Управління товарними ризиками | Методи | Стратегії | WallstreetMojo

Визначення управління товарними ризиками

Товарний ризик - це ризик, з яким стикається бізнес внаслідок зміни ціни та інших умов товару із зміною часу, і управління таким ризиком називається управлінням товарним ризиком, яке включає різні стратегії, такі як хеджування товару через експедиційний контракт, ф'ючерси контракт, опціонний контракт.

Які сектори схильні до товарного ризику?

  • Як правило, виробники наступних галузей найбільше піддаються падінню цін, а це означає, що вони отримують менше доходу за товари, які вони виробляють.
    • Гірничодобувна промисловість та корисні копалини, такі як золото, сталь, вугілля тощо
    • Сільськогосподарський сектор, як пшениця, бавовна, цукор тощо
    • Енергетичні сектори, такі як нафта, газ, електроенергія тощо.
  • Споживачі таких товарів, як авіакомпанії, транспортні компанії, одяг та виробники харчових продуктів, в першу чергу схильні до зростання цін, що збільшить вартість товарів, які вони виробляють.
  • Експортери / імпортери стикаються з ризиком із затримкою часу між замовленням та отриманням товарів та коливаннями обміну.
  • У компанії такими ризиками слід керувати належним чином, щоб вони могли зосередитися на своїх основних операціях, не піддаючи бізнес непотрібним ризикам.

Які існують типи товарного ризику?

Ризик, при якому товарний гравець може бути широко поділений на наступні 4 категорії.

  • Ціновий ризик: через несприятливий рух цін на товари, що визначається макроекономічними факторами.
  • Кількісний ризик: Цей ризик виникає внаслідок змін у доступності товарів.
  • Ризик витрат: виникає через несприятливий рух цін на товари, що впливає на витрати бізнесу.
  • Нормативно- правовий ризик: Виникає внаслідок змін у законодавстві та нормативних актах, що впливає на ціни або доступність товарів.

Тепер давайте перейдемо до розуміння того, як вимірювати товарний ризик.

Методи вимірювання товарного ризику

Вимірювання ризику вимагає структурованого підходу для всіх стратегічних бізнес-підрозділів (СБУ), таких як виробничий відділ, відділ закупівель, відділ маркетингу, відділ казначейства, департамент ризиків. З огляду на тип товарного ризику, багато організацій не тільки будуть піддані основному товарному ризику, з яким вони мають справу, але можуть мати додаткові ризики в межах бізнесу.

Наприклад, такі товари, як сталь, очевидно, схильні до змін цін на сталь, однак зміни цін на залізну руду, вугілля, нафту та ціни на природний газ також впливають на прибутковість та грошові потоки. Крім того, якщо відбувається імпорт чи експорт, тоді рух валют також впливає на прибутковість / грошовий потік.

Аналіз чутливості

Аналіз чутливості проводиться шляхом вибору довільних змін у цінах на товари або на основі руху цін на товари за минулу історію.

Наприклад, гірничодобувна компанія розраховуватиме ризик, виходячи зі того, скільки вона втрачає або отримує на основі низхідного чи вищого руху цін на мідь та пов'язаних із нею сировинних товарів для виробництва міді.

Використана валюта - INR (індійська рупія)

Поточна ціна міді 35000 INR за тоннуСценарій-1Сценарій-2Сценарій-3
Ціна міді на тонну (за різних сценаріїв)30000 індійських рупій2500036000
Річний тоннаж компанії “А”100000 тонн100000 тонн100000 тонн
Рух цін(5000)(10000)1000
Товарний "ціновий" ризикВтрата 500 млн. INR1000 млн. INR збитківПрибуток 100 мільйонів INR

Якщо ціни на товари оцінюються в іноземній валюті, ризик обчислюється за загальним результатом руху цін у валюті та товарах.

Портфоліо підхід

У портфельному підході компанія аналізує товарний ризик разом із більш детальним аналізом потенційного впливу на фінансову та операційну діяльність.

Наприклад, Організація, яка піддається змінам цін на сиру нафту на додаток до сценарію тестування змін ціни на сиру нафту, також аналізує потенційний вплив доступності сирої нафти, змін у політичній політиці та впливу на операційну діяльність будь-якої з ці змінні.

У портфельному підході ризик розраховується за допомогою стрес-тестування для кожної змінної та комбінації змінних.

Співвідношення ризику

Деякі організації, особливо фінансові установи, використовують імовірнісний підхід при проведенні аналізу чутливості, відомого як "Співвідношення ризику". На додаток до аналізу чутливості змін цін, про який говорилося вище, компанії аналізують ймовірність настання події.

Відповідно, аналіз чутливості застосовується з використанням минулої історії цін та застосування поточного впливу для моделювання потенційного впливу руху цін на товари на його експозицію.

Наприклад: У випадку ризику вартості, аналіз чутливості металургійної компанії може бути проаналізований на основі цін на сталь і залізорудну сировину за останні 2 роки, враховуючи кількісне зміна цін на сировину. втрата більше певної суми.

Сподіваюся, тепер ви розумієте, що таке ризики і як розрахувати товарні ризики. Давайте рухатись далі, щоб зрозуміти стратегії управління ризиками для товарів.

Стратегії управління товарними ризиками 

Найбільш підходящий метод управління ризиками залежить від організації до організації та залежить від наступних факторів

  • Процес виробництва
  • Стратегії, прийняті компанією в галузі маркетингу
  • Терміни продажів та покупок
  • Продукти хеджування, доступні на ринку

Великі компанії з більшими товарними ризиками часто призначають фінансові установи або консультантів з управління ризиками для управління ризиками за допомогою інструментів фінансового ринку.

