Що таке фінансова інженерія?
Як випливає з назви, фінансова інженерія - це поєднання двох найважливіших вікових концепцій фінансів та інжинірингу, що використовує математичні прийоми, фінансові теорії, інженерні засоби та передові методи програмування для вирішення критичних та складних фінансових проблем, таких як непослідоване формування грошових потоків, реструктуризація неліквідних активів. у рідкі, створюючи ідеальне хеджування похідних тощо.
Приклад фінансової інженерії
Він включає безліч галузей, таких як фінансові продукти, статистика, програмування тощо, щоб запропонувати інноваційні, але структуровані продукти. Одним з таких прикладів є сек'юритизація.
Секюритизація - це процес зміни неліквідного активу або групи таких активів та перетворення їх на нові структуровані продукти, які можуть бути привабливими для інвесторів і, отже, можуть бути більш ліквідними, ніж активи, з яких вони походять. Типовим прикладом є іпотечні цінні папери (MBS). Тут типові проекти нерухомості, які залишались вакантними та яких інвестори уникали, були реструктуризовані та продані як MBS. Після того, як ці окремі одиниці упакували у пул (MBS), вони стали ліквідними та стали улюбленцем інвесторів на початку 2000-х.
Як користуватися фінансовою інженерією?
- Визначення потреби: Першим і головним кроком є проведення первинного аналізу та висунення гіпотези про те, що на ринку є потреба та попит.
- Створення MVP: На основі досліджень (як первинних, так і вторинних), проведених на етапі 1, створюється мінімальний життєздатний продукт на основі основних вимог. Цей продукт буде вдосконалено далі відповідно до отриманих відгуків.
- Складний семінар з дизайну моделей: на основі відгуків та пропозицій, отриманих від користувачів, дизайнерів та розробників, проводиться семінар-практикум для мозкового штурму та проводиться детальна дискусія, яка включає складності та розробляє нову сферу застосування продукту
- Забезпечення якості продукції: прищеплені складності потрібно перевірити, переконавшись, що суть продукту набагато корисніша та міцніша.
- Ідеальний продукт: Створений таким чином продукт можна назвати ідеальним, оскільки він зазнав перетворення від MVP до кінцевого продукту.
- Ціноутворення: Тепер команда з продажу повинна розробити ціни на товар, виходячи з багатьох факторів, таких як здатність порушувати ситуацію, потреба на ринку, якщо вона відповідає ніші ринку.
- Маркетинг: Успіх будь-якого продукту залежить від того, як товар продається, оскільки кінцевих споживачів слід навчати його можливостям та корисності. Це стає більш важливим, якщо товар обслуговує ринкову нішу.
- Запуск продукту: Як продукт випускається на ринок і які канали збуту використовуються для реалізації стратегії переходу на ринок - це останній, але один з найважливіших кроків.
Види фінансової інженерії
№1 - Перепакування структурованих продуктів
Це використовує математичні прийоми, такі як стохастика, моделювання та аналітика, для розробки та впровадження нових підходів до пошуку рішень проблем у фінансах. У процедурі пошуку нових рішень також можуть бути розроблені нові стратегії на користь компанії для максимізації корпоративних прибутків.
№2 - Торгівля опціонами
Цікавим фактом, який походить з 1973 року, є те, що двоє фінансових інженерів Фішер Блек і Майрон Скоулз придумали модель ціноутворення на опціони, яка в народі була відома як модель Чорного Скоулза. На сьогоднішній день це одна з найкращих моделей, і трейдери у всьому світі використовують її для визначення премій за опціони та планування їх стратегій хеджування, стратегій входу та виходу та для розрахунку передбачуваної волатильності. Насправді доступність деяких простих і в той же час корисних способів зробила торгівлю опціонами настільки простою, що відбулося безпрецедентне збільшення обсягів торгів опціонами як для фінансових, так і для товарних продуктів.
Переваги
- За допомогою методів, що включають математичне моделювання та обчислювальну техніку, можна тестувати, аналізувати, знаходити нові підходи та інструменти для аналізу інвестицій, структурування боргу, інвестиційні варіанти, торгові стратегії, фінансові моделі тощо.
- Будь-які майбутні події, такі як контракти чи інвестиції, пов'язані з високим ризиком через невизначеність. У таких випадках це допомагає корпораціям зменшити ризик інвестицій або контрактів, що передбачають майбутнє надання послуг або товарних ф'ючерсів, з використанням методів розрахунку майбутньої прибутковості.
- Ця концепція полягає в аналізі вартості кожного балансу та статті звіту про прибутки та збитки для майбутньої вигоди бізнесу. Це може допомогти корпораціям очистити шкідливі предмети та більше зосередитися на прибуткових предметах. Ця діяльність також призводить до кращих податкових оцінок для фірм.
Недоліки
No1 - Спекуляція
Це також породило різні спекулятивні практики на ринку. Це також дає ринки різні точки зору та перспективи.
№2 - Нові продукти без розуміння ризиків, що спричиняють кризу 2008 року
Для забезпечення страхування від заборгованості за платежами за облігаціями було розроблено своп кредитного дефолту для припущення передбачуваних збитків, якщо такі є. Ці нещодавно розроблені складні продукти набули великої популярності серед трейдерів-початківців та інвестиційних банкірів, оскільки вони забезпечували техніку для створення послідовних грошових потоків з мінімальним важелем впливу. Маркетинг та розподіл були такими, що не було належної ретельності, і багато з тих небезпек, як висока кореляція, величезні важелі, відсутність забезпечення та реструктуризації непотрібних облігацій у висококласні облігації, були повністю проігноровані.
Це призвело до підвищення рівня спекулятивних торгів, оскільки трейдери мали змогу отримувати фіксований дохід на основі премій та величезних важелів. Всім було приємно, оскільки інвестори отримували хороші прибутки, трейдери отримували жирні чеки на оплату праці, а інвестиційні фірми росли в геометричній прогресії, що призвело до бульбашки, яка вибухнула в 2008 році, приводячи світову економіку до найбільшої рецесії всіх часів. Такий сумний кінець прекрасного початку
Висновок
Це може допомогти людям оцінити та проаналізувати загальний ризик та прибутковість свого портфеля. За допомогою цього аналізу можна сформулювати стратегії зменшення загального ризику до мінімально можливого рівня. Крім того, його можна використовувати в різних сферах, таких як корпоративні фінанси, ціноутворення на деривативи, фінансове регулювання, управління портфелем, управління ризиками, оцінка опціонів тощо.