Значення операційної оренди
Оперативна оренда - це вид оренди, який дозволяє одній стороні, яку називають орендарем; використовувати актив, що належить іншій стороні, яка називається орендодавцем, в обмін на орендні платежі за певний період, який менший за економічні права на активи, без передачі будь-яких прав власності в кінці терміну оренди.
Це просто означає механізм, за допомогою якого власник активу чи обладнання (офіційно іменований Орендодавцем) дозволяє користувачеві (офіційно іменованому Орендодавцем) використовувати актив протягом певної тривалості, яка коротша за середнє економічне життя базового активу. . Орендар зобов'язаний сплачувати регулярні орендні платежі або розстрочку в обмін на право користування активом протягом узгодженого періоду часу, у противному випадку Орендодавець може забрати актив та укласти договір недійсним. Важливим моментом є те, що передача права власності не відбудеться. Такий контракт вигідний обом сторонам і надає їм унікальні можливості якнайкраще використовувати свої активи.
Для Орендодавця він надає механізм заробітку фіксованих відсотків за актив, який інакше не тільки приносить прибуток, але й амортизується з кожним днем. Для Орендаря він забезпечує механізм використання активу чи обладнання, фактично не купуючи його. Оперативна оренда через фіксований внесок менше, ніж придбання обладнання з ринку.
Приклад договору оперативної оренди
Давайте розглянемо фірму ABC, яка займається виробництвом автозапчастин, які з часом постачаються світовим автовиробникам. Для розширення свого бізнесу нашій виробничій фірмі потрібно більше прес-машин. Скажімо, ринкова ціна кожної машини становить 5 000 000 доларів, і фірма потребує принаймні 2 таких машини для двох своїх виробничих підприємств. Керівництво не хоче вкладати значний капітал, поки не впевниться у попиті. За такого сценарію вони можуть прийняти рішення про оренду прес-машини за 5000 доларів на місяць. Отже, фактичні витрати становитимуть для фірми 10 000 доларів на місяць (з урахуванням обох машин).
Такий механізм допоможе фірмі у виконанні її стратегічних ініціатив щодо розширення виробничих потужностей на значно менший обсяг, не беручи на себе жодного ділового ризику. Що він втратив, - це права власності, які на даний момент не є найбільшою проблемою, яка турбує керівництво. Після того, як фірма випробує води і впевниться у наявному попиті, вони зможуть придбати машини на ринку.
Переваги
- Обладнання, необхідне на короткий термін - Ця оренда має сенс, коли обладнання, яке розглядається, не потрібно довгостроково. Керівництво може взяти обладнання в оренду на частку від суми, а решту використовувати для створення більш вигідних можливостей.
- Обладнання може застаріти - Це вигідно, коли найближчим часом існує ризик застаріння обладнання. Особливо в галузях, що зазнають зривів, цей ризик значно посилюється і може загрожувати прибутковості фірми. Це є причиною того, чому багато технологічних фірм вибирають PAAS - платформу як послугу та IAAS - Інфраструктуру як послугу або хмарні послуги, пропоновані такими технічними гігантами, як Amazon та Microsoft. Фірми можуть захиститися, виплативши невелику суму від будь-якого такого порушення в цих сферах, оскільки будь-який такий ризик нестимуть ці технічні гіганти.
- Вузький грошовий потік - фірма, яка переживає періоди лиха, може вибрати операційну оренду, оскільки це допоможе їй продовжувати свою повсякденну операційну діяльність, не ризикуючи великим капіталом.
- Податкові пільги - Ця оренда забезпечує податкові пільги. Витрати на оренду можуть бути вирахувані з операційних витрат протягом періоду оплати. Що й казати, такі податкові пільги можуть усунути будь-які обмеження грошових потоків фірми, що ведуть до поліпшення фінансового стану.
Недоліки
- Фінансові витрати - Ця оренда пов'язана з фінансовими витратами. У контракті закладена процентна ставка, яку фірма повинна прийняти, хоча вона може виглядати трохи вище переважаючої ринкової ставки. Такий механізм піддає фірму ризику процентної ставки та може поставити під сумнів стратегію управління, спрямовану на лізинг, а не на придбання обладнання.
- Знижена рентабельність для власників власного капіталу - У договорі лізингу фірма не володіє обладнанням. Якби він був у власності, це був би актив, але за умови оперативної оренди він реалізується як зобов’язання у фінансовій звітності. Це призводить до зниження рентабельності власного капіталу для акціонерів.
Важливі зауваження
- Операційна оренда відображається як позабалансові статті, що фактично означає, що базовий актив та будь-які пов'язані з ним зобов'язання, такі як орендні платежі або будь-які розстрочки в майбутньому, не відображаються у балансовій звітності Орендаря. Це дозволяє фірмам підтримувати відношення боргу до власного капіталу на низькому рівні та у допустимих межах, уникаючи будь-яких червоних прапорів як власників власного капіталу, так і власників боргу.
Історично ефективне використання такої оренди допомогло світовим фірмам утримувати мільярди доларів активів та зобов'язань, не реєструючи їх на балансі. Однак, згідно з новим правилом, усі операційні оренди терміном більше 12 місяців мають бути належним чином записані в баланс державними компаніями.
- Щоб оперативна оренда була ефективно сформульована та уникнуло будь-якого гніву з боку регуляторів, необхідно, щоб вона добре відрізнялася від оренди капіталу. Це фактично означає, що не повинно відбуватися переходу права власності в кінці узгодженого періоду часу, а тривалість договору оренди не повинна перевищувати 75% економічного життя базового активу.
Деякі договори оренди також гарантують, що теперішня вартість розстрочки платежів не повинна перевищувати 90% від поточної ринкової вартості обладнання, а контракт не має жодних вигідних варіантів придбання.
- Як правило, усі типи активів та обладнання можна здати в оренду як операційну оренду. Наприклад, літаків, машин, землі чи нерухомості чи якогось конкретного обладнання для бізнесу.
Висновок
Оперативна оренда надає переваги бізнесу, особливо фірмам, що розвиваються, які не мають грошей і не мають розкоші наявного капіталу на попит. Він забезпечує механізм, за допомогою якого вони можуть продовжувати свою ділову діяльність за допомогою обладнання або обладнання, фактично не володіючи базовим активом.