Що таке грошовий дивіденд?
Грошові дивіденди - це та частина прибутку, яку рада директорів оголошує виплатою дивідендів акціонерам компанії у відповідь на їхні інвестиції, здійснені в компанії, а потім виконання такого зобов'язання щодо виплати дивідендів шляхом виплати готівки або банківським переказом.
Простими словами, це повернення (гроші), що виплачується акціонерам за інвестиції, зроблені в акції організації. Це вважається винагородою для інвесторів після розгляду перспектив розвитку фірми.
Грошові дивіденди виплачуються за рахунок чистого прибутку, отриманого фірмою протягом фінансового року. Компанія не є обов'язковою для оголошених дивідендів, і замість цього, сума може бути повернена назад для інших розвиваючих заходів компанії. Однак більшість створених фірм оголошують дивіденди щороку або раз на два роки для підтримки зацікавленості інвесторів. Грошовий дивіденд виплачується за акцією.
Хронологія грошових дивідендів
Існує кілька важливих дат, які слід знати навколо цієї концепції грошових дивідендів
- Дата декларації: день, коли рада директорів компанії оголошує про затвердження виплати дивідендів.
- Власник запису: Дата реєстрації дивідендів - це день визнання відповідних акціонерів.
- Дата екс-дивідендів: Дата екс-дивідендів - це час, коли інвестори відмовляються від отримання дивідендів. Зазвичай це за 2 дні до того, як відбудеться дата запису. Ця дата є дуже важливою, оскільки нові акціонери не мають права на отримання дивідендів з цієї дати і далі.
Це тому, що ціна акцій має тенденцію до зниження через виплату дивідендів готівкою.
- Дата дивідендів з динамікою: період, коли фірма оголосила дивіденди, але не виплатила їх. Акції торгують дивідендами з динаміком до закінчення дивідендів.
- Дата виплати : Дата фактичного виплати дивідендів виплачується власникам акцій. У разі проміжного дивіденду виплата відбувається протягом 30 днів з дати оголошення дивіденду, але за остаточний дивіденд виплата повинна бути здійснена протягом 30 днів з моменту засідання загального збору.
Приклад грошових дивідендів
Припустимо, компанія PQR мала істотно високий прибуток за поточний фінансовий рік і вирішила розподілити дивіденди всім своїм акціонерам. Пан "С" володіє 150 акціями, купленими по 15 доларів за акцію, що становить його загальну інвестицію в 2250 доларів.
Якщо фірма оголосить грошовий дивіденд у розмірі 0,50 дол. США за акцію, пан "С" отримує загальний дивіденд у розмірі 75 дол. США (150 дол. США * 0,50 дол. США). Урожайність однакова:
Загальний дивіденд / вартість акції = $ 75 / $ 2250
= 3,33%
Давайте зрозуміємо функціонування дат на прикладі грошових дивідендів:
- 28 березня компанія QPR оголошує про виплату регулярних грошових дивідендів у розмірі 0,5 долара за акцію. Далі згадується, що власником рекордної дати буде 27 квітня, а датою виплати - 20 травня.
- Датою колишнього дивіденду буде 25 квітня, що вказує на те, що будь-які нові акціонери не мають права на дивіденди. Він охоплює аспект T + 2.
- Часові рамки між 28 березня і 24 квітня - це час, коли акції торгуються дивідендами з динамікою. Якщо новий акціонер приєднається до 24 квітня, він має право на отримання дивідендів.
- 20 травня - дата платежу, коли QPR надішле чеки власникам записів.
Розширюючи вищенаведений приклад, грошовий дивіденд також має зворотний вплив на ціни акцій. Ціна акцій, як правило, падає після оголошення дивідендів, оскільки це падіння вартості власного капіталу бізнесу.
Скажімо, якщо ціна вищевказаних акцій торгувалася на рівні 12 доларів до події, а наступної дати, вона опускається до 11,50 доларів. Якщо припустити, що пан 'С' зберігає всі акції, а номінальна вартість не змінюється:
- Ринкова вартість акцій до події = $ 12 * 150 (акції) = $ 1800
- Ринкова вартість після події = $ 11,50 * 150 = $ 1725
Як розраховано вище, отриманий дивіденд у грошовій формі становив 75 доларів, а вартість акцій після події становила 1725 доларів. У поєднанні загальна вартість становить 1800 доларів США (1725 доларів США + 75 доларів США), яка була вартістю акцій до події цього дивіденду. Це означає, що вартість акцій зменшується приблизно на ту саму суму, що і грошовий дивіденд.
Значення грошових дивідендів
Різні фактори впливають на розмір та терміни виплати дивідендів, особливо після глобальної фінансової кризи 2008-09 років.
- Фірми можуть розподіляти грошові дивіденди для підтримки конкретних фінансових коефіцієнтів або управління будь-якими циклічними тенденціями фірми. Припустимо, фірма продає кондиціонери, які мають високий попит протягом літнього сезону. Вони можуть оголосити дивіденди протягом зимового сезону, що допоможе підтримувати ціни на акції. Саме в зимовий сезон попит на такий товар пересихає, і ціни на акції можуть зростати.
- Фірми на стадії зрілості мають тенденцію регулярно виплачувати дивіденди порівняно з швидкозростаючими компаніями, оскільки вони зосереджені на реінвестуванні грошових коштів для зростання бізнесу.
- Компанії не завжди виплачують дивіденди готівкою і можуть виплачувати дивіденди по акціях. Акціонерам також може бути наданий вибір між грошовими коштами та акціями або дозволено акціонерам придбати додаткові акції за допомогою цього дивіденду (план реінвестування дивідендів).
- Прибутковість дивідендів відображає загальні настрої ринку. Експерти ринку спостерігають тенденцію надання дивідендів у грошовій формі, і, отже, спостереження проводяться відповідно протягом певного часу, включаючи періоди лиха.
- Податкове законодавство відповідної країни має бути розглянуто до декларації. Закони постійно змінюються, і, отже, компанії зобов'язані їх дотримуватися. Як правило, фірми повинні сплатити DDT (податок на розподіл дивідендів) перед тим, як розподілити його серед акціонерів.
Висновок
Аспект дивіденду вважається двосічним мечем. З одного боку, надання грошових дивідендів акціонерам сприяє підвищенню довіри інвесторів. З іншого боку, це стосується втрачених фінансових ресурсів, які могли б бути використані для подальшої діяльності фірми з розвитку.
Фондовий ринок також може реагувати відповідним чином. Спочатку він може спрямовувати на південь загальні ціни акцій, але якщо фірма відома розподілом грошових дивідендів, ціни на акції можуть залишатися стабільними або зростати, щоб дати поштовх фондовому ринку.
Отже, рішення про дивіденди має прийматися з урахуванням майбутнього позиціонування фірми та галузевих очікувань, які вона створила. Слід розуміти, що вимоги до капіталу та очікування інвесторів різняться в залежності від галузі. Таким чином, порівняння грошових дивідендів та коефіцієнта виплати дивідендів слід порівняти серед подібних компаній / галузей.