Некумулятивні привілейовані акції - це ті акції, які забезпечують акціонеру фіксовану суму дивідендів щороку з чистого прибутку компанії, але у випадку, якщо компанія не виплатить дивіденд за такою привілейованою акцією акціонеру в будь-який рік, тоді такий дивіденд не може бути витребований акціонер у майбутньому.
Що таке некумулятивні преференційні акції?
Некумулятивні преференційні акціонери не мають права вимагати невиплачених дивідендів у наступні роки. Вони отримують фіксовану суму дивідендів із прибутку кожного року, і якщо компанія не оголосить дивіденди.
Переваги некумулятивних привілейованих акцій (акцій)
- Не зобов’язані платити - за таких видів привілейованих акцій зобов’язання компанії сплачувати акціонерам не існує. Компанія може пропустити виплату дивідендів у поточному році без накопичення заборгованості чи залишку за наступний рік. Наприклад, компанія XYZ оголошує своїм привілейованим акціонерам дивіденди в розмірі 0,80 доларів США на рік. Однак рада директорів вважає, що в кінці не вистачає грошових потоків для виплати дивідендів. Оскільки привілейовані акції не накопичуються, компанія не зобов’язана їх виплачувати, і ці акціонери не мають права вимагати її.
- Допомагає в управлінні грошовими потоками - некумулятивний привілейований запас у книгах забезпечує компаніям краще управління своїми ресурсами / грошовими потоками. Це дає їм більшу гнучкість у міру зменшення фіксованого зобов'язання. Отже, компаніям вигідно випускати некумулятивні привілейовані акції, оскільки виплати призупиняються без застосування штрафних санкцій.
- Перевага над звичайними акціонерами - маючи характер привілейованих акцій, ці некумулятивні привілейовані акції також мають переважні права над власниками акцій / простих акцій. Вони отримують зарплату перед простими акціонерами, коли справа доходить до дивідендів, отримуючи таким чином припущення, що акціонери не отримуватимуть виплат до них.
- Пільгові права під час ліквідації - Крім того, коли компанія ліквідує, ці преференційні акціонери знову реалізують свої переважні права над звичайними акціонерами і мають право на виплати перед ними. Ці переваги роблять їх більш привабливими порівняно з власним капіталом.
Приклад некумулятивних привілейованих акцій (акцій)
Припустимо, компанія ABC з невиплаченими привілейованими акціями на суму 1000, 5%, 100 доларів США випустила дивіденди на дивіденди у розмірі 500 доларів. Оскільки привілейовані акціонери мають переважне право на дивіденди, вони отримають весь дивіденд до свого ліміту (5% від номіналу), а звичайні акціонери не отримають дивіденди того року. Якщо компанія також оголосить дивіденди цього року, знову ж таки переважні права привілейованих акціонерів зберігаються, і вони отримують перше право на дивіденди, оскільки вони не отримали свою частку в повному обсязі.
Будь-яка заборгованість не накопичуватиметься в майбутньому у випадку некумулятивних привілейованих акцій (акцій) і, отже, не зможе вимагати її, тим самим не призводячи до зобов’язань щодо компанії-емітента.
Різниця між кумулятивною та некумулятивною привілейованою акцією (акції)
| Особливості | Кумулятивний | Некумулятивний привілейований запас | ||
| Визначення | Як випливає з назви, будь-яка заборгованість по дивідендах накопичується і виплачується, коли компанія вирішує виплатити дивіденди. | Будь-яка заборгованість по дивідендах накопичується, і вони не мають права вимагати її в будь-який час у майбутньому, якщо її пропустять. | ||
| Ранг | Розміщуються над кумулятивними привілейованими акціями та виплачуються до них. | Розміщені нижче сукупні привілейовані акції і виплачуються після них. | ||
| Норма дивідендів | Нижчі, ніж некумулятивні привілейовані акції | Вища, ніж сукупна привілейована частка. | ||
| Кредитний рейтинг | Це забезпечує вищий кредитний рейтинг компанії-емітента. | Це забезпечує нижчий кредитний рейтинг компанії-емітента. |
Висновок
Невиплачені дивіденди за некумулятивними привілейованими акціями (акціями) не переносяться на наступні роки. Якщо керівництво не оголошує дивіденди у певному році, не йдеться про „дивіденди з простроченою заборгованістю” у випадку некумулятивних привілейованих акцій. У некумулятивних привілейованих акціях компанія може пропустити дивіденд у році. Підприємство зазнало збитків.
Компанія випускає кумулятивні привілейовані акції, щоб вона могла виплатити менші дивіденди, коли вони торгують багатим ринком, оскільки вони розміщені над некумулятивними привілейованими акціями, і це призводить до вищого кредитного рейтингу компаній. Але випуск некумулятивних привілейованих акцій надає компаніям гнучкість, оскільки у випадку фінансової кризи вони можуть управляти без виплати дивідендів. Таким чином, компанії повинні підтримувати збалансовану структуру капіталу, що має належне поєднання акцій, кумулятивних та некумулятивних привілейованих акцій. Це допомагає їм управляти збалансованою інвестицією із задовільною віддачею для інвесторів, і одночасно управляти з меншими грошовими потоками під час фінансової кризи.