

Переваги VC

• У бізнес можна залучити багатство та досвід
• Фінансування здійснюється за допомогою власного капіталу, тому навантаження, з якою стикається бізнес, менше, ніж у випадку, коли він позичає гроші для бізнесу, який є борговими.
• Підприємства також отримують цінні зв'язки через VC, а також технічну, маркетингову або стратегічну експертизу, яка допомагає менш досвідченому діловому підприємству зробити свій бізнес більш успішним.
• Погашення грошей не передбачено.

Недоліки ВК

• Автономія втрачається, оскільки інвестори стали власниками частин. Завдяки своїй значній частці вони намагаються брати участь у прийнятті бізнес-рішень.
• Процес залучення інвестора на борт - це тривалий і тривалий процес
• Як правило, оскільки у інвестора є гроші, він має право висловлюватися щодо закриття угоди. Отже, термінова таблиця, як правило, більш упереджена до інвесторів, якщо бізнес не є новою ідеєю або не має величезного потенційного попиту.
• Вигоди від венчурного фінансування реалізуються лише в довгостроковій перспективі.

Повернення для венчурного капіталу

Венчурні фонди зможуть реалізувати прибуток лише тоді, коли є випадок ліквідності (тобто "вихід"). Це відбувається в трьох ситуаціях, а саме:

1. Купівля акцій: Це відбувається, коли новий інвестор, який хоче придбати право власності на компанію, купує частку у існуючого Інвестора. Іноді власник компанії також викуповував би акції.
2. Стратегічне поглинання: Стратегічне поглинання відбувається шляхом злиття або поглинання. Це робить компанія, яка бажає придбати диференційовану технологію, велику клієнтську базу, команду rockstar або деякі інші комбінації. Приклад придбання Hotmail компанією Microsoft
3. Первинні публічні пропозиції (IPO): Компанії, які мають самостійний бізнес та мають прибуток зі стабільною базою клієнтів, стратегією продукту та зростанням, воліють б збирати гроші для майбутнього зростання за допомогою IPO.

Життя фонду венчурного капіталу

Середній термін існування фонду ВК становить від 7 до 10 років. Однак вони залишаються активними лише протягом 3-4 років. Причина полягає в тому, що до кінця 4 років більша частина коштів фонду вже вкладена. Залишилися роки для збирання подальших інвестицій у кількох виняткових виконавців.

Як правило, фонди VC резервують близько 50% коштів як резерв для підтримки існуючих портфельних компаній. Однак менший фонд не робив би подальших інвестицій, оскільки не був би економічно вигідним через великий капітал, необхідний для невеликого приросту власності.

Отже, якщо ви новачок, який шукає кошти, вам потрібно переконатися, що ви звертаєтесь до ВК, якій не виповнилося чотири роки.

Так само, як спочатку фонд ПЕ, товариші з обмеженою відповідальністю отримують гроші, а потім фонд. Кожен фонд діє протягом чотирьох років, а потім згодом повертається урожай. У венчурному фонді будуть одночасно активні кілька фондів, але лише деякі з них активні для прийняття нових інвестицій. Термін, що використовується для позначення нерозподілених коштів, - "Сухий порошок"

Найкращі пропозиції ВК за всі часи

1. Alibaba - Softbank: - Softbank інвестував у Alibaba у 2000 році 20 мільйонів доларів. У 2016 році вони продали акцій Alibaba на суму 8 мільярдів доларів. І все-таки володійте понад 28% Alibaba (ринкова капіталізація близько 400 мільярдів доларів). Ніяких призів за припущення, що ця інвестиція принесла Softbank більш ніж 500-кратну віддачу.
2. WhatsApp - Sequoia  - Sequoia вклала в WhatsApp загалом близько 60 мільйонів доларів, збільшивши свою частку приблизно до 40%, після початкових інвестицій у 8 мільйонів доларів у 2011 році. Whatsapp придбала Facebook за 19 мільярдів доларів і допомогла Sequoia заробити на цій угоді 6,4 мільярда доларів. Здогадайтесь, яку загальну віддачу зробила Sequoia?
3. eBay - Benchmark -  Benchmark інвестував 6,7 млн. доларів у серію Ebay A. Після IPO інвестиція коштувала понад 5 млрд. доларів. Знову ж таки, повернення були приголомшливими.

Топ-20 венчурних капіталістів

джерело: CBInsights

Різниця між венчурним капіталом та приватним капіталом

Як правило, між термінами VC & PE існує плутанина. Однак між ними існує різниця. Основна різниця між VC та PE полягає в тому, що PE в основному купує 100% компанії, в яку вони інвестують, тоді як VC інвестує 50% або менше, ніж це. Окрім цього, концентрація фірм, що займаються ПП, є у зрілих компаніях, тоді як ВК концентрується на стартапах з потенційним зростанням.

Висновок

Оскільки інвестор, пов’язаний із фондом венчурного капіталу, вимагає досліджень та аналізу, оскільки існує великий ризик, пов’язаний з інвестиціями. Для запуску необхідно зв’язати вас з правильним венчурним фондом, оскільки вони, крім фонду, надають необхідний досвід.