Прибуток на акцію (визначення, формула) | Як розрахувати EPS?

Що таке прибуток на акцію (EPS)?

Прибуток на акцію (EPS) - важлива фінансова метрика, яка обчислюється шляхом ділення загального прибутку або сукупного чистого прибутку на загальну кількість випущених акцій, і використовується інвесторами для вимірювання результатів діяльності компанії та прибутковості перед інвестуванням, чим вищий EPS чим вигідніше компанія.

Пояснення

  • Це повідомляється лише про акції простих акцій
  • Фірми, що не публічно торгуються, не зобов’язані розголошувати розрахунки EPS
  • Він надає розуміння простим акціонерам щодо:
    • Майбутня виплата дивідендів
    • Вартість їхніх паїв

Коли ви аналізуєте фінансовий стан компанії, найпершим заходом є перевірка її прибутковості. Частина прибутку компанії, що розподіляється на кожну випущену частку простих акцій, відома як EPS. Незважаючи на те, що його інтерпретація є відносно простою, проте розрахунок не такий простий. Наприклад, давайте розглянемо графік прибутку на акцію Colgate Palmolive.

джерело - заявки Colgate 10K

Зауважимо, що у Colgate є два варіанти - основний та розведений EPS . Також зверніть увагу, що опціони на акції та обмежені одиниці акцій впливають на загальну кількість випущених акцій. Якщо на цьому етапі це трохи заплутано, то не хвилюйтеся; праймер на EPS охоплює основи, а потім виводить вас на просунутий рівень прибутку на акцію.

Проста та складна структура капіталу

Структура капіталу компанії проста, якщо вона складається лише з простих акцій або не включає жодних потенційних простих акцій, які при конверсії або здійсненні можуть зменшити прибуток на звичайну акцію. Компаніям з простими структурами капіталу потрібно лише надати основну формулу EPS.

Складна структура капіталу має цінні папери , які можуть вплинути на розбавляючий прибутку на одну звичайну акцію. На даний момент розглядайте ефект розведення як ті цінні папери, які знижують прибуток на акцію.

  • Складна структура капіталу має потенційно розріджувальні цінні папери, такі як конвертовані цінні папери, опціони чи варанти.
  • Компанії зі складною структурою капіталу повинні звітувати як про основні, так і про розраховані розрахунки EPS.
  • Розрахований розрахований EPS за складної структури капіталу дозволяє інвесторам побачити негативний вплив на EPS, якщо всі розбавлені цінні папери перетворяться в звичайні акції.

Погляньмо на приклад Колгейта ще раз у цьому контексті. Colgate має складну структуру капіталу - чому? Причина полягає в тому, що їх структура капіталу містить опціони на акції та обмежувальні одиниці акцій, які можуть збільшити кількість випущених акцій (знаменник). Якщо кількість акцій в обігу зросте, то EPS зменшиться. Зверніть увагу на те, що у випадку з Colgate кількість акцій, яка збільшується за рахунок опціонів на акції та обмежених паїв, становить 9,1 мільйона за 2014 рік.

джерело - заявки Colgate 10K

Формула заробітку на акцію

Основна формула EPS не враховує ефект будь-яких розбавляючих цінних паперів. Тут ми використовуємо фактичний прибуток та фактичну кількість випущених простих випущених простих акцій.

Розрахунок EPS у простій структурі капіталу здійснюється наступним чином

Привілейовані дивіденди поточного року віднімаються від чистого прибутку, оскільки EPS відноситься до прибутку, доступного звичайному акціонеру. Дивіденди за звичайними акціями не віднімаються від чистого прибутку.

Оскільки кількість простих акцій в обігу може змінюватися протягом року, середньозважений коефіцієнт використовується для розрахунку EPS. Середньозважена кількість простих акцій - це кількість випущених акцій протягом року, зважена за часткою року, в якому вони були в обігу. Аналітики повинні знайти еквівалентну кількість цілих акцій, що випущені за рік.

Три кроки для обчислення середньозваженої кількості простих випущених акцій:

Визначте початковий баланс простих акцій та зміни простих акцій протягом року.

Для кожної зміни звичайних акцій:

  • Крок 1 - Обчисліть кількість акцій, що перебувають в обігу після кожної зміни простих акцій. Випуск нових акцій збільшує кількість випущених акцій. Викуп акцій зменшує кількість акцій в обігу.
  • Крок 2 - Зважте частки в обігу за частиною року між цією зміною та наступною зміною: вага = дні в обігу / 365 = місяці в обігу / 12
  • Крок 3 - Підсумовуємо для обчислення середньозваженої кількості простих акцій в обігу.  

Приклади розрахунку EPS

Приклад №1

Візьмемо практичний приклад для ілюстрації формули прибутку на акцію.

Hit Technology Inc. має таку інформацію -

  • Чистий прибуток на кінець 2017 року - 450 000 доларів
  • Привілейовані дивіденди, виплачені в 2017 році - 30000 доларів
  • На початку 2017 року загальнодоступні загальні акції складали 50 000 акцій. У середині року компанія Hit Technology Inc. випустила ще 40 000 простих акцій.

Дізнайтеся прибуток на акцію Hit Technology Inc.

У цьому прикладі ми знаємо чистий прибуток та бажані дивіденди. Це означає, що ми знаємо всю інформацію, необхідну для чисельника. Однак ми не знаємо середньозваженого загального обігу простих акцій; тому що нам потрібно обчислити це за наведеними даними.

