Що таке Інсайдерська торгівля?
Інсайдерська торгівля - це торгівля приватною особою або групою осіб в результаті прямого або непрямого доступу до певної конфіденційної інформації про компанію, яка може змінити сприйняття, якщо ця інформація оприлюднена.
Щоб зрозуміти це, давайте розглянемо фразу.
- Перше слово - "інсайдер", тобто особа, яка перебуває у компанії або яка працює у бізнесі (тобто працівник).
- Останнє слово - "торгівля", тобто індивідуальна цінні папери.
Об’єднуючи ці два слова, ми отримуємо це значення - працівник, який торгує цінними паперами компанії.
Зараз торгівля може бути як легальною, так і незаконною.
- Незаконна торгівля інсайдерами - це коли інсайдери хочуть скористатися інформацією компанії за рахунок компанії.
- Легальна торгівля інсайдерами - це коли інсайдери компанії торгують акціями, але одночасно звітують про торгівлю в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
Приклади нелегальної інсайдерської торгівлі
- Припустимо, що компанія піде на об’єднання через кілька місяців. Керівник компанії дізнається про це. І щоб скористатися цим, він купує акції компанії до того, як оголошення про злиття фактично оприлюдниться. Це називається незаконним ІТ.
- Скажімо, державний службовець дізнається, що завдяки регулюванню транспортна компанія отримає велику вигоду. Таємно він вирішує придбати акції транспортної компанії і наполягає на прийнятті регламенту якомога раніше. Це незаконна торгівля інсайдером, оскільки працівник користується лише тією інформацією, яка ще не оприлюднена.
- Містер Х - співробітник організації. Він відвідував зустріч, на якій фінансовий директор компанії говорив про те, як компанія піде до банкрутства протягом кількох коротких місяців. Знаючи це, пан Х таємно телефонує своєму другові, який володіє великою кількістю акцій компанії, і попереджає, що компанія піде до банкрутства, а його друг повинен негайно продати акції компанії.
За незаконну торгівлю винній стороні може знадобитися заплатити величезний штраф або навіть отримати позбавлення волі.
джерело: pymnts.com
Компанія SEC звинуватила Джун Іна, колишнього ІТ-директора американського підрозділу Equifax, за цю торгівлю. Ін продав свої акції напередодні публічного розголошення масового порушення даних компанії.
Юридичні приклади
Як власник бізнесу або член ради директорів, якщо ви бачите будь-яку торгівлю всередині вашої компанії, ви повинні подати звіт до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), використовуючи форму 4. (також ознайомтесь із видами SEC Подання)
Тепер давайте розглянемо кілька прикладів.
- Генеральний директор компанії придбав 10 000 акцій власної компанії. Оскільки торгує інсайдер, власник компанії звітує про те саме перед Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Це законно, оскільки повідомляється про торгівлю інсайдером.
- Працівники часто отримують опціони на акції як частину компенсації. У цьому випадку, якщо працівник використовує свої опціони на акції та отримує 500 акцій компанії, ми можемо назвати це законною торгівлею інсайдером.
- Містер Т є членом правління компанії. Він вирішує придбати 3000 акцій власної компанії. І про транзакцію негайно повідомляється SEC. Ми можемо це також назвати легальною торгівлею інсайдерами.
Різниця між легальною та нелегальною торгівлею інсайдерами?
- По-перше, ми можемо назвати торгівлю законною, коли торгівля здійснюється протягом періоду часу, коли непублічна інформація не впливатиме на інвестиційні рішення зовнішніх інвесторів.
- По-друге, ми будемо називати торгівлю законною, коли про торгівлю інсайдером негайно повідомляється Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), оскільки це розкриває інформацію громадськості.
- По-третє, будь-яка законна торгівля (наприклад, опціони на акції працівників) також підпадає під легальну торгівлю інсайдерами.
- По-четверте, якщо будь-який працівник ділиться непублічною інформацією зі своїми друзями на користь їм, це не є законною торгівлею інсайдером. І про цю торгівлю слід негайно повідомляти, якщо про це дізнаються. Якщо SEC визнає працівника винним, йому потрібно заплатити штраф, або це також може призвести до жорсткішого покарання.
- По-п'яте, рада директорів та власники компанії повинні пильно стежити за тим, щоб будь-яка інсайдерська інформація не повинна передаватися без їх попередньої згоди.