Відмінності між борговим та власним фінансуванням
Основна відмінність між борговим та власним фінансуванням полягає в тому, що боргове фінансування - це процес, в якому компанія залучає капітал, продаючи боргові інструменти інвесторам, тоді як власне фінансування - це процес, в якому компанія залучає капітал, продаючи акції компанії для населення.
Заборгованість пепсі перед власним капіталом становила приблизно 0,50x у 2009-1010 роках. Однак він почав стрімко зростати і зараз становить 2,792x. Що це означає для Pepsi? Як різко зросло співвідношення боргу до власного капіталу? Яка ключова різниця? Як це впливає на фінансову стійкість компанії?
Що таке фінансування боргу?
Борг означає позику грошей, а боргове фінансування означає позику грошей без відмови від ваших прав власності. Фінансування боргів означає необхідність сплати відсотків і основного боргу на певну дату; однак із суворими умовами та домовленостями з тієї причини, що якщо умови боргу не виконуються або не виконуються, то перед вами будуть серйозні наслідки.
Зазвичай процентна ставка та термін погашення або дата окупності боргових позик є фіксованою або попередньо обговореною. Окупність принципалів може бути здійснена повністю або частково, як це домовлено в кредитному договорі. Борг може бути як у формі позики, так і у формі продажу облігацій; однак вони не змінюють умов запозичень. Позикодавець може вимагати повернення своїх грошей відповідно до угоди. А отже, позичати гроші компанії зазвичай безпечно, адже ви зухвало повернете свого головника разом із погодженими відсотками вище тих самих.
Боргове фінансування може бути як безпечним, так і незабезпеченим забезпеченням фінансування, як правило, є гарантією або гарантією виплати позики; цей цінний папір може бути будь-якого типу. На відміну від них, деякі позикодавці позичать вам гроші, виходячи з вашої ідеї чи доброї волі вашого імені чи вашої торгової марки. Різні типи забезпечення можуть бути запропоновані для використання боргового фінансування, заснованого на забезпеченні, або боргове фінансування також може бути використано як інший тип незабезпечених позик.
Що таке власне фінансування?
Компанія потребує готівки або додаткових грошей, щоб завжди рости. Ці кошти можуть бути залучені як за рахунок боргу, так і за рахунок власного фінансування. Тепер, коли ви знаєте про боргове фінансування, пояснимо, яке саме фінансування. На відміну від боргового фінансування, пайове фінансування - це процес залучення коштів шляхом продажу акцій компанії фінансисту.
Продаж акцій надає частку власності компанії фінансисту. Частка власності, наданої фінансисту, залежить від суми, вкладеної в компанію. Фінанси потрібні для кожного бізнесу та на кожному етапі бізнесу, будь то стартап чи ріст компанії.
Пайове фінансування - це ще одне слово для власності в компанії. Зазвичай компанії подобається фінансування власного капіталу, оскільки інвестор несе всі ризики у випадку провалу бізнесу, інвестор також зазнає збитків. Однак втрата власного капіталу - це втрата власності, оскільки власний капітал дає вам право брати участь у операціях компанії та, в основному, у важкі часи компанії.
Окрім лише прав власності, інвестор також отримує деякі вимоги щодо майбутнього прибутку в компанії. Задоволення пайової власності буває різних форм; наприклад, деякі інвестори задоволені правами власності; деякі задоволені отриманням дивідендів. На відміну від цього, деякі інвестори раді оцінці ціни акцій компанії.
Існують різні причини та вимоги до інвестування в організацію. Подивіться на примітки нижче, щоб дізнатися більше.
Інфографіка боргу проти власного фінансування
Давайте побачимо основні відмінності між боргом та власним фінансуванням.
Основні відмінності
- Боргове фінансування - це не що інше, як запозичення боргів, тоді як власне фінансування полягає у залученні та збільшенні статутного капіталу шляхом пропонування акцій населенню.
- Джерелами боргового фінансування є банківські позики, корпоративні облігації, іпотечні кредити, овердрафти, кредитні картки, факторинг, торговий кредит, розстрочка платежів, страхові кредитори, компанії, що базуються на активах тощо. корпоративні інвестори, інституційні інвестори, фірми венчурного капіталу та нерозподілений прибуток.
