Відкриті та закриті пайові фонди | Топ 14 відмінностей

Відмінності між пайовими фондами відкритого та закритого типу

Відкритий складом взаємного фонд дає максимальну свободу і гнучкість для інвесторів , щоб увійти і вийти , як і всякий раз , коли вони відчувають , як і його варіація повністю залежить від віри інвесторів у той час як в близькому пайові фонди пропонують фіксований графік інвесторів для участі в і поза фондом.

Взаємний фонд - це професійно керована інвестиційна схема, за якої інвестори можуть отримати доступ до диверсифікованих портфелів із сумішшю акцій, облігацій та інших цінних паперів з обмеженою кількістю капіталу. Такі кошти дуже корисні для роздрібних інвесторів, а також розглядаються як можливість інвестування протягом певного періоду. Усі пайові фонди зареєстровані у відповідних регуляторних органах для ринку цінних паперів, наприклад, SEBI в Індії, що забезпечить рівень комфорту для інвесторів та потенційних клієнтів. Вони повинні функціонувати в рамках суворого регулювання, створеного для захисту інтересів інвесторів.

Можна інвестувати в ці фонди, купуючи їх паї / акції за існуючою ЧАВ (чиста вартість активів) фонду, яка є нестабільною залежно від результатів акцій частини портфеля. Управління коштами здійснюється професійними менеджерами грошей, які відповідають за вкладення капіталу інвесторів з метою отримання приросту капіталу та доходу для інвесторів. Інвестиції здійснюються від імені всіх інвесторів, а отже, потрібно багато навичок. Цілі інвестицій та їх структура чітко зазначені в його проспекті, який є юридичним документом і повинен дотримуватися того самого.

Існують різні типи пайових фондів, які можна розбити на основі строків погашення, а також за цілями інвестування.

Наведена нижче діаграма може дати чіткий знімок пайових фондів.

Інфографіка з відкритими та закритими пайовими фондами

Давайте побачимо головні відмінності між пайовими фондами відкритого та закритого типу.

Подібність

  • Ці фонди мають деякі основні подібності між собою, які підтримують базу та класифікують їх як пайові фонди.
  • Управління обома цими коштами здійснюється професійно з метою перевищення інвестицій, здійснених великим пулом інвесторів.
  • Він має на меті досягти того самого шляхом диверсифікації кількох інвестиційних активів, а не окремих акцій.
  • Комісія або винагорода інвестиційних менеджерів може залежати від прибутковості, яку вони можуть отримати з ринку.
  • Інший момент подібності стосується економії на масштабі, завдяки якій збір великого пулу коштів від декількох інвесторів дозволяє знизити інвестиційні та операційні витрати.

Основні відмінності

  1. Відкриті фонди популярні серед типових інвесторів, оскільки вони дозволяють їм входити та виходити в будь-який час, тим самим пропонуючи їм велику гнучкість. Фонди закритого типу мають фіксовану кількість акцій, які купуються у інших інвесторів, і мають фіксований графік входу та виходу з фонду. Пропозиція Нового фонду може залишатися відкритою протягом приблизно 30 днів після публікації, обмін яких не відбуватиметься.
  2. Операції з відкритими фондами здійснюються безпосередньо через фонд, тоді як закриті спочатку запускаються за допомогою IPO (Initial Public Offering), після чого вони котируються на фондовій біржі, позабіржовому ринку або фондах, що торгуються на біржі.
  3. Корпус відкритого фонду продовжуватиме змінюватися, оскільки він буде включати динамічні купівлі та викупи, тоді як, з іншого боку, корпус залишається фіксованим, оскільки нові паї не пропонуються до продажу понад встановлену межу.
  4. Ціни відкритих фондів фіксуються один раз на день за ВЧА (чиста вартість активів), бажано в кінці дня, і є ціною, за якою акції фонду можна придбати на цей день. Закриті фонди торгуються протягом дня, як звичайні акції, і торгуються за переважаючою ціною в будь-який час протягом дня, оскільки це працює в режимі реального часу.
  5. Структура відкритих фондів передбачена з моменту її створення та в основному включатиме інвестиції в акції, облігації та цінні папери з позолотою, тоді як закриті фонди включатимуть альтернативні інвестиції в свій портфель, такі як ф'ючерси, деривативи та FOREX.
  6. Ціна продажу відкритого фонду включає ВЧА та будь-яке навантаження на вихід / вихід, як це передбачено проспектом. Це навантаження - це плата, яка застосовується за вхід або вихід із фонду, або як для головного, так і для управління фондами. Закриті фонди торгуються за премією або зі знижкою до ВЧА.
  7. ВЧА різних фондів цитуються в щоденних газетах або на веб-сайті фонду відкритих фондів. закриті фонди можуть отримувати свою чисту вартість активів у фінансових газетах або через веб-сайт щотижня.
  8. Загальна кількість акцій для кожної з акцій та облігацій у відкритих фондах множиться на ціну закриття та підсумовується результат для кожної інвестиції. Будь-які зобов'язання, пов'язані з фондом, виключаються (наприклад, нараховані витрати). ВЧА на акцію отримується шляхом ділення загальних чистих активів на кількість випущених акцій. Ціни акцій закритих фондів визначаються відповідно до попиту та пропозиції, що переважають на ринку, і ціни відповідно визначатимуться на фондовому ринку.
  9. Відкриті фонди дозволяють систематично здійснювати закупівлі незалежно від ринкової кон'юнктури, а також дозволяють інвестувати в менших обсягах, на відміну від закритих фондів, які дозволяють лише одноразові інвестиції, що робить ризикованішим для інвесторів розгляд, особливо в умовах нестабільного ринку. Тенденції також припускають, що закриті фонди з’являються, коли ринки працюють надзвичайно добре, спокушаючи потенційних інвесторів.
  10. Розподіл або перебалансування активів можливе у випадках відкритих фондів, які враховують цільове планування і, отже, розуміють важливість розподілу активів в інвестиційному портфелі. Структуру фондів можна скорегувати на випадок повороту в загальному ринковому сценарії. Якщо ринок акцій зростає та йде до насичення, можливо, потрібно викупити його частину та перенаправити на боргові фонди. Така гнучкість неможлива в закритій структурі. Структурні зміни не дозволяються, і інвестори не будуть знати про внутрішні деталі, а також прибутковість облігацій у разі довгострокових інвестицій.

