Значення відступу
Відступ відноситься до юридичної угоди або договору між двома або більше для виконання своїх відповідних зобов'язань і є загальним терміном, що використовується на ринку облігацій, щоб надати позикодавцю та позичальникові необхідний комфорт при здійсненні операції стосовно однієї сторони, яка не виконує інші зобов'язання. платежі або будь-яким іншим способом, що вплине на договір в цілому.
- Раніше їм надали статус службової особи на виїзді, тоді як в даний час він використовується як інструмент для здійснення боргових операцій, особливо угод з нерухомістю.
- Це походить від англійської термінології під назвою "Indenture of Retainer", що означає, що юридичний контракт підготовлений у двох примірниках на одному аркуші та розділений на передній край, і кожна частина передається відповідним сторонам, щоб те саме можна було перевірити в майбутньому шляхом повторного приєднання того самого.
- У випадку з борговими інструментами, такими як облігації, риса показує заставу або обіцянки, які емітент дав позикодавцю, що він виконає всі домовлені договори (фінансові та нефінансові) і сплатить частину заборгованості, залученої час.
Компоненти облігації
Вступ до облігацій включатиме в себе зазначені нижче компоненти:
- Призначення: Він визначає мету, з якою емітент залучив борг, та спосіб, яким він буде розгортатись у бізнесі.
- Процентна ставка: Мається на увазі рентабельність інвестицій, при якій заборгованість була залучена разом із очікуваною внутрішньою ставкою прибутковості.
- Графік виплат : Детальний графік виплат, що чітко показує частину сплати, а також дати та роздвоєння процентів.
- Дата погашення: Вона відноситься до дати, коли борговий інструмент дозріває.
- Опціони кол-енд-пут: він стосується детальних особливостей опціонів кол-енд-пут та критеріїв його виконання.
- Пакти: Мається на увазі фінансові та нефінансові зобов'язання, які узгоджуються між позикодавцем та позичальником та наслідки їх порушення.
Приклади випуску облігацій
Нижче наведено кілька прикладів угоди про відступ облігацій, про яку домовились обидві сторони:
Приклад №1
У разі NBFC, коефіцієнт капіталу підтримується на рівні 15%, а будь-яке порушення нижче, що спричинить подію.
У наведеному вище прикладі обидві сторони домовились про цю умову підтримувати коефіцієнт капіталу більш ніж на 15%. позичальник зобов'язаний підтримувати цей коефіцієнт протягом строку дії позики і, як очікується, вливатиме ще більше капіталу, якщо цей коефіцієнт почне виснажуватися, що надає позикодавцю комфорт щодо його коштів.
Приклад №2
Кульові платежі за заборгованість
У наведеному вище прикладі позичальник підписав угоду з позикодавцем про виконання боргових зобов’язань відповідно до погодженого графіка погашення. У цьому випадку, оскільки позикодавець домовився про плату за основний компонент, позичальник може вільно здійснювати лише виплати відсотків на початкових етапах і сплачувати основну суму в кінці терміну дії.
Приклад №3
Підтримка співвідношення боргу та власного капіталу
При цьому обидві сторони погоджуються підтримувати співвідношення боргу та власного капіталу, щоб стримувати позичальника від залучення більшої заборгованості з ринку, оскільки в книгах є борг, який потрібно спочатку очистити.
Приклад №4
Застереження Парі-Пассу щодо активів, заставлених у позикодавця у разі невиконання зобов'язань
При цьому в угоді може бути чітко зазначено, що у випадку невиконання зобов’язань або неплатоспроможності буде нараховано парі-пассу з усіх активів, а грошові потоки компанії та існуючих кредиторів будуть виплачені спочатку порівняно з іншими позикодавцями, які перебувають на балансі .
Переваги Indenture
Нижче наведено деякі переваги облігації:
- Оскільки це юридичний договір, усі сторони, що беруть участь в угоді, несуть відповідальність одна перед одною за виконання своїх наборів зобов'язань відповідно до узгоджених умов.
- Це дає відчуття безпеки та комфорту всім сторонам, що буде менше шансів на дефолт, і транзакція пройде без перешкод.
- Це забезпечило автентичність сторонам, оскільки обидві вони мають один комплект угоди, оскільки той самий розрізаний на дві частини, щоб його можна було перевірити пізніше.
- Він відображає чітке розуміння умов контракту, щоб усі сторони були обізнані про умови, і не було конфліктів чи непорозумінь щодо кожної з них.
Недоліки Indenture
Нижче наведено деякі недоліки відступу:
- Немає свободи для сторін, які беруть участь у відступі, оскільки всі мають обмеження відігравати свою роль в операціях і не можуть відхилятися від них жодним чином до дати погашення того самого.
- Він не підлягає передачі, отже можливості виходу обмежені в контракті через його законність.
- Договір не може бути скасований на будь-якому етапі без згоди всіх сторін, що в ньому діють.
- Незначна помилка у відступі може коштувати фінансово будь-якій зі сторін, що також може мати величезні наслідки для контракту.
- Це пов’язано з юридичними витратами для компанії, і їх потрібно скласти належним чином, щоб жодна зі сторін не зазнала ризику.
Висновок
Застава є одним з найважливіших аспектів будь-якої дебетової операції, що підлягає виконанню, зокрема, нерухомість, оскільки юридичних питань, що беруть участь у цьому, набагато більше в порівнянні з іншими секторами. Це дає значний комфорт позикодавцю та позичальникові мати довіру до іншої сторони, вставляючи потрібну кількість пунктів у контракт.