- Пайове фінансування менш ризиковане порівняно з борговим. Позикодавці боргів не отримають права впливати на керівництво, якщо інше не зазначено в угоді. Навпаки, власники акцій безумовно впливатимуть на управління. Можливо, борги можуть бути перетворені в власний капітал, якщо те саме зазначено в угоді, тоді як перетворення власного капіталу в борги майже неможливе. Тривалість, на яку береться борг, залишається визначеною, тоді як тривалість, на яку обрано власне фінансування, залишається невизначеною. Борги мають термін погашення, і фіксова процентна ставка повинна бути надана в той же самий строк. На відміну від цього, акціонерне фінансування не має дати погашення, і дивіденди повинні надаватися в один і той же час, і це теж, коли компанія отримує прибуток.
Порівняльна таблиця
| База різниці | Борг | Власний капітал | ||
| Значення | Кошти, позичені у фінансистів, не надаючи їм права власності; | Кошти, залучені компанією шляхом надання права власності інвестору; | ||
| Що це для компанії? | Боргове фінансування - це позика або зобов’язання компанії. | Капітальне фінансування є активом компанії або власними коштами компаній. | ||
| Що це відображає? | Боргове фінансування - це зобов’язання перед компанією. | Капітальне фінансування надає інвестору права власності. | ||
| Тривалість | Боргове фінансування - це порівняно короткострокове фінансування. | З іншого боку, власний капітал - це довгострокове фінансування компанії. | ||
| Статус позикодавця | Фінансист боргу - це позикодавець компанії. | Акціонером компанії є власник компанії. | ||
| Ризик | Борг підпадає під інвестиції з низьким ризиком. | Власний капітал потрапляє під інвестиції з високим ризиком. | ||
| Види фінансування | Боргове фінансування можна класифікувати за строковими позиками, зобов’язаннями, облігаціями тощо. | Акції та акції можуть класифікувати власний капітал. | ||
| Виплата інвестицій | Кредиторам виплачуються відсотки, що перевищують основну суму, що фінансується. | Акціонери компанії отримують дивіденди за співвідношенням утриманих акцій / прибутку, заробленого компанією. | ||
| Характер повернення | Відсотки, що виплачуються позикодавцям, є фіксованими та регулярними, а також обов'язковими. | Дивіденди, що виплачуються акціонерам, є мінливими, нерегулярними, оскільки повністю залежать від прибутку компанії. | ||
| Безпека | Для забезпечення ваших грошей потрібна безпека. Однак кілька компаній збирають кошти навіть не даючи гарантії. | Забезпечення не вимагається у випадку інвестування в компанію як акціонер, оскільки акціонер отримує права власності. |
Приклад аналізу заборгованості та фінансування власного капіталу
Аналіз боргового та власного фінансування нафтових і газових компаній (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)
Нижче наведено графік співвідношення капіталізації (заборгованості до загального капіталу) для Exxon, Royal Dutch, BP та Chevron.
Джерело: ycharts
Ми зазначаємо, що коефіцієнт капіталізації (борг / борг + власний капітал) зріс для більшості нафтогазових компаній. Це означає, що компанія з роками залучала дедалі більше боргів. Це пов’язано, перш за все, з уповільненням цін на сировину (нафту), що впливає на їх основний бізнес, що призводить до зменшення грошових потоків та напруження їх балансу.
Джерело: ycharts
Тут слід зазначити такі важливі моменти:
- Коефіцієнт капіталізації Exxon збільшився з 6,5% до 18,0% за 3 роки.
- Коефіцієнт капіталізації BP збільшився з 28,4% до 35,1% за 3 роки.
- Коефіцієнт капіталізації Chevron збільшився з 8,1% до 20,1% за 3 роки.
- Коефіцієнт капіталізації королівських голландців збільшився з 17,8% до 26,4% за 3 роки.
Порівнюючи Exxon з аналогами, зауважимо, що коефіцієнт капіталізації Exxon є найкращим. Exxon залишається стійким у цьому періоді зниження і продовжує генерувати значні грошові потоки завдяки високоякісним резервам та виконанню управління.
Переваги та недоліки
№1 - Фінансування боргу
Переваги
- Боргове фінансування не надає кредитору права власності на вашу компанію. Ваш банк або ваша кредитна установа не матиме права повідомляти вам, як керувати вашою компанією, і, отже, це право залишатиметься вашим.
- Як тільки ви повернете гроші, ваші ділові стосунки з позикодавцем закінчуються.
- Відсотки, які ви сплачуєте за позики, є після вирахування податків.
- Ви можете вибрати тривалість кредиту. Це може бути як довгостроковою, так і короткостроковою.
