Визначення співвідношення омега
Коефіцієнт омега - це зважений коефіцієнт дохідності ризику для певного рівня очікуваної прибутковості, який допомагає нам визначити шанси на виграш порівняно з програшем (чим вище, тим краще). Він також розглядає ефект третього та четвертого імпульсу, тобто перекоси та ексцентричність, що надає цьому величезної корисності порівняно з іншими.
Для розрахунку коефіцієнта омега нам потрібно сукупна надмірна віддача активу. В основному, нам потрібно обчислити всі високі та найнижчі кумулятивні показники.
Формула співвідношення омеги
У простій формі формулу співвідношення омега можна зрозуміти наступним чином
Приклад співвідношення омега
Стандартне відхилення = 6%, середня віддача = 5%
Повернення, зароблене в минулому
Формула коефіцієнта омега = ∑ Виграш - Бенчмаркінг / ∑ Бенчмаркінг - Програш
= ∑ 20 / ∑ 10
Співвідношення омега = 2
Типи співвідношення омеги
Організація використовує різні заходи для перевірки ризику порівняно з прийнятим ризиком. Відповідно до термінової теорії структури фіксованого доходу, люди готові піти на ризик, якщо їм компенсують у вигляді більш високої віддачі. Більш висока дохідність повинна бути підтримкою вищого ризику, але має бути компроміс, щоб насправді можна було побачити вищу прибутковість після коригування з урахуванням ризику.
Будь-яке співвідношення, яке використовується для перевірки показників, слід використовувати разом із іншим коефіцієнтом, не ізольовано.
Нижче наведені різні показники коефіцієнта омега
- Коефіцієнт Трейнора - надмірна прибутковість зароблена / бета
- Коефіцієнт Шарпа - надмірна прибутковість / стандартне відхилення
- Співвідношення Сортіно - надлишкове повернення / зниження стандартного відхилення
- Jensen Alpha - Рентабельність портфеля - Рентабельність відповідно до моделі ціноутворення на капітал (CAPM), тобто перевищення рентабельності у відсотках
Переваги
- Він охоплює весь розподіл, чи то нормальний, чи лівий, чи перекошений праворуч.
- Він охоплює всі ознаки ризику і віддачі. Середнє, стандартне відхилення, Куртоз, перекос. Це головна перевага використання цього співвідношення, яке не вирішується жодним іншим подібним співвідношенням, що робить його вищим за інших
- Коефіцієнт омега корисний у випадку хедж-фонду, коли вони інвестують у деякі екзотичні фінансові продукти, де актив не має нормального розподілу.
- В основному використовується хедж-фондом, який використовує довгі / короткі стратегії, щоб заробити арбітраж.
- У реальному житті жоден клас активів не може вписатися в нормальний розподіл, це забезпечує кращий результат на цій картині
- Корисність обчислення омеги можна побачити, оскільки вона використовує фактичний розподіл віддачі замість нормального розподілу. Отже, коефіцієнт омега точно відповідає минулому аналізу розподілу ризику на віддачу інвестиції, що розглядається.
- ПІФ інвестує в диверсифікований портфель. Тут зазвичай використовується для перевірки результативності та показника ймовірності оцінок.
- Він винагороджує ті портфелі, які забезпечують надмірну віддачу в порівнянні із збитками.
- Легко надати рейтинг портфелю або класу активів завдяки співвідношенню омега
Обмеження
- Велика залежність від коефіцієнта може бути помилкою через використання минулих даних та нестаціонарність у використанні даних ретроспективного огляду.
- Це ускладнює результат для маленького інвестора, корисний лише для досвідчених інвесторів
- Залежність від іншого співвідношення. Вона не може самостійно покладатися лише на себе.
- На це сильно впливають викиди, які сильно впливають на результат.
- Значення ризику (VAR), аналіз сценарію, стрес-тестування також необхідні, якщо актив, що знаходиться під управлінням (AUM), високий.
- Хедж-фонди стягують комісію у вигляді відсотків та комісій за управління фондом. Омега допомагає з’ясувати рейтинг з урахуванням ефекту ризику з компонентом прибутковості, але, врахувавши високі внески фонду, результат може показати дещо іншу картину, ніж раніше, враховуючи ефект від цього компонента
Висновок
Коефіцієнт омега корисний при виборі портфеля відповідно до бажаного профілю інвестора. Деякі інвестори (люди, які не схильні до ризику) хочуть, щоб вони принаймні заробляли мінімальну норму прибутковості, що є ставкою заощадження, яку надає банк, або ще більше люди, які не схильні до ризику, хочуть, щоб принаймні їхній капітал не був під загрозою. Можна перевірити рівень їхньої толерантності до ризику та здатність до апетиту до ризику вибрати низький або високий коефіцієнт омега, щоб узгодити, що вони вимагають профілю відношення ризику до певного класу.