Давайте обчислимо середньозважену кількість простих акцій, що спочатку були в обігу.

Кажуть, що на початку року фірма мала 50 000 простих акцій. А в середині було випущено 40 000 нових простих акцій. Це означає, що ми можемо розглянути 50 000 акцій за весь рік і 40 000 акцій за останні 6 місяців.

Ось розрахунок -

  • Середньозважена кількість простих акцій = (50 000 * 1) + (40 000 * 0,5) = 50 000 + 20 000 = 70 000 акцій.

Тепер ми з’ясуємо формулу EPS -

  • Формула EPS = (Чистий прибуток - Бажані дивіденди) / Середньозважена кількість простих акцій
  • Або Формула EPS = ($ 450 000 - $ 30 000) / 70000
  • Або EPS = 420 000/70 000 доларів = 6 доларів за акцію.

Приклад №2

Візьмемо приклад Colgate з наведеного вище прикладу, чистий прибуток (2013), що припадає на простих акціонерів, становить 2241 мільйон доларів, а випущені звичайні акції - 930,8 мільйона. Розрахунок EPS для Colgate за 2014 рік становить 2241 долар США / 930,8 = 2,4 долара США

джерело - заявки Colgate 10K

Приклад №3

Чистий дохід «Альбатрос Інк 2007» - 1 000 000 доларів. Додаткові дані наведені нижче

  • 100 000 акцій класу А надають перевагу кумулятивним акціям, сума дивідендів становить 2,00 дол. США / акція
  • 50 000 акцій класу В привілейованих не накопичувальних акцій, сума дивідендів 1,50 дол. США / акція
  • У поточному році дивіденди не оголошено та не виплачено

Яким буде чисельник основного EPS для Albatross Inc?

Чисельник EPS = Чистий прибуток - Бажані дивіденди

Розрахунок середньозваженої кількості акцій

Середньозважена кількість акцій розраховується, як показано нижче -

Вплив дивідендів на акції та розподілу акцій

Під час обчислень середньозважена кількість акцій, дивіденди по акціях та розбиття акцій змінюються лише в одиницях виміру, а не зміни у власності на прибуток. Акціонерний дивіденд або роздвоєні акціонери).

Коли відбувається дивіденд або розподіл акцій, для обчислення середньозваженої кількості акцій потрібно перерахувати акції, що перебувають в обігу, до виплати дивідендів або розподілу акцій. Він не зважується за часткою року після того, як стався дивіденд або розподіл акцій.

Зокрема, перед початком трьох етапів обчислення середньозваженого середнього значення, наступні цифри перераховуються, щоб відобразити вплив дивіденду / спліту на акції:

Початковий залишок акцій в обігу;

  • Усі випуски або придбання акцій до виплати дивідендів або розподілу акцій;
  • Акції, випущені або придбані після дати дивіденду або поділу акцій, не перераховуються.

Якщо після закінчення року відбувається виплата дивідендів або розподіл акцій, але до випуску фінансової звітності, середньозважена кількість акцій, що перебувають у обігу за рік (та будь-які інші роки, представлені у порівняльній формі), повинна бути перерахована.

Вплив розподілу акцій та дивідендів 

Обчисліть середньозважену кількість акцій для наступного -

Середньозважена кількість акцій розраховується, як показано нижче -

Дивіденди від акцій Colgate -

За підсумками 2013 року, розподіл акцій усіх історичних даних на одну акцію та кількість випущених акцій були скориговані заднім числом. У 2012 році випущені акції склали 476,1 мільйона, і вони майже подвоїлись - до 930,8 мільйонів завдяки розбиттю акцій два на одного.

джерело - заявки Colgate 10K

Як дохід на акцію пов’язаний із фондовими ринками

Заробіток являє собою прибутковість компанії і вважається найважливішим показником фінансового стану компанії. Прибутки звітуються чотири рази на рік компаніями, котрі публічно котируються на фондовій біржі, і ми зазначаємо, що аналітики та інвестори досліджень уважно стежать за цим сезоном доходів. Зростання прибутку або EPS - це показник великих показників діяльності компанії та, певним чином, показник прибутку для інвестора. Фактично, EPS прямий на фондові ринки, до речі широкомасштабне співвідношення Wallstreet PE Multiple або співвідношення Ціна / EPS. Чим нижчий коефіцієнт ПЕ порівняно із середнім ПП, тим кращий він з точки зору інвестицій та оцінок. Ціни на акції різко реагують на квартальні прибутки через той самий зв'язок. Наприклад, нижче наведено рух курсу акцій компанії Blackberry Ltd після щоквартального звіту про прибутки.Зверніть увагу на різкі зміни курсів акцій. Дізнайтеся більше про вартість підприємства та вартість власного капіталу тут

джерело - Reuters

Інші ресурси, які можуть вам сподобатися

Ця стаття є керівництвом щодо того, що таке прибуток на акцію. Тут ми дізнаємось, як розрахувати базові eps із середньозваженими частками, розподілом акцій та дивідендами по акціях, а також практичними прикладами. Ви також можете дізнатися більше з наступних статей про Акції

  • Формула розведеного EPS | Розрахунок
  • Що таке формула балансової вартості на акцію?
  • Дивіденди на формулу акцій

Що далі?

Якщо ви дізналися щось нове або вам сподобалась публікація, залиште коментар нижче. Повідомте мене, що ви думаєте. Велике спасибі, і бережіть. Щасливого навчання!