Формула швидкості курсу | Визначення та обчислення (з прикладами)

Формула для розрахунку форвардного курсу

Формула форвардного курсу допомагає розшифрувати криву дохідності, яка є графічним представленням доходності за різними облігаціями, що мають різні строки погашення. Він може бути розрахований на основі спотової ставки на подальшу майбутню дату та ближчу майбутню дату та кількість років до подальшої майбутньої дати та ближчої майбутньої дати.

Швидкість вперед = [(1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ] 1 / (n 1 -n 2 ) - 1

де S 1 = коефіцієнт спот до подальшої майбутньої дати,

  • S 2 = коефіцієнт спот до найближчої майбутньої дати, n 1 = кількість років до наступної майбутньої дати,
  • n 2 = кількість років до найближчої дати в майбутньому

Позначення формули зазвичай представляється як F (2,1), що означає річну норму через два роки.

Розрахунок курсу вперед (крок за кроком)

Його можна отримати, виконавши такі дії:

  • Крок 1: По-перше, визначте спотовий курс до подальшої майбутньої дати купівлі чи продажу цінного паперу, і він позначається S 1 . Крім того, обчисліть значення no. року до наступної майбутньої дати, і це позначається n 1 .
  • Крок 2: Далі визначте спотовий курс до найближчої майбутньої дати для продажу або купівлі того самого цінного паперу, і він позначається S 2 . Потім обчисліть ні. року до найближчої майбутньої дати, і це позначається n 2 .
  • Крок 3: Нарешті, розрахунок форвардного курсу для (n 1 - n 2 ) немає. років після n 2 немає. років показано нижче. Форвардний курс = [(1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ] 1 / (n 1 -n 2 ) - 1

Приклади

Ви можете завантажити цей шаблон формули Excel Формула курсу тут - Шаблон Excel Формули курсу Excel

Приклад №1

Візьмемо приклад компанії PQR Ltd, яка нещодавно випустила облігації, щоб зібрати гроші для свого майбутнього проекту, який буде завершений у найближчі два роки. Облігації, випущені строком на один рік, пропонують 6,5% як рентабельність інвестицій, тоді як облігації з терміном погашення два роки пропонують 7,5% як рентабельність інвестицій. На основі наведених даних обчисліть однорічну ставку через рік.

Враховуючи,

  • Ставка споту протягом двох років, S 1 = 7,5%
  • Ставка споту на один рік, S 2 = 6,5%
  • № років для 2-х облігацій, n 1 = 2 роки
  • № років для 1-х облігацій, n 2 = 1 рік

Відповідно до наведених вище даних, відтепер ми будемо розраховувати річну ставку компанії POR ltd.

Отже, розрахунок однорічної форвардної ставки через рік буде,

F (1,1) = [(1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ] 1 / (n 1 -n 2 ) -

= [(1 + 7,5%) 2 / (1 + 6,5%) 1] 1 / (2-1) - 1

Через рік FR через рік = 8,51%

Приклад №2

 Візьмемо приклад брокерської фірми, яка займається цим бізнесом вже більше десяти років. Фірма надала таку інформацію. У таблиці наведено знімок детального розрахунку форвардного курсу.

  • Ставка споту на один рік, S 1 = 5,00%
  • F (1,1) = 6,50%
  • F (1,2) = 6,00%

Виходячи з наведених даних, розрахуйте спотову ставку за два роки та три роки. Потім обчисліть однорічну форвардну ставку через два роки.

  • Дано, S 1 = 5,00%
  • F (1,1) = 6,50%
  • F (1,2) = 6,00%

Отже, спотову ставку за два роки можна розрахувати як,

S 2 = [(1 + S 1 ) * (1 + F (1,1))] 1/2 - 1

= [(1 + 5,00%) * (1 + 6,50%)] 1/2 -

Ставка споту протягом двох років = 5,75%

Отже, розрахунок спотової ставки за три роки буде,

S 3 = [(1 + S 1 ) * (1 + F (1,2)) 2] 1/3 -

= [(1 + 5,00%) * (1 + 6,00%) 2] 1/3 -

Ставка спотів протягом трьох років = 5,67%

Отже, розрахунок однорічної форвардної ставки через два роки буде,

F (2,1) = [(1 + S 3 ) 3 / (1 + S 2 ) 2] 1 / (3-2) -

= [(1 + 5,67%) 3 / (1 + 5,75%) 2] -

Актуальність та використання

Форвардний курс стосується курсу, який використовується для дисконтування платежу з віддаленої майбутньої дати на ближчу майбутню дату. Це також можна розглядати як зв'язувальний зв'язок між двома майбутніми спотовими курсами, тобто подальшим спотовим тарифом і ближчим спотовим курсом. Це оцінка того, наскільки ринок вважає процентними ставками в майбутньому для різних строків погашення.

Наприклад, припустимо, що Джек сьогодні отримав гроші, і він хоче заощадити гроші, щоб придбати нерухомість через рік. Тепер він може інвестувати гроші в державні цінні папери, щоб зберегти їх у безпеці та ліквідності на наступний рік. Однак у такому випадку у Джека є два варіанти: він може або придбати державну облігацію, яка погаситься через один рік, або він може вибрати іншу державну облігацію, яка погасить через півроку, а потім перекинути гроші на ще шість -місячна державна облігація, коли дозріває перша.

Якщо обидва варіанти принесуть однакову рентабельність інвестицій, то Джек буде байдужим і піде з будь-яким із двох варіантів. Але що робити, якщо пропоновані відсотки вищі за шестимісячну облігацію, ніж річна. У такому випадку він заробить більше грошей, придбавши піврічну облігацію зараз і прокрутивши її ще на півроку. Тепер він вступає в гру для розрахунку прибутковості шестимісячної облігації через шість місяців. Таким чином, це може допомогти Джеку скористатися такою варіацією врожаю на основі часу.