Рентабельність формули зайнятого середнього капіталу (ROACE)

Формула для розрахунку рентабельності середнього зайнятого капіталу (ROACE)

Рентабельність середнього зайнятого капіталу (ROACE) є продовженням коефіцієнта рентабельності зайнятого капіталу, і замість загального капіталу на кінець періоду береться середнє значення початкового та кінцевого залишку капіталу за певний період і обчислюється шляхом ділення прибутку до сплати відсотків та податків (EBIT) на середню загальну суму активів мінус усі зобов'язання.

Також перегляньте цю докладну статтю про ROCE

Пояснення

У наведеному вище співвідношенні ми маємо дві частини.

  • Перша частина - EBIT (прибуток до сплати процентів та податків). EBIT - це фактично операційний дохід. Якщо ми подивимося на звіт про прибутки та збитки компанії, то побачимо, що після вирахування операційних витрат із валового прибутку ми отримуємо операційний дохід або прибуток. Ви можете запитати, чому ми враховуємо EBIT замість чистого прибутку. Це тому, що операційний дохід безпосередньо відображає дохід, отриманий від бізнесу; більше того, операційний дохід не включає доходи з інших джерел.
  • Друга частина - це середній зайнятий капітал. Щоб дізнатись, який зайнятий капітал ми можемо використати два підходи.
    • Перший підхід полягає в тому, що ми можемо просто додати власний капітал та довгостроковий борг.
    • Але є другий підхід, який кращий за перший. При другому підході ми віднімаємо поточні зобов’язання із загальної суми активів, або можемо скласти власний капітал та довгострокові зобов’язання.
    • Другий підхід є кращим, оскільки він безпосередньо показує, що було безпосередньо вкладено в бізнес (мається на увазі, що цей підхід також включає інші необоротні зобов'язання, крім боргу).

Приклад

Візьмемо простий приклад для ілюстрації формули ROACE.

Benefits Inc. має таку інформацію -

  • Прибуток за рік - 30000 доларів
  • Початковий зайнятий капітал - 540 000 доларів
  • Кінцевий використаний капітал - 450 000 доларів

Дізнайтеся про ROACE.

По-перше, нам потрібно з’ясувати середній зайнятий капітал.

Все, що нам потрібно зробити, це зробити просте середнє значення.

  • Середній зайнятий капітал = ($ 540 000 + $ 450 000) / 2 = $ 990 000/2 = $ 495 000.
  • Формула ROACE = EBIT / Середній зайнятий капітал
  • Або формула ROACE = 30 000 дол. США / 495 000 дол. США = 6,06%.

Рентабельність середнього зайнятого капіталу Nestle

Нижче наведено знімок звіту про доходи та балансу Nestle. Для розрахунку ROACE нам потрібен EBIT або операційний прибуток.

Зведений звіт про прибутки та збитки за рік, що закінчився 31 грудня 2014 року та 2015 рік

джерело: Щорічний звіт Nestle

Тут важливі три цифри, і всі вони виділені. По-перше, це операційний прибуток за 2014 та 2015 роки. А потім потрібно врахувати сукупні активи та загальні поточні зобов’язання за 2014 та 2015 роки.

  • Операційний прибуток 2015 року = 12 408 швейцарських франків
  • Зайнятий капітал (2015) = 123 992 - 33 321 = 90 671
  • Зайнятий капітал (2014) = 133 450 - 32 895 = 100 555
  •  Середній зайнятий капітал = (90 671 + 100 555) / 2 = 95 613
  • ROACE = CHF 12 408/95 613 = 12,98%

Використовує

  • Рентабельність середнього зайнятого капіталу найкраще використовувати для капіталомістких галузей.
  • Для компаній, яким для запуску та ведення бізнесу потрібен великий капітал, є капіталомісткі галузі. Для капіталомістких галузей ROACE буде нижчим.
  • В інших випадках (якщо компанія не є капіталомісткою), ROACE має бути вищим.
  • Інвестор повинен бути обережним щодо капітальних активів. Може статися так, що ці капітальні активи знецінюються, і як результат, ROACE був вищим. Але це не тому, що прибуток вищий; швидше, ROACE нижчий.

Калькулятор рентабельності зайнятого середнього капіталу

Ви можете використовувати наступний калькулятор.

ЕБІТ
Середній зайнятий капітал
Формула ROACE
 

Формула ROACE =
ЕБІТ
=
Середній зайнятий капітал
0
=0
0

Рентабельність середнього капіталу, зайнятого в Excel (із шаблоном Excel)

Давайте зробимо той самий приклад вище в Excel. Це дуже просто. По-перше, вам потрібно дізнатись середній зайнятий капітал, і вам потрібно надати два входи Ebit та Середній зайнятий капітал.

Ви можете легко розрахувати коефіцієнт у наданому шаблоні.

Завантажити цей шаблон можна тут - Шаблон Excel з прибутком на середній капітал.

Original text