Гарантовані облігації (значення, приклад) | Перевага, недолік

Гарантоване значення облігацій

Гарантована облігація - це облігація, яка гарантується іншим суб'єктом господарювання (як правило, банком, дочірньою компанією або страховою компанією) на випадок, якщо емітент облігації зобов'язаний здійснити виплати в результаті закриття бізнесу або неплатоспроможності. Суб'єкт господарювання, який гарантує облігацію, називається Гарантом. Виплачувана премія залежить від кредитоспроможності випуску облігацій, і якщо фінанси бізнесу знаходяться в хорошому стані, нарахована премія буде значно меншою - від 1% до 5%.

Приклад гарантованої облігації

Штат Міссісіпі вимагає коштів на створення велодоріжки та парку для бігунів разом із громадським залом. Проект схвалено посадовими особами та отримав назву „Зелені Міссісіпі”. Оскільки це проект для добробуту людей, чиновники вирішили придбати кошти шляхом випуску облігацій на ринку.

Облігації будуть випущені в серії облігацій із терміном погашення від 5 до 15 років. Вони вирішили випустити облігації з фіксованою процентною ставкою, фіксовані до облігацій з плаваючою процентною ставкою, облігацій з плаваючою процентною ставкою та облігацій зі змінною процентною ставкою. Оскільки чиновники хочуть брати позики за найнижчою можливою ставкою, вони прагнуть випустити різноманітні облігації з різними характеристиками.

  • Один транш має лише облігації з фіксованою ставкою з процентною ставкою 6%. Термін погашення цих облігацій коливається від 10 до 15 років.
  • Один транш має лише облігації з плаваючою ставкою з процентними ставками, пов’язаними зі ставкою Лібора. Строк погашення цих облігацій коливається так само, як і вище, тобто 10 - 15 років.
  • Остаточний транш має лише облігації з фіксованою ставкою з гарантією уряду, ці облігації мають процентну ставку 3,5% - 4%, а термін їх погашення коливається від 5 до 15 років.

Зазвичай муніципальні облігації не нараховують відсотків вище 4%, оскільки вони мають добру волю муніципалітету або держави, яка випускає ці облігації. Якщо ці облігації мають гарантію забезпечення платежів, тоді ризик практично заперечується, оскільки він підтримується урядом.

Інвестори, які шукають інвестиції з низьким рівнем ризику, можуть інвестувати в остаточний транш із гарантією, оскільки це як фіксований депозит, який даватиме прибуток через рівні проміжки часу.

Переваги

  • Інвестор може бути впевнений, що його / її інвестиції перебувають у надійних руках, і навіть за найгіршого сценарію виплата основної суми та відсотків здійснюватиметься третьою стороною, яка гарантує виплати.
  • Ризик знижується, оскільки власник облігацій має не тільки захист емітента, який здійснює платежі, але й гаранта.
  • Гарантовані облігації дозволяють інвесторам з поганою кредитоспроможністю випустити облігації з гарантією, залучаючи тим самим інвесторів до інвестицій в облігації, які сплачують нижчу процентну ставку, яка в противному випадку мала б більший відсоток без гарантії.

Недоліки

  • Оскільки ризик низький, рентабельність інвестицій низька, що означає, що процентні виплати відносно низькі порівняно з облігаціями, які не гарантовані.
  • З точки зору емітента облігацій, наявність гаранта збільшує вартість придбання капіталу, який в інших випадках може бути випущений без гарантії. У будь-якому випадку вартість компенсується, оскільки облігація без гарантії нараховує більший відсоток, тоді як гарантована облігація має менший відсоток, але з вартістю премії, яка сплачується гаранту.
  • Це передбачає безліч процедур отримання гарантії, оскільки гарант проводить ретельну перевірку кредитоспроможності та фінансової стійкості емітента. Для звичайних облігацій емітент може уникнути цієї клопоту з додатковою документацією.
  • Емітент облігацій повинен надавати інформацію про свої фінансові показники не лише інвесторам, а й гарантам, що може вплинути на імідж емітента у випадку, якщо фінансова звітність не у належній формі.

Важливі пункти гарантованого облігації

  • Гарантовані облігації мають додатковий захист для вкладень грошей інвестора, оскільки це гарантується не тільки емітентом облігацій, але й гарантом гаранта.
  • Це не тільки вигідно емітенту облігацій, але й гаранту облігацій, оскільки емітент отримує позику за нижчою процентною ставкою, а гарант отримує винагороду або премію за поглинання ризику гарантування боргу іншого суб'єкта господарювання.
  • Гарантовані облігації найбільш затребувані інвесторами, які бажають довгостроково інвестувати в цінні папери з низьким ризиком. Інвестиції виплачуються через рівні проміжки часу, і ризик невиконання зобов’язань дуже мінімальний.
  • У Сполученому Королівстві гарантована облігація відноситься до облігацій із фіксованою ставкою, що означає, що фіксований відсоток по облігації гарантується, тоді як у Сполучених Штатах гарантована облігація відноситься до гарантії третьої сторони щодо виплат відсотків та основної суми сама сума.
  • Навіть найбезпечніші облігації, випущені компанією зі слабкою фінансовою історією, можуть важко продати ці облігації без сторонньої гарантії.

Висновок

Гарантовані облігації - це облігації, які мають подвійну безпеку емітента облігацій та гаранта при здійсненні виплат відсотків та основних платежів власнику облігацій у випадку, якщо емітент облігацій не здійснить платежі через неплатоспроможність або банкрутство. Ці типи облігацій, як правило, дозволяють власникам облігацій мати розкіш інвестицій з низьким рівнем ризику, які приносять низьку віддачу протягом тривалих періодів.

Інвестори, які довго шукають інвестиції з низьким ризиком, можуть вибрати інвестиції в гарантовані облігації, оскільки вони несуть мінімальний ризик порівняно з іншими облігаціями, які не забезпечені або не гарантовані. Відповідно до ринкових стандартів, коли ризик низький, то і дохідність. Для емітента облігацій знижений відсоток має вартість, яка є премією, яку потрібно сплатити гаранту. Термін гарантована облігація має різне значення в США та Великобританії, оскільки для останньої він означає фіксовану облігацію з фіксованою процентною ставкою.