ROIC проти ROCE | 5 найкращих відмінностей (з інфографікою)

Різниця між ROIC та ROCE

Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) - це показник, який передбачає довгострокову прибутковість і розраховується шляхом ділення прибутку до сплати відсотків та податку (EBIT) на зайнятий капітал, зайнятий капітал - це загальні активи компанії за мінусом усіх зобов’язань, тоді як рентабельність вкладеного Капітал (ROIC) вимірює прибуток, який компанія заробляє від загального вкладеного капіталу, і допомагає визначити ефективність, за допомогою якої компанія використовує кошти інвесторів для отримання додаткового доходу.

Рентабельність вкладеного капіталу (ROIC) та рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) підпадають під коефіцієнти прибутковості, які виходять за рамки визначення лише прибутковості компанії. Ці коефіцієнти також допомагають зрозуміти, як працює компанія, та допомагають оцінити, яка частина прибутку повертається інвесторам. Обидва ці коефіцієнти конкретно досліджують, як компанія використовує свій капітал для інвестицій та подальшого зростання. ROIC, поряд із ROCE та іншими коефіцієнтами, корисні аналітикам при оцінці фінансового стану компанії та прогнозуванні майбутньої здатності отримувати прибуток.

Обидва ці коефіцієнти допомагають визначити, наскільки ефективно компанія використовує вкладений капітал, і дуже схожі та мають мало відмінностей, головним чином у способі обчислення цих коефіцієнтів.

ROIC проти ROCE Інфографіка

Основні відмінності

  • Чим вищі коефіцієнти, тим краще як для ROCE, так і для ROIC. Це означає, що компанія краще використовує капітал. Це вказує на те, що компанія розподіляє капітал на вигідні інвестиції.
  • Обидва ці коефіцієнти мають значення лише у порівнянні з WACC (середньозважена вартість капіталу). Якщо ROIC і ROCE вищі за WACC, це свідчить про те, що компанія створила вартість у фінансовому році.
  • Якщо ці коефіцієнти нижчі за вартість капіталу, це означає, що компанія має слабке фінансове здоров'я.
  • Незважаючи на те, що обчислення ROIC є концептуально простим, є практичні питання, які також слід враховувати. Наприклад, інвестований капітал не враховує нематеріальні активи та суму, вкладену в людський капітал та гудвіл. Ця інвестиція сприяє збільшенню прибутку, а також відображається у грошових потоках; вони не відображаються в ROIC.
  • Недоліком ROCE є те, що він вимірює рентабельність відносно балансової вартості, а не ринкової вартості, а це означає, що в міру амортизації активів ROCE буде продовжувати збільшуватися, навіть незважаючи на те, що грошові потоки залишаються незмінними. Це означає, що старі підприємства матимуть високу цінність порівняно з новими, що, можливо, не так. На рух грошових коштів також впливає інфляція. Важливо також зазначити, що доходи також збільшуватимуться із збільшенням інфляції, тоді як зайнятий капітал цього не робить, оскільки на балансову вартість активів інфляція не впливає.

Порівняльна таблиця ROIC проти ROCE

ROICROCE
ROIC допомагає визначити ефективність загального вкладеного капіталу. Це міра, яка допомагає визначити, чи розподіляє компанія капітал на вигідні інвестиції.ROCE можна розглядати як міру для перевірки ефективності ділових операцій компаній та вимірювання прибутку, який компанія приносить із залученим капіталом
Формула ROIC - Прибуток до сплати відсотків та податку (EBIT) * (1-ставка податку) / Вкладений капіталФормула ROCE - (Прибуток до сплати відсотків та податків (EBIT) / Зайнятий капітал). Щоб бути послідовними, чисельник і знаменник беруться перед відсотками та податком.
Вкладений капітал є підмножиною зайнятого капіталу і є часткою капіталу, яка активно використовується у бізнесі. Вкладений капітал може бути розрахований як = Основні засоби + Нематеріальні активи + Оборотні активи - Поточні зобов'язання - Грошові кошти.Капітал, зайнятий у знаменнику, розраховується як (Заборгованість + Власний капітал - поточні зобов'язання). Це передбачає весь капітал, який є частиною бізнесу.
Цей коефіцієнт є важливим з точки зору інвестора.Цей коефіцієнт є важливим з точки зору Компанії.
ROIC допомагає оцінити ефективність діяльності компаній у своєму секторі. Міжсекторне порівняння з використанням ROIC може не мати значення. Наприклад, порівняння енергетичної компанії з ІТ. Він порівнює продуктивність своїх операційних активів.ROCE розглядає довгостроковий погляд на компанію та оцінює здібності менеджерів. Це карає керівництво, якщо ROCE занадто довго тримає занадто багато готівки. Тенденція ROCE суттєва.

Висновок

ROIC і ROCE схожі лише з невеликими відмінностями. Це життєво важливі коефіцієнти, які допомагають порівняти між компаніями та допомагають визначити графіки компаній, використовуючи коефіцієнти минулого року. Обидва коефіцієнти можуть бути корисними для порівняння капіталоємних компаній, наприклад, енергетичної, телекомунікаційної та автомобільної компаній. Ці заходи мають обмежене використання, коли мова йде про компанії, що базуються на послугах.