Операції на відкритому ринку (приклади) | Як це працює?

Що таке операції на відкритому ринку?

Операція на відкритому ринку або ОМО - це просто діяльність, що виконується центральним банком з метою надання або передачі ліквідності фінансовій установі або групі фінансових установ, і мета ОМО полягає не тільки в зміцненні статусу ліквідності комерційних банків, але також брати з них надлишок ліквідності.

Кроки операцій на відкритому ринку

Центральний банк робить один із наступних двох основних кроків, заснованих на економічних умовах, які відомі як операції на відкритому ринку:

  1. Купівля державних облігацій у банків
  2. Продаж державних облігацій банкам

Давайте обговоримо кожен крок операцій на відкритому ринку:

№1 - Купівля державних облігацій у банків

Коли центральний банк країни купує державні облігації, економіка, як правило, перебуває у фазі спаду, а безробіття є великою проблемою.

Коли центральний банк купує державні облігації, це збільшує пропозицію грошей в економіці. Збільшення грошової маси зменшує процентні ставки. Зниження процентних ставок спричиняє збільшення споживання та інвестиційних витрат, а отже, сукупний попит зростає. Збільшення сукупного попиту призводить до зростання реального ВВП.

Таким чином, купівля державних облігацій у банків збільшує реальний ВВП економіки, отже, цей метод ще називають експансивно-грошовою політикою.

№2 - Продаж державних облігацій банкам

Центральні банки продають державні облігації банкам, коли економіка стикається з інфляцією. Центральний банк намагається контролювати інфляцію, продаючи державні облігації банкам.

Коли державні облігації продаються центральним банком, це висмоктує надлишки грошей з економіки. Це спричиняє зменшення пропозиції грошей. Зниження грошової маси призводить до зростання процентних ставок. Підвищена процентна ставка спричиняє падіння споживання та інвестиційних витрат, а отже, сукупний попит падає. Зменшення сукупного попиту спричиняє падіння реального ВВП.

Таким чином, продаж державних облігацій банкам зменшує реальний ВВП економіки, отже, цей метод ще називають Суперечливою валютною політикою.

Види операцій на відкритому ринку

Існує два типи операцій на відкритому ринку:

№1 - Постійні операції на відкритому ринку

Це пов’язано з відвертим купівлею та продажем державних цінних паперів. Така операція передбачає довгострокові вигоди, такі як інфляція, безробіття, пристосування тенденції валюти в обігу тощо.

№2 - Тимчасові операції на відкритому ринку

Зазвичай це робиться для резервних вимог, що мають тимчасовий характер, або для забезпечення грошей на короткий термін. Така операція виконується з використанням або репо або зворотних репо. Ретпо - це угода, за допомогою якої торгове бюро купує цінний папір у центрального банку з обіцянкою продати його пізніше. Це також можна розглядати як короткостроковий забезпечений центральним банком позику з різницею у ціні придбання та ціні продажу як процентної ставки за цінним папером. За зворотним репо, торгове бюро продає цінний папір центральному банку з угодою про купівлю на майбутню дату. Овернайт-репо та реверс-репо використовуються для таких тимчасових операцій на відкритому ринку.

Приклади операцій на відкритому ринку

Давайте розберемося з прикладами операцій на відкритому ринку за допомогою ще одного прикладу:

  • Федеральний резервний банк (Центральний банк Сполучених Штатів Америки) придбав 175 мільйонів доларів США у банків, створених Фанні Мей, Фредді Мак та Федеральними банками внутрішніх позик. У період з січня 2009 року по серпень 2010 року він також придбав 1,25 трлн дол. США в MBS, які були гарантовані Фанні, Фредді та Джінні Мей. У період з березня 2009 року по жовтень 2009 року він придбав у банків-членів 300 мільярдів доларів довгострокових казначейських фондів.
  • Коли короткострокові казначейські векселі ФРС дозрівали, він використовував виручені кошти для придбання довгострокових казначейських векселів, щоб утримувати процентні ставки. Він продовжував купувати MBS на виторг від MBS, що дозрів.

Переваги та економічні цілі операцій на відкритому ринку

№1 - Таргетування інфляції та процентних ставок

  • Основною метою цих операцій є процентні ставки та інфляція. Центральний орган намагається підтримувати інфляцію на певному рівні, щоб економіка країни зростала стабільними та стабільними темпами. Це приймається центральним банком і має тісний взаємозв'язок із процентними ставками. Коли центральний банк пропонує цінні папери та державні облігації іншим банкам та населенню, це також впливає на попит та пропозицію кредиту.
  • Покупці облігацій вносять гроші зі свого рахунку на рахунок центрального банку, тим самим зменшуючи власні резерви. Коли комерційні банки купують такі цінні папери, вони матимуть менше грошей для позики широкому загалу, тим самим зменшуючи свої можливості для створення кредитів. Тим самим впливаючи на пропозицію кредитів.
  • Коли центральний банк продає цінні папери, відбувається зниження ціни облігацій, і оскільки ціни облігацій та процентні ставки зворотно пов'язані, процентні ставки зростають. У міру зростання процентних ставок попит на кредит зменшується.
  • Зі зменшенням попиту та пропозиції на кредит через меншу кількість резервів та високих процентних ставок споживання зменшується, зменшуючи тим самим інфляцію.
  • Коли центральний банк купує цінні папери, цикл змінюється, інфляція зростає, а процентні ставки знижуються.

№2 - Націлювання грошової маси

  • Центральний банк може націлювати та контролювати грошову масу в економіці. Центральний банк намагається підтримувати належну ліквідність у банківській системі, коли відчуває високу ліквідність, намагається висмоктувати надлишкову ліквідність, продаючи облігації, і навпаки.
  • Напр. 21 червня 2018 року та 19 липня 2018 року Резервний банк Індії провів два аукціони закупівель на ринку відкритих ринків (OMO) по 10000 рупій кожен для підтримки тривалої ліквідності.
  • Це може бути зроблено для перевірки вартості валюти щодо фіатних валют та інших іноземних валют.

Висновок

Операції на відкритому ринку є інструментом грошово-кредитної політики центрального банку для підтримки інфляції, процентних ставок, грошової маси та ліквідності в економіці. Центральний банк може купувати або продавати цінні папери за такими операціями залежно від економічних умов. Зазвичай вживаються постійні заходи, спрямовані на інфляцію та процентні ставки на короткострокову тривалість, тоді як тимчасові заходи вживаються для перевірки ліквідності в системі на найближчу тривалість. Залежно від того, купує чи продає цінні папери широка громадськість, це впливає на широку громадськість та ділові будинки, оскільки позики можуть стати дорожчими або дешевшими відповідно.