Що таке ліквідність?
Ліквідність показує легкість перетворення активів або цінних паперів компанії в готівкові кошти, тобто те, як швидко активи або цінні папери можуть бути придбані або продані компанією на ринку. Ліквідність - це здатність фірми погасити поточні зобов’язання оборотними активами, якими вона володіє. Перш ніж інвестувати величезну суму в будь-які інвестиції, кожна компанія повинна подивитися на свою ліквідність, щоб вона могла забезпечити це навіть після інвестування в проект.
Приклад
Давайте спочатку розглянемо баланс. І тоді ми поговоримо про ліквідність.
Баланс компанії MNC
2016 (в доларах США) | |
Активи | |
Готівкою | 45000 |
Банку | 35000 |
Витрати майбутніх періодів | 15000 |
Запаси | 10 000 |
Боржник | 20000 |
Інвестиції | 100 000 |
Обладнання | 50000 |
Завод та обладнання | 45000 |
Сукупні активи | 320 000 |
Зобов'язання | |
Невиплачені витрати | 15000 |
Кредитор | 25000 |
Довгостроковий борг | 50000 |
Загальна кількість зобов'язань | 90 000 |
Власний капітал акціонерів | |
Власний капітал | 210 000 |
Нерозподілений прибуток | 20000 |
Загальний власний капітал | 230 000 |
Загальна сума зобов'язань та власний капітал | 320 000 |
З наведених вище даних з’ясуйте ліквідність компанії.
У цьому прикладі наведено все. Потрібно з’ясувати, які з них є поточними зобов’язаннями, а які - оборотними.
- Ми називаємо ці активи поточними активами, які можна легко перетворити в готівку. У цьому прикладі ми маємо готівку, банк, витрати на попередню оплату, запаси та боржників.
- Поточні зобов'язання - це ті, які можна легко погасити. У цьому прикладі ми маємо непогашені витрати та кредиторів.
Оскільки ми визначили оборотні активи та поточні зобов’язання, давайте спочатку обчислимо коефіцієнт поточного, а потім обчислимо коефіцієнт кислотного тесту або швидкий коефіцієнт.
Поточна оцінка
2016 (в доларах США) | |
Оборотні активи | |
Готівкою | 45000 |
Банку | 35000 |
Витрати майбутніх періодів | 15000 |
Запаси | 10 000 |
Боржник | 20000 |
Всього поточних активів | 125 000 |
2016 (в доларах США) | |
Поточні зобов'язання | |
Невиплачені витрати | 15000 |
Кредитор | 25000 |
Сума поточних зобов’язань | 40000 |
Отже, поточне співвідношення буде таким:
2016 (в доларах США) | |
Сукупні поточні активи (A) | 125 000 |
Загальні поточні зобов’язання (B) | 40000 |
Співвідношення струму (A / B) | 3.125 |
- З поточного співвідношення стає зрозуміло, що якщо компанія MNC хоче інвестувати в новий проект, вона може (звичайно, є й інші фактори, на які потрібно звернути увагу), не жертвуючи своєю ліквідністю.
- В ідеалі, поточне співвідношення 2: 1 (тобто 2) називається чудовим для компанії. Тут поточне співвідношення становить 3,125: 1 000 (тобто 3,125). Це означає, що ліквідність цієї компанії є досить хорошою.
Тепер ми розглянемо результат швидкого співвідношення.
Швидке співвідношення / співвідношення тесту на кислоту
Єдина різниця між швидким коефіцієнтом та поточним коефіцієнтом полягає в швидкому коефіцієнті, ми не враховуємо “запаси” в оборотних активах.
2016 (в доларах США) | |
Оборотні активи | |
Готівкою | 45000 |
Банку | 35000 |
Витрати майбутніх періодів | 15000 |
Запаси | Ніль |
Боржник | 20000 |
Всього поточних активів | 115000 |
Загальна сума поточних зобов'язань залишиться незмінною, тобто, 40 000 доларів.
Тож швидкий коефіцієнт буде таким -
2016 (в доларах США) | |
Сукупні поточні активи (A) | 115000 |
Загальні поточні зобов’язання (B) | 40000 |
Співвідношення струму (A / B) | 2,875 |
З розрахунку видно, що навіть швидкий коефіцієнт MNC Company є цілком непоганим.
Ліквідність - Colgate проти Procter & Gamble проти Unilever
Давайте тепер порівняємо позицію ліквідності Colgate проти P&G проти Unilever. Для цього ми покладаємось на два коефіцієнти - коефіцієнт поточного струму та швидкий коефіцієнт
Поточна оцінка
Нижче наведено графік, що відображає поточні коефіцієнти Colgate, P&G та Unilever.
- Ми зазначаємо, що поточний коефіцієнт Colgate збільшувався протягом останніх 3-4 років і зараз становить 1,361.
- Поточний коефіцієнт P&G за останній рік знизився і становить 0,877
- Поточний коефіцієнт Unilever був найнижчим порівняно з Colgate та P&G, оскільки зараз він становить 0,733x
Зверху ми можемо зробити висновок, що коли ми порівнюємо ці три, Colgate має найкращу позицію ліквідності, тоді як поточний коефіцієнт Unilever знаходиться у важкій ситуації.
Швидке співвідношення
На графіку нижче зображено швидке співвідношення трьох компаній.
Ми зазначаємо, що ліквідність Colgate найкраще розміщувати, оскільки її швидкий коефіцієнт дорівнює 0,885, тоді як ліквідність Unilever знаходиться у важкому становищі з його швидким коефіцієнтом 0,382.
Висновок
Отже, все, що інвестор (компанія) повинен зробити перед інвестицією, - це забезпечити їм достатньо грошових коштів або оборотних активів для погашення поточних зобов’язань. Якщо це не представляється можливим, компанія може швидко відкрити свій баланс, розрахувати поточні активи та поточні зобов'язання, а також розрахувати поточний коефіцієнт та швидкий коефіцієнт. Якщо вони бачать, що коефіцієнти перевищують 1,5-2, то компанія знаходиться в хорошому становищі, принаймні з точки зору ліквідності.
Одне слово обережності - навіть якщо ліквідність хороша; це не означає, що вони можуть вкласти багато грошей у проект. Їм потрібно зробити NPV чи інші розрахунки, щоб знати, чи є інвестиція гарною ідеєю чи ні.