Аналіз чутливості (визначення, формула) | Як розрахувати?

Що таке аналіз чутливості?

Аналіз чутливості - це техніка аналізу, яка працює на основі аналізу "що-як", як те, як незалежні фактори можуть впливати на залежний фактор, і використовується для прогнозування результату, коли аналіз проводиться за певних умов. Він зазвичай використовується інвесторами, які враховують умови, що впливають на їх потенційні інвестиції, для тестування, прогнозування та оцінки результату.

Формула аналізу чутливості

Формула для аналізу чутливості в основному є фінансовою моделлю в Excel, де аналітик повинен визначити ключові змінні для формули результату, а потім оцінити результати на основі різних комбінацій незалежних змінних.

Математично залежну вихідну формулу представляють як,

Z = X2 + Y2

Розрахунок аналізу чутливості (крок за кроком)

  • Крок 1: По-перше, аналітик повинен розробити базову формулу, яка діятиме як вихідна формула. Наприклад, скажімо, формулу NPV можна взяти за вихідну формулу.
  • Крок 2: Далі аналітику потрібно визначити, які саме змінні потрібно сенсибілізувати, оскільки вони є ключовими для вихідної формули. У формулі NPV у Excel вартість капіталу та початкові інвестиції можуть бути незалежними змінними.
  • Крок 3: Далі визначте ймовірний діапазон незалежних змінних.
  • Крок 4: Далі відкрийте аркуш Excel, а потім розмістіть діапазон однієї незалежної змінної вздовж рядків, а інший встановіть разом зі стовпцями.
    • Діапазон 1-ї незалежної змінної
    • Діапазон 2-ї незалежної змінної
  • Крок 5: Далі перейдіть на вкладку «Дані» та натисніть кнопку «Що робити, якщо аналіз». Під цим виберіть параметр «Таблиця даних».
  • Крок 6: Далі заповніть «Вхідну комірку рядка» з посиланням на 1-ю незалежну змінну та «Вхідну комірку стовпця» з посиланням на 2-ю незалежну змінну.
  • Крок 7: Нарешті, натисніть Enter, щоб таблиця набрала чинності та представила ймовірні результати. Таким чином створена таблиця є таблицею чутливості.

Приклади

Завантажити цей шаблон формули аналізу чутливості можна тут - Шаблон Excel формули аналізу чутливості

Приклад №1

Візьмемо приклад простої вихідної формули, яка називається підсумовуванням квадрата двох незалежних змінних X та Y.

У цьому випадку припустимо діапазон X як 2, 4, 6, 8 та 10, тоді як діапазон Y як 1, 3, 5, 7, 9, 11 та 13. На основі вищезгаданої техніки , всі комбінації двох незалежних змінних будуть розраховані для оцінки чутливості результату.

Наприклад, якщо X = 3 (комірка B2) і Y = 7 (комірка B3), то Z = 32 + 72 = 58 (комірка B4)

Z = 58

Для розрахунку аналізу чутливості перейдіть на вкладку даних у програмі excel, а потім виберіть параметр Що робити, якщо аналіз. Для подальшої процедури розрахунку аналізу чутливості зверніться до даної статті тут - Таблиця даних із двома змінними в Excel

Приклад №2

Візьмемо ще один приклад ціноутворення на облігації, де аналітик визначив ставку купону та дохідність до погашення як незалежні змінні, а залежною формулою випуску є ціна облігації. Купон виплачується півроку щомісяця номінальною вартістю 1000 доларів, а облігація, як очікується, погашається через п’ять років. Визначте чутливість ціни облігації для різних значень купонної ставки та дохідності до погашення.

У цьому випадку аналітик прийняв діапазон купонних ставок як 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% та 7,00%, тоді як коефіцієнт купонних ставок - 5%, 6%, 7%, 8% та 9 % На основі вищезгаданої методики для розрахунку чутливості ціни облігації беруться всі комбінації дохідності до погашення та ставки купона.

Отже, розрахунок ціни облігацій відбувається наступним чином

Ціна облігації = 102 160 доларів США

Для розрахунку аналізу чутливості перейдіть на вкладку Дані в Excel, а потім виберіть параметр Що робити, якщо аналіз.

Актуальність та використання

Аналіз чутливості - це техніка, яка використовує таблицю даних і є одним із потужних інструментів Excel, що дозволяє фінансовому користувачеві зрозуміти результат фінансової моделі за різних умов. Це також можна розглядати як ідеальне доповнення до іншого інструменту Excel, який відомий як менеджер сценаріїв, і як такий додає більшої гнучкості моделі оцінки під час процесу аналізу та, нарешті, у випадку презентації.

Таким чином, для аналітика дуже важливо оцінити метод створення таблиці даних, а потім інтерпретувати її результати, щоб переконатися, що аналіз рухається у бажаному напрямку. Крім того, таблиця даних може бути ефективним і дієвим способом представлення керівнику чи клієнту, коли мова йде про очікувані фінансові показники за різних обставин.