Що таке метод казначейських акцій?
Метод казначейських акцій передбачає, що опціони та варанти на акції виконуються на початку року (або дата випуску, якщо пізніше), а надходження від реалізації опціонів та варантів використовуються для придбання простих акцій для казни.
Пояснення
- У чисельнику немає коригування чистого прибутку.
- Після здійснення опціонів або варантів компанія отримує таку суму виручки: ціна виконання опціону х кількість акцій, випущених власникам опціонів або варрантів.
- Потім компанія використовуватиме кошти від реалізації опціонів та варантів для викупу простих акцій за середньою ринковою ціною за рік.
- Чиста зміна кількості акцій в обігу - це кількість акцій, випущених власникам опціонів або варантів, за вирахуванням кількості акцій, придбаних на ринку.
Нижче наведено 3 основні кроки, які використовуються для методу казначейських акцій
Формула методу казначейських акцій для чистого збільшення кількості акцій
- Якщо ціна виконання опціону або варантів нижча за ринкову ціну акції, відбувається розведення.
- Якщо вище, кількість простих акцій зменшується, і виникає антирозріджувальний ефект. В останньому випадку вправи не передбачаються.
Приклад методу казначейських акцій
Протягом 2006 року KK Enterprise звітував про чистий прибуток у розмірі 250 000 доларів та мав 100 000 акцій простих акцій. Протягом 2006 р. KK Enterprise випустило 1000 акцій на 10%, на суму 100 доларів привілейованих акцій. Крім того, компанія має 10 000 опціонів із ціною страйку (X) 2 долари та поточною ринковою ціною (CMP) 2,5 доларів. Розраховано розведений EPS.
Припустимо, ставка податку - 40%
Основний приклад EPS
Розбавлений EPS
Знаменник = 100 000 (основні акції) + 10 000 (у грошових опціонах) - 8 000 (викуп) = 102 000 акцій
Приклади
Давайте подивимось, як Colgate врахував такі опціони під час обчислення розведеного EPS.
Джерело - подання Colgate SEC
Як видно згори, за 2014 рік, що закінчився, було розглянуто лише 9,2 млн (замість 24,946 млн). Чому?
Різниця становить 24,946 млн - 9,2 млн = 15,746 млн акцій.
Відповідь лежить у Colgate 10K - там згадується, що розбавлений прибуток на звичайну акцію розраховується за “методом казначейських акцій. Зважаючи на це, ми можемо припустити, що 15.746 може бути пов’язано із зворотним викупом з використанням опційних надходжень.
Що далі?
Якщо ви дізналися щось нове або вам сподобалась публікація, залиште коментар нижче. Повідомте мене, що ви думаєте. Велике спасибі, і бережіть. Щасливого навчання!
Original text
- Кар’єра казначейства
- Облік компенсацій на основі запасів
- Що таке прискорений викуп?
- Значення інтересів меншин <