Негативний власний капітал означає негативне сальдо власного капіталу компанії, яке виникає, коли загальні зобов'язання компанії перевищують вартість його сукупних активів протягом певного періоду часу, а причини такого негативного сальдо включають накопичені збитки, великі виплати дивідендів, великі запозичення для покриття накопичених збитків тощо.
Негативний власний капітал
Погляньте на акціонерний капітал Colgate. Власний капітал його від'ємний.
Чи є негативний власний капітал знаком небезпеки, що означає інвесторам триматися подалі від цих акцій? Негативний власний капітал, в більшості випадків, обумовлений збитками, накопиченими роками компанією.
У цій статті ми детально розглядаємо негативний власний капітал -
Що таке негативний власний капітал?
Повернемось спочатку до основного бухгалтерського рівняння. Власний капітал - це просто різниця між активами та пасивами.
Іншими словами, це сума капіталу, яку власник залучає, коли бізнес починається. У випадку з компанією це сума капіталу, на яку підписані акціонери.
Як показано вище, власний капітал - це частина різниці між активами та пасивами. Сюди також входять резерви, які накопичуються протягом певного часу за рахунок прибутку.
Якщо ви новачок в бухгалтерському обліку, ви можете пройти цю фінансову діяльність для нефінансових книг.
З іншого боку, негативний власний капітал означає негативне сальдо власного акціонерного капіталу в балансі. Зазвичай така ситуація трапляється, коли компанія зазнавала збитків протягом безперервного періоду, так що вони компенсували резерви та власний капітал, що з’являються на балансі.
Це може статися через безліч інших причин. Нижче наведено основні причини негативного власного капіталу.
- У компанії надмірна заборгованість, а це означає, що існує величезна сума боргу. Коли компанія зазнає збитків, це призводить до відтоку грошових коштів. Отже, компанія взагалі бере в борг, щоб залишитися і працювати. Це коло триває, що, як правило, призводить до величезного скупчення боргів, і компанія несе збитки. Крім того, як тільки компанія входить у цю фазу від’ємного власного капіталу, це призводить до зниження кредитного рейтингу, що в подальшому призводить до вищих процентних ставок.
- Викуп казначейських акцій - Відповідно до плану викупу акцій компанії, компанія може купувати свої звичайні акції. Це призводить до зменшення власного капіталу. Якщо викупити великі суми простих акцій, це може призвести до негативного власного капіталу.
- Виплата дивідендів - якщо компанія виплатила більше грошових дивідендів, ніж прибуток, який вона отримала, це може призвести до негативного власного капіталу.
- Створення резервів - Негативний власний капітал може також трапитися, коли компанія створила великі резерви для майбутніх очікуваних фінансових зобов'язань.
Також зауважте, що негативний нерозподілений прибуток не обов'язково означає, що акціонери повинні віддавати гроші компанії. Відповідно до законодавства про компанії, акціонери несуть відповідальність лише в тій мірі, в яку гроші вони вклали в бізнес.
У випадку компаній з негативним акціонерним капіталом, якщо вони ліквідуються або розпускаються, акціонери, ймовірно, нічого не отримують в обмін на вкладені ними спочатку інвестиції. Однак, якщо компанія реалізувала більше сум, продавши свої активи, вона може виплатити акціонерам, навіть незважаючи на негативний власний капітал.
Як відбувається негативний власний капітал?
Дозвольте мені пояснити вам це поняття на прикладі.
Mr.X хоче розпочати бізнес із сталевих котушок. Він купив у банку 1 000 000 доларів як позику та 50 000 доларів як свій внесок. Тепер він придбав активи для створення бізнесу 25 000 доларів США на придбання будівлі та містечка та 5000 доларів на меблі, 60 000 доларів на придбання сталевих запасів (інвентар). Решта доларів США готівкою. Тепер все готово, тому він пішов починати справу. Його початковий баланс виглядає наступним чином.
Тож він врешті розпочав бізнес, почав продавати сталь. Через складне ділове середовище ціни на сталь починають падати, і він може продати свої запаси в 60 000 доларів за 35 000 доларів, зазнаючи збитків у 25 000 доларів.
Крім того, він взяв додаткову позику в 40 000 доларів і придбав запас у 80 000 доларів.
Баланс готівки = $ 60 000 (відкриття) + $ 35 000 (продаж сталевих запасів) - $ 80 000 (новий запас) = $ 55 000
Заключний баланс складається наступним чином.
У наведеному вище випадку активи - зобов'язання складають 1,65,000-1,40,000, що становить 25000 доларів США, тоді як власний капітал - 25000
Тепер давайте рухатися далі.