- Якщо ви виберете план із фіксованою ставкою, вам буде відома сума основного боргу та відсотків, а отже, ви зможете відповідно спланувати свій бізнес-бюджет.
Недоліки
- Ви повинні повернути гроші за певний проміжок часу
- Занадто велика кількість позики або боргу створює проблеми з грошовим потоком, що створює проблеми з поверненням боргів.
- Показ занадто великої заборгованості створює проблему із залученням власного капіталу, оскільки борг вважається інвестором потенційним ризиком, і це обмежить вашу здатність залучати капітал.
- Ваш бізнес може впасти у великі кризи у випадку занадто великої заборгованості, особливо у важкі часи, коли продажі вашої організації падають.
- Вартість повернення позик висока, а отже, це може зменшити шанси на зростання вашої компанії.
- Зазвичай активи компанії перебувають у заставі кредитної установи для отримання позики як забезпечення повернення позики.
№2 - Фінансування власного капіталу
Перевага
- Ризик тут менший, оскільки це не позика, і її не потрібно повертати. Пайове фінансування - це дуже хороший спосіб фінансування вашого бізнесу, якщо ви не можете дозволити собі позику.
- Ви фактично збираєте мережу інвесторів, що підвищує довіру до вашого бізнесу.
- Інвестор не очікує негайної віддачі від своєї інвестиції, і, отже, він приймає довгостроковий погляд на ваш бізнес.
- Вам доведеться розподіляти прибуток і не виплачувати свої позики.
- Акціонерне фінансування дає вам більше грошей для розширення бізнесу.
- У разі провалу бізнесу гроші не потрібно повертати.
Недоліки
- У підсумку ви можете виплатити більше прибутку, ніж ви могли б заплатити за банківську позику.
- Вам може сподобатися або не сподобатися відмова від контролю над своєю компанією з точки зору власності або частки прибутку від інвесторів.
- Важливо прийняти згоду або проконсультуватися зі своїми інвесторами перед тим, як приймати серйозне або звичайне рішення, і ви можете не погодитися з прийнятим рішенням.
- У разі величезної незгоди з інвесторами, можливо, вам доведеться взяти лише свої грошові виплати та дозволити інвесторам вести ваш бізнес без вас.
- Пошук відповідних інвесторів для вашого бізнесу вимагає часу та зусиль.
Висновок
Що стосується фінансування, компанія вибирає боргове фінансування замість власного, оскільки вона не хоче віддавати права власності людям; він має грошовий потік, активи та можливість погасити борги. Однак, якщо компанія дійсно не відповідає вимогам у цих вищевказаних аспектах дотримання великого ризику позикодавців, вони віддадуть перевагу вибору власного капіталу над боргом.
Коли ви говорите про приклад, ми завжди наводимо вам приклад стартапу з дуже простої причини, що ці компанії мають дуже обмежені активи, щоб тримати їх під заставу кредиторів. Вони не мають досвіду, не приносять прибутку, не мають грошових потоків, а отже, боргове фінансування стає надзвичайно ризикованим. Саме тут вкладається акціонерне фінансування, оскільки інвестори можуть нести ризик, оскільки вони чекають величезної віддачі, якщо компанія досягне успіху.
З іншого боку, компанія, у якої занадто багато існуючих боргів, може бути не в змозі отримати більше позик або авансів з ринку. Це так само добре, як позбавлення іпотечного кредиту з тієї простої причини, що банки не можуть ризикувати фінансуванням компанії зі слабким грошовим потоком, поганою кредитною історією разом із занадто великою кількістю існуючих боргів. Саме тут компанія повинна шукати інвесторів.
Надзвичайно важливо досягти балансу між співвідношенням боргу та власного капіталу компанії, щоб переконатися, що ваша компанія отримує відповідний прибуток. Занадто велика заборгованість може призвести до банкрутства, тоді як занадто великий власний капітал може послабити існуючих акціонерів, а це може зашкодити прибутковості.
Отже, ключовим є досягнення балансу між ними для того, щоб зберегти структуру капіталу компанії. Ну, ідеальне співвідношення боргу / власного капіталу - 1: 2, де власний капітал завжди повинен бути вдвічі більшим за борг організації. Подвоєна кількість власного капіталу - це гарантія того, що компанія може ефективно покрити всі збитки, понесені компанією.
Як ми всі знаємо, надзвичайно важливо тримати і підтримувати баланс у всьому. Те саме стосується бізнесу та інвестицій. Дотримання належного балансу між фінансуванням вашої компанії може призвести до належного отримання прибутку.