Визначення усереднення доларових витрат
Усереднення доларових витрат означає вкладання однакової суми грошей в актив (акції) через періодичні проміжки часу, незалежно від його ціни, тим самим зменшуючи ризик нестабільності цін на ринку. Наприклад, інвестор вкладав би 100 місяців кожного місяця першого числа місяця протягом п’яти років у певний взаємний фонд.
Приклад
Ви можете завантажити цей шаблон Excel для усереднення витрат тут - Шаблон Excel для усереднення витрат у доларахОсь приклад усереднення витрат у доларах, давайте розглянемо, що сталося б, якби ми регулярно вкладали 1000 доларів США 28 числа кожного місяця протягом певного періоду, як показано нижче.
Тут ми бачимо, що середня ціна акцій Apple за весь період становить 181,26 доларів. Ціна досить різко зростає після 26 лютого 2019 року і знову знижується після 26 квітня 2019 року, що свідчить про помірну волатильність. Це дуже ускладнює інвестору визначити, на яку дату йому слід інвестувати в Apple. У цьому випадку він періодично інвестує 1000 доларів 28 числа кожного місяця, як показано нижче -
Джерело: Yahoo Finance
Тут ми можемо знайти кількість придбаних акцій, розділивши вкладену суму в 1000 доларів на ціну закриття дня. Ми можемо легко знайти середню ціну акцій, яку він заплатив за ці інвестиції, використовуючи формулу:
- Середня сплачена ціна = Загальна вкладена сума / Всього придбаних акцій
- = 6000/34
- = 176,47 дол
Існує альтернативна приблизна формула для розрахунку середньої ціни в доларах, яка використовує поняття середнього гармонічного:
- Середня ціна в доларах = Кількість періодів / ∑ (1 / Ціна акцій на дати інвестування)
- = 6 / {(1 / 156,23) + (1 / 156.30) + (1 / 173.15) + (1 / 188.72) + (1 / 204.61) + (1 / 178.23)}
- = 174,57 дол
Незначна різниця між двома середніми значеннями полягає в тому, що ми округлили кількість акцій у знаменнику першої формули до нульового десяткового числа (оскільки акція, як правило, купується у цілих числах), як у 1000 доларів, поділених на 156,23 доларів (28 грудня 2018 року) дає 6,4, який ми округлили до 6 акцій. Але у другій формулі з використанням гармонічного середнього ми не округлили ціну акцій, а отже, між цими цифрами є невелика різниця.
У цьому випадку ми бачимо, що інвестор купує із середньою вартістю 176,47 доларів за акцію в середньому за доларовими витратами, що на 3% менше середньої ціни Apple за той самий період. Також можна зазначити, що інвестор придбав найменшу кількість акцій (п’ять) у дні, коли ціни на акції були надзвичайно високими.
Переваги
- Перша перевага усереднення доларових витрат полягає в тому, що дуже зручно створювати цей план та усуває необхідність встановлення часу на ринку для інвесторів, які не відстежують ринок на регулярній основі або не мають знань про ринок.
- Друга перевага полягає в тому, що цей метод усереднює коливання курсів акцій та допомагає інвесторам зменшити свою собівартість на цінних паперах, які знижуються у вартості.
- І остання перевага полягає в тому, що це доступно для інвесторів, які не мають можливості вкласти величезну суму грошей у певний час. Наприклад, у нашому випадку для заробітної плати простіше інвестувати 1000 доларів на місяць протягом шести місяців, ніж вкладати 6000 доларів на один день.
Недоліки / Обмеження
- Перше обмеження полягає в тому, що дослідження показали, що краще інвестувати одноразову суму, оскільки вона отримує більш високу віддачу в довгостроковій перспективі за умови, що інвестор правильно визначає терміни ринку. Наприклад, у нашому випадку, якби інвестор поклав 6000 доларів до 26 січня 2019 року, його середня ціна купівлі була б набагато нижчою, ніж середня ціна в доларах (на 11% нижче, якщо бути точним)
- По-друге, усереднення витрат у доларах також призводить до більшої кількості транзакцій (у нашому випадку шість разів), що суттєво збільшить трансакційні витрати для інвестора, якщо брокерська плата буде високою.
Висновок
У середньому за доларовими витратами інвестор щоразу вкладає однакову суму грошей, що призводить до придбання більшої кількості акцій, коли ціна акцій низька, і навпаки. Однак якщо інвестор має час та досвід для відстеження ринку та внесення необхідних коригувань портфеля, усереднення доларових витрат може бути не найбільш оптимальним методом управління портфелем. Усереднення доларових витрат - це дуже простий і зручний метод інвестування на ринку та сприяє дисциплінованому інвестуванню, яке допомагає інвестору досягти своїх фінансових цілей.