Порівняльна таблиця відкритих та закритих пайових фондів

Основа  для порівняння

Відкриті пайові фондиЗакриті пайові фонди
ЗначенняПостійне купівля-продаж одиницьКапітал є фіксованим, продаючи певну кількість одиниць.
Вхід та вихідЗручність за інвесторамиУчасть лише до тих пір, поки не ввімкнеться НФО (Пропозиція нового фонду)
ДоступністьКошти не торгуються на відкритому ринку і переоцінюються залежно від суми куплених та проданих акцій. Операції здійснюються безпосередньо через фонд.Вони запускаються через IPO для залучення грошей і згодом перераховуються як акції чи ETF.
Визначення ціниЧАВ на акцію отримують шляхом ділення загальних чистих активів на кількість випущених акцій. Будь-які додаткові витрати повинні бути зменшені із загальної суми активів.Вартість базується на чистій вартості, але фактична ціна визначається попитом та пропозицією, що дає можливість торгувати за цінами, що перевищують або нижче вартості його запасів.
Стиль управлінняЦе може бути активним, пасивним або комбінованим залежно від обставин.Це відповідає активному стилю управління.
Період зрілостіНемає фіксованого терміну погашенняФіксований термін погашення, як правило, може становити від 2 до 5 років.
Видання НАВДрукується щодняВиходить щотижня
ПрибутокПрибуток залежить від інвесторів та від виходу з фонду. Якщо вони перевищили свої початкові інвестиції, то це розглядається як приріст.Прибуток акціонерам може бути у формі розподілу доходу та приросту капіталу. Це також може бути прибуток від капіталу, реалізований від продажу акцій зі збільшенням вартості акцій, хоча він зазнає податкових зобов'язань.
КорпусЗалежно від довіри інвесторів.Корпус залишається фіксованим, оскільки нові одиниці не видаються
Відпускна цінаNAV плюс навантаження на вхід або вихід, як зазначено в ПроспектіТоргуються за преміями або зі знижками до своїх ВЧА
ТоргівляПридбано безпосередньо у андеррайтера фондуКупували і продавали через брокерів. Брокерські фірми здійснюють страхування та продаж нових випущених акцій
ОбмеженняРозумні обмеження інвестицій у кредитне плече та ліквідність через високий рівень волатильності та пов'язаних з цим ризиків.Було б застосовано менше обмежень щодо кредитного плеча та ліквідності, але застосовуватимуться суворі регулятивні межі.
Мінімальні інвестиціїМенші інвестиції, привабливі для роздрібних інвесторів з обмеженими наявними грошима.Дозволено одноразові інвестиції.
ЛіквідністьІнвестиції, які можна легко ліквідуватиІнвестиції схиляються до неліквідних цінних паперів, які не можуть бути продані у ВЧА протягом 7 днів.

Висновок

Незважаючи на те, що кожна з категорій має свої плюси і мінуси, рішення про здійснення інвестицій залежить від інвесторів та їхніх інвестиційних цілей. Це також залежить від апетиту інвестора до ризику. Роздрібний інвестор з обмеженою кількістю капіталу віддасть перевагу відкритому фонду, оскільки він пропонує велику гнучкість із відносно стабільною віддачею.

Розгляд інвестицій у закриті пайові фонди може стати дилемою для інвесторів, які є новими на ринку. Оскільки цінні папери в цій структурі продаються з премією або зі знижкою до ВЧА, для визначення рішення, плідним чи ні є інвестування, потрібно визначити внутрішню вартість базового цінного папера.