Що таке підвищення кредиту?
Посилення кредиту - це стратегія, прийнята компаніями, в якій вони вживають різноманітні внутрішні та зовнішні заходи для покращення своєї кредитоспроможності, головним чином з метою забезпечення кращих умов погашення боргу, а також зменшує ризик інвесторів конкретних структурованих продуктів на фінансовому ринку.
Організації та емітенти переважно беруть участь у стратегіях підвищення кредитування, щоб знизити відсотки, які потрібно сплачувати за конкретне забезпечення, оскільки висока кредитоспроможність означає хороший кредитний рейтинг, що врешті-решт означає, що інвестиція, зроблена інвестором, отримає вигоди, як обіцяно, коли випускається на ринку. І навпаки, коли кредитоспроможність низька, кредитний рейтинг буде низьким, що робить інвесторам несприятливим інвестування, оскільки інвестор може в кінцевому підсумку втратити свої інвестиції.
Види підвищення кредиту
Підвищення кредиту може бути як внутрішнім, так і зовнішнім, залежно від стратегії, що бере участь. Діяльність, що здійснюється внутрішньо в організації, яка покращує кредитну сцену, називається внутрішнім покращенням, тоді як будь-яка зовнішня підтримка, спрямована на покращення кредитоспроможності, може бути названа зовнішнім покращенням.
# 1 - Внутрішнє вдосконалення
Надмірна застава
Найбільш часто застосовувана техніка підвищення кредиту - надмірна застава. Як випливає з назви, вартість застави вища за саму цінність. Оскільки основне забезпечення має набагато вищу вартість, інвестор може бути впевненим у випадку невиконання зобов'язань.
Надлишковий спред
Надлишковий спред відноситься до відсотків, що перевищують після покриття всіх витрат, забезпечених активами. Це пов’язано із надмірним забезпеченням. Це різниця у процентній ставці, отриманій від базового забезпечення, та відсотках, виплачених за випущеним цінним папером. Надмірне розповсюдження дає можливість дихати простору організаціям у періоди, коли вони перебувають у фазі збитків.
Старші та субординаційні транші
Старша або підпорядкована структура покращує внутрішню кредитоспроможність організації. Грошові потоки відокремлюються та пріоритетні як старші або підпорядковані на основі їх стажу. Старший транш означав би, що він має найвищий стаж грошового потоку, а підлеглі - нижчі. Структура траншу старших та субординації служить захисним шаром для старших траншів. Старші транші мають кращий рейтинг, ніж ті, що не підпорядковуються.
# 2 - Зовнішнє вдосконалення
Рахунок грошового забезпечення
Рахунок грошового забезпечення - це рахунок, який емітент використовує у разі виникнення дефіциту доходу. Організація може позичити певну суму грошей у комерційного банку для придбання інструментів комерційного паперу (CP) найвищої кредитної якості. Рахунок "Грошові застави" забезпечує підвищення кредиту, оскільки під час проблем із забезпеченням активів організація може продати комерційні папери та повернути суму, запозичену в інвесторів.
Акредитив
У разі дефіциту банку або будь-якій іншій фінансовій установі виплачується винагорода для компенсації виплат емітенту, коли платежі не виконуються. Цінні папери, покращені акредитивом, мають шанс бути зниженими, і в результаті емітент більше покладається на рахунок застави в грошових коштах, коли для покращення кредитування потрібна зовнішня підтримка.
Гарантійні облігації
Цінні папери, забезпечені активами, які забезпечені поручительськими облігаціями, мають такий самий рейтинг, як і емітент поручительських облігацій. Підвищення кредитоспроможності працює під заставу активів із поручительськими зобов'язаннями, оскільки, якщо застава, забезпечена активами, не спрацьовує належним чином, то ці застави можуть бути використані для відшкодування виплат, які були невиконані.
Загорнуті цінні папери
Страхування чи гарантія третьої сторони щодо виплати відсотків та основного боргу називається загальним забезпеченням. Третьою стороною може бути материнська компанія емітента цінного паперу або банк, або страхова компанія. Гарантію зазвичай надає компанія, що має рейтинг AAA, або банк.
Приклад підвищення кредиту
ABC Inc. збирає капітал шляхом випуску облігацій. Він може брати участь у підвищенні кредиту для зменшення процентної ставки, необхідної йому для сплати облігацій інвесторам. ABC Inc. вимагатиме отримання банківської гарантії на частину суми основного боргу. Це робить облігацію "Банківською гарантією". У цьому випадку інвестор може покластися на гарантію банку, щоб повернути свої інвестиції, якщо ABC Inc. не виконає зобов'язання протягом строку дії облігації. Припустимо, рейтинг облігації на момент випуску був BBB, банківська гарантія допомогла б підвищити кредитний рейтинг облігації до AA.
Поліпшення кредитного рейтингу створює простір для ABC Inc. знизити процентну ставку, а також гарантує, що інвестори отримають відсоткові платежі та основну суму під гарантію банку.
Переваги
- Це дозволяє організаціям брати позики за нижчою процентною ставкою.
- Це покращує кредитоспроможність організації.
- Це закликає організації працювати над підвищенням їхньої кредитоспроможності.
Недоліки
- В кінцевому підсумку організація може спробувати різні способи підвищення своєї кредитоспроможності, замість того, щоб зосередитись на своєму основному бізнесі.
- Цінні папери з вищим кредитним рейтингом будуть найбільш сприятливі для інвесторів, а цінні папери з низьким кредитним рейтингом не будуть інвестуватися.
- Це створює неоднозначність серед інвесторів, оскільки посилення кредитування може зобразити помилковий образ емітента, який насправді погано працює у своїй основній діяльності.
Висновок
- Це стратегія, прийнята організаціями для підвищення їхньої кредитоспроможності.
- Існує дві основні методи підвищення кредитування - внутрішня та зовнішня
- Посилення кредиту має на меті створити безпрограшну ситуацію для позичальника (організації), а також позикодавця (інвестора).
- Це забезпечує безпеку інвестицій, зроблених інвестором.