Що таке Delta Formula?
Формула дельта - це тип коефіцієнта, який порівнює зміни ціни активу з відповідними змінами ціни в основі. Чисельник - це зміна ціни активу, яка відображає, як актив змінився з часу останньої ціни. Активом може бути будь-який похідний інструмент, як опціон кол-коду або опціон пут. В основі цих опціонів лежать акції, і це є ключовим аспектом, який впливає на ціни цих активів. На ринках капіталу цю дельту також називають коефіцієнтом хеджування.
Формула для дельти:
Дельта = Зміна ціни активу / Зміна ціни базового балансу
Однак навіть модель Блека і Скоулза використовується для визначення значення дельти, де в ній є змінна, яка дорівнює N (d1), яку можна обчислити за допомогою комп'ютерного програмного забезпечення.
Приклади формули Delta (із шаблоном Excel)
Давайте подивимось декілька простих і просунутих прикладів рівняння дельта, щоб краще зрозуміти його.
Ви можете завантажити цей шаблон Delta Formula Excel тут - шаблон Delta Formula ExcelПриклад формули дельта №1
Припустимо, що зміна ціни активу дорівнює 0,6733, а зміна ціни базового активу дорівнює 0,7788. Вам потрібно обчислити дельту.
Рішення:
Нам наводяться як цифри, які змінюють ціну активу, яка становить 0,6733, так і зміну ціни базового фонду, яка становить 0,7788, отже, ми можемо використовувати вище рівняння для розрахунку дельти.
Використовуйте наведені нижче дані для розрахунку дельти
Розрахунок дельти здійснюється наступним чином,
Дельта = 0,6733 / 0,7788
Дельта буде -
Дельта = 0,8645
Отже, дельта складе 0,8645
Приклад формули дельта No2
Запаси ABC перераховані протягом кількох років, але за своєю суттю залишаються досить мінливими. Трейдери та інвестори зазнають збитків в акціях через неприродний рух цін. Акції перераховані вже 5 років і тепер мають право виходити на ринок деривативів. Джон вже займає позицію цієї акції у своєму портфелі.
Поточна ціна акції становить $ 88,92, а опціон виклику ціни страйку $ 87,95 торгується на рівні $ 1,35, термін дії якого закінчується до 1 місяця. Джон хоче захистити свою позицію, а отже, він хоче розрахувати дельту для цього запасу. Наступного торгового дня він зауважує, що ціна акцій знижена до $ 87,98, і тому ціна опціону на кол трохи знизилася до $ 1,31.
На основі наведених даних вам потрібно розрахувати дельту, яка повинна бути основою коефіцієнта хеджування для торговця.
Рішення:
Використовуйте наведені нижче дані для розрахунку дельти
Розрахунок дельти здійснюється наступним чином,
Тут актив є опціоном на виклик, і він лежить в основі його акцій. Отже, спочатку ми з’ясуємо зміни в ціні активу, що є зміною ціни опціону кол, який повинен бути на 1,35 дол. США менше 1,31 дол. США, що дорівнює 0,04 дол. США, а тепер зміна базової ціни складе 88,92 дол. США менше 87,98 дол. США, що дорівнює 0,94 дол.
Ми можемо використовувати вищевикладене рівняння для обчислення дельти (приблизну цифру, справжню цифру можна отримати за допомогою інших складних моделей, таких як Блек та Скоулз)
Дельта = 0,04 $ 00 / 0,9400 $
Дельта буде -
Дельта = 0,0426 дол
Отже, дельта становитиме 0,0426 дол.
Приклад формули дельта №3
JP Morgan - один з найбільших інвестиційних банків у Сполучених Штатах Америки. Вони мають декілька позицій акцій, облігацій та похідних фінансових інструментів, які сидять на їх балансі. Однією з таких позицій є акції ЗМЗ, які торгуються на рівні 52,67 долара. Компанія тривалий час працювала з цим запасом. Наступного торгового дня акції торгуються на рівні $ 51,78. Трейдер, який діє від імені компанії, виставив опціон, який захищає збитки.
Страйкова ціна пут-опціону становить $ 54,23, а коли вона зараз торгується на рівні $ 3,92. Ціна пут-опціону вчора закрилася $ 3,75. Трейдер хоче знати приблизну дельту і просить вас розрахувати дельту опціону на ЗМЗ.
Рішення:
Використовуйте наведені нижче дані для розрахунку дельти
Розрахунок дельти здійснюється наступним чином,
Тут актив є опціоном пут, і він лежить в основі його акцій. Отже, спочатку ми з’ясуємо зміни в ціні активу, що є зміною ціни пут-опціону, яка повинна бути на 3,75 дол. США менше 3,92 дол. США, що дорівнює -0,17 дол. США, а тепер зміна базової ціни стане на 52,67 дол. США менше 51,78 дол. США, що дорівнює 0,99 дол. США.
Ми можемо використати наведене вище рівняння для обчислення дельти (приблизну цифру, справжню цифру можна отримати за допомогою інших складних моделей, таких як Блек та Скоулз)
Дельта = $ -0,1700 / $ 0,8000
Дельта буде -
Дельта = $ - 0,2125
Отже, дельта становитиме $ -0,2125.
Калькулятор формули дельта
Ви можете використовувати наступний калькулятор дельта-формул.
| Зміна ціни активів | |
| Зміна ціни базового | |
| Дельта | |
| Дельта = |
|
|
Актуальність та використання
Дельта є життєво важливим розрахунком (здебільшого за допомогою програмного забезпечення), оскільки це одна з ключових причин того, що ціни опціону рухаються в певному напрямку, і це показник того, як інвестувати. Поведінка дельта-пут-опціону та кол-опціону може бути дуже передбачуваною і може бути дуже корисною для трейдерів, менеджерів портфелів, індивідуальних інвесторів та менеджерів хедж-фондів.