Що таке грошові кошти та їх еквіваленти?
Грошові кошти та їх еквіваленти, як правило, знаходяться у рядку у верхній частині балансового активу - це ті активи, які є короткотерміновими та високоліквідними інвестиціями, які можна легко конвертувати в грошові кошти та мають низький ризик зміни ціни. Приклади яких складаються з готівкових та паперових грошей, казначейських векселів США, депонованих квитанцій, коштів грошового ринку тощо.
Коли компанія не використовує залишок грошових коштів, вона може інвестувати свої грошові кошти в ліквідні (легко продаються) цінні папери з дуже низьким ризиком, щоб вона могла приносити процентний дохід. Тому дуже ліквідні цінні папери іноді називають еквівалентами грошових коштів .
Перелік грошових коштів та їх еквівалентів
- Грошові еквіваленти - це цінні папери (наприклад, казначейські векселі США), термін яких менший або дорівнює 90 дням.
- Акції (інвестиції в акціонерний капітал) сюди не включені, оскільки ціни на акції коливаються щодня і можуть спричинити значний ризик.
- Привілейовані запаси можуть бути включені протягом трьох місяців з дати викупу.
Чим еквіваленти грошових коштів відрізняються від інвестицій?
- Грошові еквіваленти можуть відрізнятися від короткострокових інвестицій у власність. Грошові еквіваленти мають термін погашення менше 3 місяців, тоді як короткострокові інвестиції мають термін погашення протягом 12 місяців.
- Подібним чином довгострокові інвестиції мають термін погашення понад 12 місяців і не класифікуються як еквіваленти грошових коштів.
Чому фірми тримають готівку?
Існують різні причини, чому фірма може захотіти підтримувати розумні рівні КВЦ.
№1 - Загальна операційна стратегія
Більшість компаній намагаються зберегти невелику кількість готівки порівняно із загальним оборотом. Важливо, щоб у компанії було достатньо готівки для ведення повсякденних операцій, не час від часу прибігаючи до банку. Давайте подивимось на приклад Procter and Gamble -
джерело: Yahoo Finance
- PG Cash = $ 8,558 млрд
- Загальні активи PG = 144,266 мільярда доларів
- Грошові кошти як% від загальної суми активів = 8.558 / 144.266 ~ 6%
- Загальний обсяг продажів PG у 2014 році = 83,062 дол
- Гроші як% від загального обсягу продажів = 8.558 / 83.062 ~ 10.3%
№2 - Стратегія спекулятивного придбання
Іншою думкою може бути накопичення готівки для спекулятивного або запланованого придбання. Якщо ми відзначимо приклад Apple, ми отримаємо деякі уявлення про те саме.
джерело: Yahoo Finance
- Apple Inc Cash = $ 13,844 млрд
- Загальні активи Apple Inc = 231,839 мільярда доларів
- Грошові кошти як% від загальної суми активів = 13.844 / 231.839 ~ 6%
- Загальний обсяг продажів Apple Inc у 2014 році = 182,795 дол
- Гроші як% від загального обсягу продажів = 13.844 / 182.795 ~ 7,5%
Хоча ми бачимо, що тут немає нічого надто захоплюючого в грошових коштах, якщо уважно розглянути всі інвестиції, то зауважимо, що Apple Inc має величезну купу $ 13,844 млрд (готівка та еквівалент готівки) + $ 11,233 млрд (короткострокові інвестиції) + $ 130,162 млрд (довгострокові інвестиції) = 155,2 млрд дол. Це для відповідної цілі придбання?
No3 - немає вагомих причин
Деякі компанії можуть мати високу готівку без поважних причин. Можливо, керівництво ще не з’ясувало найкращого способу розміщення готівки. У цьому випадку однією із стратегій може бути забезпечення повернення акціонерам шляхом викупу акцій.
В іншому випадку, коли для капіталомістких фірм існує величезна купа грошей, це означатиме інвестиції у великий проект чи машини.
Приклад грошових коштів та їх еквівалентів від Colgate
Ви можете завантажити звіт Colgate 10K звідси
Візьмемо приклад Колгейта. Тут ми відповімо на кілька коротких запитань про Colgate's Cash для подальшого освоєння цієї концепції.
Де знаходиться CCE Colgate?
CCE Colgate міститься у балансі.
Скільки має CCE Colgate у 2013 та 2014 роках?
Колгейт має $ 0,962 млрд і $ 1,089 млрд CCE у 2013 та 2014 роках, відповідно.
Це велика чи мала сума порівняно із загальним обсягом продажів?
- Готівка Colgate (2014) = 1,089 млрд. Дол
- Загальний обсяг продажів Colgate у 2014 році = 17,277 млрд. Дол
- % Готівки від загального обсягу продажів (2014) = 1,089 / 17,277 = 6,3%
- Готівка Colgate's (2013) = 0,962 мільярда доларів
- Загальний обсяг продажів Colgate у 2013 році = 17 420 дол
- Гроші як% від загального обсягу продажів (2013) = 0,962 / 17,420 = 5,5%
Якщо порівняти це з обговореним вище PG (Proctor and Gamble), це відповідає. Схоже, 6% - це нормально (ні мале, ні велике)
Як ви думаєте, чи планує Colgate використовувати ці гроші для придбання?
Гроші для Colgate складають близько (що не дуже високо) ~ 6%. Крім того, якщо ми подивимося на короткострокові та довгострокові інвестиції Colgate, вони майже відсутні. Швидше за все, ми можемо зробити висновок, що Colgate не прагне проводити жодної стратегії придбання. Також зверніть увагу, що грошові кошти та їх еквіваленти покращують поточний коефіцієнт.
Як Colgate визначає це в обліковій політиці?
Colgate визначає Готівку, як зазначено нижче.
Що далі?
Це було керівництвом щодо грошових коштів та їх еквівалентів, їх визначення та основ. Тут ми обговоримо перелік грошових коштів та їх еквівалентів, приклади Colgate, P&G та Apple, а також основні 3 причини, чому фірми тримають готівку. Якщо ви дізналися щось нове або вам сподобалась публікація, залиште коментар нижче. Повідомте мене, що ви думаєте. Велике спасибі, і бережіть. Щасливого навчання!
Корисні дописи
Original text
- Грошові еквіваленти
- Формула коефіцієнта готівки
- Приклади дебіторської заборгованості
- Фінансова звітність акціонерів <