Що таке ризик перекладу?
Ризик перекладу - це ризик зміни фінансового стану компанії (активи, зобов'язання, власний капітал) внаслідок зміни курсу валют, який зазвичай спостерігається під час звітування про консолідовану фінансову звітність декількох дочірніх підприємств, що працюють за кордоном, у національній валюті.
Вплив в основному на транснаціональні фірми, які здійснюють міжнародні операції навмисно через своїх клієнтів та постачальників. У цьому сценарії ризик перекладу більше схожий на постійне явище, яке потрібно щороку фіксувати у фінансовій звітності. Крім того, це також впливає на фірми, які мають активи в іноземній валюті, і їх потрібно реалізувати або звітувати у національній валюті. Це здебільшого разове явище, і необхідно застосовувати належні бухгалтерські процедури, інакше це може призвести до юридичних клопотів.
Оскільки коливання валют важко передбачити, ризик перекладу може бути непередбачуваним, що ускладнює складання звітів і, отже, ретельно контролюється регулюючими органами. Ризик перекладу відрізняється від ризику операцій, який впливає на грошовий потік фірми через ризик волатильності валюти.
Приклад ризику перекладу
Давайте розглянемо простий приклад ризику перекладу та того, як він впливає на фірми. Розглянемо багатонаціональну корпорацію, яка працює у Великобританії та США. Під операцією ми маємо на увазі, що фірма має активи та пасиви в обох країнах.
Припустимо, офіс цієї фірми в США зазнає операційних збитків у розмірі 10 000 доларів. Однак британський підрозділ за той самий звітний період приносить чистий прибуток у розмірі 8000 фунтів стерлінгів. Зараз, оскільки курс конвертації долара та фунта становить 0,80, фірма фактично не приносить жодних збитків та прибутку.
Його прибуток у Великобританії зведений нанівець збитком у відділенні США. Все йде нормально. Тепер, перш ніж материнська компанія консолідує всі ці показники та підготує проміжні звіти, відбувається зміна макроекономічних сценаріїв.
Обговорення BREXIT посилилось, що вплинуло на ціну фунта стерлінгів. Подібним чином через економічну напруженість між США та Іраном на Близькому Сході ціна на сировину та долар коливалися. Ці сценарії призводять до зміни курсу долара за фунт з 0,80 до 1,0.
Прибуток, який було скасовано через прибуток у британському підрозділі, раптово став дуже малим, що призвело до чистого прибутку материнської компанії. У наведеній нижче таблиці узагальнено обидва сценарії.
Це фактично означає, що, хоча на момент реалізації не було прибутку / збитку, тепер компанія повинна звітувати про збитки, оскільки сценарії змінилися через коливання валюти. Хоча це і гіпотетично, це один з найпростіших прикладів ризику перекладу.
Важливі зауваження щодо зміни ризику перекладу
- Ризик перекладу, як правило, є юридичною зміною, що вимагається регуляторами. Це виникає лише тоді, коли материнська компанія вирішить подати звітну консолідовану фінансову звітність. Наприклад, якщо основна компанія FMCG Unilever подасть консолідований фінансовий звіт для своєї дочірньої компанії у США, Великобританії та Європі, вона зіткнеться з ризиком перекладу. Однак, якщо він утримує ці дочірні компанії незалежними, жодного випадку перекладацького ризику не виникає. Простіше кажучи, ризик перекладу - це не зміна грошового потоку, а лише результат звітування про консолідовану фінансову звітність.
- Оскільки цей ризик впливає не на грошовий потік, а лише на структуру звітності, не виникає питань про будь-яке звільнення від оподаткування, яким фірма може скористатися. Крім того, не змінюється вартість фірми через ризик перекладу, на відміну від інших ризиків та ризиків. Простіше кажучи, це скоріше вимірювана концепція, а не концепція грошових потоків. Важливим моментом є те, що він реєструється, коли повідомляється, а не коли реалізується. Отже, не буде неправильно стверджувати, що це призводить лише до умовних вигод чи збитків.
- Ризик, що виникає внаслідок перекладацького ризику, лежить на балансі фірми як вплив перекладу. Для його вимірювання може бути декілька методів, таких як Поточний / відсутність поточного методу, грошовий / немонетарний метод, часовий метод та метод поточної ставки. Подібним чином фірми можуть використовувати різні способи управління цим ризиком, наприклад, використання похідних / екзотичних фінансових продуктів, таких як валютні опціони, валютні свопи та форвардні контракти. Ми пропустимо подробиці навколо них, оскільки це складні теми, і їх можна висвітлити окремо.
- Ризик перекладу представляє загрозу з точки зору подання несподіваних цифр заздалегідь, що може призвести до деяких жорстких питань, порушених акціонерами перед керівництвом. Однак, якщо ситуація тимчасова, і несподівані коливання валюти можуть нормалізуватися, це не повинно сильно вплинути на фірму. Це пов’язано з тим, що вони можуть змінитись у наступному звітному періоді, коли макроекономічна ситуація покращиться, а валютний ринок рухається у сприятливому напрямку для фірми. Однак це не повинно бути причиною непідготовки до ризику перекладу, і керівництво повинно мати належні процедури для протидії таким несприятливим рухам валюти.
Висновок
Ризик перекладу, що виникає внаслідок перекладацького ризику, є певним для фірм, які здійснюють операції в іноземних операціях або здійснюють операції в іноземних валютах. Це більше концепція корпоративної скарбниці, яка використовується для опису ризиків, з якими компанія стикається, коли має справу з іноземними клієнтами, тим самим здійснюючи іноземні операції.
Ці іноземні операції можуть бути будь-якими, як оплата їх постачальниками в іншій валюті або отримання платежів від своїх клієнтів в іноземній валюті. Суб'єкт господарювання, який хоче пом'якшити ризик перекладу, повинен брати участь у хеджуванні через деривативи або екзотичні фінансові продукти, щоб коливання валют мали мінімальний вплив на його кількість.
Якщо цього не зробити, це може спричинити не юридичні клопоти, а також лють інвесторів, хоча фірма може мати справу лише з одноразовою міжнародною угодою. Само собою зрозуміло, що для фірми, що котирується на біржі, це стає набагато важливішим, оскільки будь-який такий червоний прапор може призвести до втрати довіри до фірми.