Переваги та недоліки періоду окупності
Переваги періоду окупності включають той факт, що це дуже простий метод для розрахунку необхідного періоду, і через свою простоту він не передбачає великої складності і допомагає проаналізувати надійність проекту та недоліки періоду окупності включає той факт, що він повністю ігнорує час цінність грошей, не може зобразити детальну картину та ігнорувати також інші фактори.
На багатьох підприємствах капітальні вкладення є обов’язковими. Скажімо, як приклад інвестицій у заводи та машини, меблі та фурнітуру, а також землю та будівлі, щоб назвати декілька. Але такі інвестиції вимагають багато грошей. І ділові будинки, безумовно, хочуть знати, коли вони повернуть такі початкові витрати на інвестиції. Нижче ми обговорили кілька прикладів переваг і недоліків періоду окупності, щоб краще зрозуміти це.
Переваги
# 1 - Формулу просто знати та обчислювати
Вам просто потрібні початкові інвестиції та інформація про грошові потоки на найближчу перспективу. Формула для розрахунку рівних грошових потоків або іншими словами однакової суми грошових потоків кожного періоду:
Період окупності = (Початкові інвестиції / Чистий річний надходження грошових коштів)Давайте зараз подивимося, як легко це можна розрахувати за різних обставин -
Ви можете завантажити цей Період окупності Переваги та недоліки Шаблон Excel тут - Період окупності Переваги та недоліки Шаблон Excel
Приклад №1
Caterpillar Inc. розглядає можливість придбання меблів та фурнітури за 30 000 доларів. Такі меблі та фурнітура охоплюють термін корисного використання 15 років, а очікуваний щорічний приплив грошових коштів становить 5000 доларів. Бажаний термін окупності компанії становить 4 роки. Вам потрібно знайти термін окупності меблів та фурнітури та зробити висновок, чи бажано купувати такі меблі та фурнітуру чи ні?
Відповідь буде -
= (30000 доларів / 5000 доларів)
Термін окупності = 6 років
Таким чином, можна зробити висновок, що придбання таких меблів та фурнітури не бажано, оскільки термін її окупності 6 років перевищує передбачуваний термін окупності Caterpillar.
№2 - Період окупності допомагає швидко оцінити проект
Приклад №2
Компанія Boeing розглядає можливість придбання обладнання на 40 000 доларів. Термін корисного використання обладнання становить 15 років, а його очікуваний річний надходження грошових коштів становить 40 000 доларів. Але, річний відтік обладнання (включаючи витрати на збереження) також становить 30 000 доларів США. Бажаний термін окупності виробника літаків становить 5 років. Якщо Boeing придбає нове обладнання?
- Загальний обсяг інвестицій = 40 000 дол
- Чистий річний приплив грошових коштів = Річний надходження грошових коштів - Річний відтік готівки = $ 40 000 - $ 30 000 = $ 10 000
Відповідь буде -
= ($ 40 000 / $ 10 000)
Період окупності = 4 роки
Отже, можна визнати, що обладнання бажане, оскільки його термін окупності 4 роки менше, ніж максимальний термін окупності Boeing 5 років.
У вищезазначених прикладах різні проекти генерували навіть приплив грошових коштів. Що, якби проекти призвели до нерівномірного надходження грошових коштів? У такому випадку розрахунки періоду окупності все ще прості! Потрібно спочатку з’ясувати сукупний приплив грошових коштів, а потім застосувати наступну формулу, щоб знайти термін окупності.
Період окупності = Роки до повного одужання + (Не відшкодована вартість на початку року / Приплив готівки протягом року)Приклад №3
Припустимо, корпорація Microsoft аналізує проект, який вимагає інвестицій у розмірі 250 000 доларів. Очікується, що проект запропонує наступні надходження грошових коштів через п’ять років.
Розрахувати термін окупності інвестиції. Крім того, з’ясуйте, чи потрібно робити інвестиції, якщо керівництво хоче повернути початкові інвестиції за 4 роки?
Крок 1
Розрахунок сукупного чистого грошового надходження -
Примітка : На 4-му курсі ми отримали початкові інвестиції в розмірі 250 000 доларів, тож це рік окупності.
Крок 2
- Роки до повного одужання = 3
- Річний надходження грошових коштів протягом року окупності = 50 000 доларів
Розрахунок неповернених інвестицій на початок 4-го року = Загальний обсяг інвестицій - Сукупний приплив грошових коштів на кінець 3-го року = 250 000 - 210 000 $ = 40 000 $.
Тому відповідь буде -
= 3 + ($ 40 000 / $ 50 000)
Період окупності = 3,8 року.
Отже, можна зробити висновок, що інвестиції бажані, оскільки термін окупності проекту становить 3,8 року, що трохи менше, ніж бажаний період керівництва 4 роки.
№3 - Допомагає зменшити ризик втрат
Проект з коротким періодом окупності вказує на ефективність та покращує стан ліквідності компанії. Це додатково означає, що проект несе менший ризик, що є значним для малих підприємств з обмеженими ресурсами. Короткий термін окупності також зменшує ризик збитків, спричинених змінами в економічній ситуації.
Приклад №4
На ринку є два різновиди обладнання (А і В). Компанія Ford Motor Company хоче знати, яка з них є більш ефективною. Хоча обладнання А коштувало б 21000 доларів, обладнання Б коштувало 15000 доларів. До речі, обидва обладнання мають щорічний чистий приплив у розмірі 3000 доларів.
Таким чином, для того, щоб знайти ефективність, нам потрібно знайти, яке обладнання має менший термін окупності.
Період окупності обладнання А буде -
= 21000 доларів / 3000 доларів
Період окупності = 7 років
Період окупності обладнання В становитиме -
= $ 15000 / $ 3000
Період окупності = 5 років
Оскільки обладнання B має менший термін окупності, компанія Ford Motor Company повинна розглянути обладнання B порівняно з обладнанням A.
- Будь-які інвестиції з коротким періодом окупності, щоб забезпечити незабаром наявність достатніх коштів для інвестування в інший проект.
Недоліки
- Це не враховує часову цінність грошей. Цей метод не враховує той факт, що долар сьогодні набагато цінніший за долар, обіцяний у майбутньому. Наприклад, $ 10 000, вкладених протягом 10 років, стануть $ 100 000. Однак, незважаючи на те, що сьогодні сума в 100 000 доларів може виглядати вигідно, вона не матиме такої ж вартості через десять років.
- Метод додатково не враховує надходження готівки після періоду окупності.
Приклад
Керівництво фірми не розуміє, яку машину (X або Y) придбати, оскільки їм обом потрібно початкові інвестиції в 10 000 доларів. Але машина X генерує щорічний приплив готівки в розмірі 1000 доларів протягом 11 років, тоді як машина Y генерує приплив у 1000 доларів протягом 10 років.
Відповідь буде -
Період окупності = 10 років
Відповідь буде -
Період окупності = 10 років
Тому, просто розглядаючи річний приплив грошових коштів, можна сказати, що машина X краща за машину Y (1000 доларів ∗ 11> 1000 доларів ∗ 10). Але, якщо ми схильні застосовувати формулу, плутанина залишається, оскільки обидві машини однаково бажані, враховуючи те, що вони мають однаковий термін окупності 10 років (10 000 доларів на 1000 доларів).
Резюме
Незважаючи на свої недоліки, метод є однією з найменш громіздких стратегій аналізу проекту. У ньому розглядаються прості вимоги, наприклад, скільки часу потрібно, щоб повернути вкладені гроші в проект. Але це правда, що він ігнорує загальну прибутковість інвестиції, оскільки не враховує того, що відбувається після окупності.