Зараз я обговорюватиму стратегії управління ризиками з двох сторін

  1. Виробники товарів
  2. Покупці товарів

Стратегії управління товарними ризиками для виробників 

Управління стратегічними ризиками

# 1 - Диверсифікація:

У випадку диверсифікації, виробник, як правило, обертає своє виробництво (або ротація через різні товари, або ротація виробничих потужностей одного і того ж товару) для управління ціновим ризиком або ризиком витрат, пов'язаних з виробництвом. Приймаючи диверсифікацію, виробники повинні забезпечити, щоб альтернативні продукти не зазнавали однакового цінового ризику.

Приклад диверсифікації: у випадку фермерського господарства чергування сільськогосподарських культур для виробництва різних продуктів може значно зменшити великі втрати від нестабільності цін.

Приймаючи диверсифікацію, виробники можуть нести значні витрати у вигляді зниження ефективності та втрати економії від масштабу, тоді як ресурси перенаправляються на іншу операцію.

# 2 - Гнучкість:

Це частина стратегії диверсифікації. Гнучкий бізнес - це той, який має можливість змінюватися відповідно до ринкових умов або подій, які можуть мати несприятливий вплив на бізнес.

Приклад гнучкості: Металургійна компанія за сценарію падіння цін може замість виробництва сталі з використанням вугілля використовувати дешеве пилоподібне вугілля, яке має такий самий ефект за менших витрат. Ця гнучкість впливає на поліпшення фінансових показників.

Управління ціновим ризиком

№1 - Домовленість про об'єднання цін: цей товар колективно продається кооперативу або маркетинговому комітету, який встановлює ціну товару на основі ряду факторів, що призводять до середньої ціни для всіх, хто входить до групи.

№2 - Зберігання: У періоди, коли збільшується виробництво, що призводить до зниження ціни продажу, деякі виробники можуть зберігати продукцію до отримання вигідної ціни. Однак, враховуючи це, слід враховувати вартість зберігання, відсоткові витрати, страховку та витрати на псування.

№3 - Виробничі контракти: У разі виробничих контрактів виробник і покупець укладають договір, як правило, що охоплює ціну, якість та кількість поставлених товарів. У цьому випадку покупець, як правило, зберігає право власності на виробничий процес (це найбільш поширене у випадку з живими запасами). 

Стратегії управління товарними ризиками для покупців 

Нижче наведено найпоширеніші методи управління ризиком цін на товари для бізнесу, що здійснює закупівлю товарів.

№1 - Переговори з постачальниками: Цей покупець звертається до постачальників щодо альтернативного плану ціноутворення. Вони можуть знизити ціни на збільшені обсяги закупівель або запропонувати альтернативні варіанти або можуть запропонувати змінити процес ланцюжка поставок

№2 - Альтернативні джерела: у цьому покупці призначити альтернативного виробника для отримання одного і того ж товару або звернутися до іншого виробника для товарів-замінників у процесі виробництва. Як правило, компанії мають стратегію перевірки використання товарів у бізнесі, що відповідає ризикам.

№3 - Огляд виробничого процесу: У цій компанії зазвичай регулярно переглядають використання товарів у виробничому процесі з метою зміни суміші продуктів, щоб компенсувати зростання цін на товари.

Приклад : Виробники харчових продуктів постійно шукають вдосконалення у продукті, використовуючи менше дорогих або більш летких входів, таких як цукор або пшениця.

Тепер, коли ми розуміємо, як управляти товарними ризиками з точки зору виробника та покупця, давайте продовжимо, щоб побачити, якими є різні інструменти фінансового ринку для управління товарними ризиками.

Інструменти фінансового ринку для управління товарним ризиком

№1 - Форвардні контракти:

Форвардний контракт - це просто контракт між двома сторонами про купівлю або продаж активу у визначений майбутній час за ціною, погодженою сьогодні.

У цьому випадку ризику зміни цін можна уникнути, зафіксувавши ціни.

Приклад форвардного контракту: Компанія «А» та Компанія «Б» 1 жовтня 2016 року укладають контракт, згідно з яким компанія «А» продає 1000 тонн пшениці компанії «В» за INR 4000 / тонну 1 січня 2017 року. - ціна на 1 січня 2017 року, "А" має продати "В" 1000 тонн за 4000 INR за тонну.

№2 - Ф'ючерсний контракт:

У простому розумінні ф’ючерси та форварди по суті однакові, за винятком того, що ф’ючерсний контракт відбувається на біржах ф’ючерсів, які діють як ринок збуту між покупцями та продавцями. Договори укладаються на ф’ючерсних біржах, які виступають як ринок збуту між покупцями та продавцями. Кажуть, що покупець контракту належить утримувачеві позиції, а сторона, що продає, - утримувачеві короткої позиції. Оскільки обидві сторони ризикують, що їхній контрагент піде, якщо ціна суперечить їм, контракт може передбачати обидві сторони, які надають маржу вартості контракту третій стороні, якій довіряють.

Крім того, подивіться на Futures vs Forwards

# 3 - Товарні опціони:

У випадку товарних опціонів компанія купує або продає товар за угодою, яка надає право, а не зобов'язання здійснювати операції на узгоджену дату в майбутньому.

Приклад товарних опціонів: брокер "А" написав контракт на продаж 1 лак тонн сталі компанії "В" 1 300 сіней 2017 за тонну 1 січня 2017 року із премією 5 рупій за тонну. У цьому випадку компанія "B" може скористатися цим варіантом, якщо ціна на сталь перевищує 30000 INR за тонну, і може відмовити у покупці у "A", якщо ціна менше ніж 30000 INR за тонну.