У наступному 2017 році ціни ще більше впали. Акції на суму 60 000 доларів США продаються лише за 25 000 доларів США з втратою в 35 000 доларів США.
Резерви та надлишок = - $ 25000 - $ 35000 = - $ 60000
У цьому випадку сукупні активи становлять 1 30 000 доларів США, тоді як зобов’язання становлять 1 40 000 доларів США, що робить власний капітал негативним.
Негативний власний капітал - Revlon
Дивіться наступний баланс Американської багатонаціональної косметичної компанії, Revlon, реєстрація 2013 року.
джерело: Revlon SEC Подання
Як ви бачите на наведеному вище знімку, у балансі Revlon є величезна кількість негативного нерозподіленого прибутку (накопичений дефіцит), що призводить до негативного загального власного капіталу. Негативний нерозподілений прибуток в основному пов’язаний із стабільними збитками від його діяльності, особливо через уповільнення темпів розвитку китайського ринку.
Загальний обсяг активів Revlon становив 3023 млн. Дол. США, тоді як його зобов’язання - близько 3638 млн. Дол. США, в результаті чого дефіцит власного капіталу склав 614,8 млн. Дол. США.
Негативний власний капітал - Colgate
Давайте тепер поглянемо на розділ акціонерного капіталу Colgate. Зверніть увагу, що Colgate - це прибуткова компанія з нерозподіленим прибутком у 19,9 млрд доларів у 2016 році.
Проте власний капітал його акціонера є негативним з двох причин -
- Казначейські акції - відповідно до плану викупу акцій, Colgate викуповує свою частку щороку. Зазначимо, що Colgate придбала 19,13 млрд доларів звичайних акцій до 2016 року.
- Накопичений інший сукупний дохід - це ще одна причина, через яку власний капітал Colgate є негативним. Щороку інші сукупні збитки ще більше збільшують збитки. (Докладніше див. Накопичений інший сукупний дохід)
Консолідований звіт про зміни власного капіталу надає нам вичерпну інформацію про розділ "Акціонерний капітал". Будь ласка, дивіться нижче Зведений звіт про зміни власного капіталу Colgate.
Ми зазначаємо, що в 2016 році Colgate викупив простих акцій на 1,55 мільярда доларів. Також інші сукупні збитки за вирахуванням податків склали - 230 мільйонів доларів у 2016 році.
джерело: Colgate SEC Filings
Негативний власний капітал - HP
Давайте тепер поглянемо на розділ акціонерного капіталу HP. Ми зазначаємо, що в 2015 році власний капітал HP становив 27,76 млрд доларів, тоді як у 2016 році він став негативним - 3,88 млрд доларів. Чому?
джерело: заявки HP 10K
Основною причиною зменшення власного капіталу HP були зміни у нерозподіленому прибутку. Зверніть увагу, що зміни у нерозподіленому прибутку в HP відбулися не через збитки як HP. HP приносить прибуток і повідомляє про чистий прибуток у 2,49 мільярда доларів у 2016 році.
Акціонерний капітал HP став негативним через його відокремлення від HP Enterprise, що призвело до зменшення власного капіталу - на 37,2 млрд. Доларів. Крім того, негативний власний власний капітал був додатково складений за рахунок дивідендів у розмірі 858 мільйонів доларів.
Наслідки негативного власного капіталу
- Підвищення процентних ставок банками
- Труднощі з отриманням подальших коштів або за рахунок позик, або власного капіталу
- Скорочення кредитного періоду, запропоноване кредиторами, або вони можуть відмовити у продажу кредиту.
- Зниження корпоративних оцінок та кредитних рейтингів
- Зниження замовлень, оскільки клієнти побоюються, що компанія виконує контракт
- Неможливість виплати дивідендів акціонерам
- Падіння ціни акцій компанії
- За законами компанія може бути класифікована як хвора компанія
- Це може призвести до звільнення працівників, що може призвести до погіршення назви та слави компанії та морального стану працівників.
Чи означає негативний акціонерний капітал нульову ринкову вартість?
Те, що власний капітал у книгах компанії є негативним, це не означає, що ціна акцій компанії на ринку дорівнює нулю або доступна безкоштовно. Ринкова ціна завжди позитивна. Вони можуть добре працювати з точки зору цін акцій, і акціонери можуть дуже добре купувати їх. Це тому, що ринкова ціна акцій не залежить лише від балансової вартості компанії, вона залежить від кількості факторів, таких як прогноз компанії, операційні грошові потоки, реалізаційна вартість активів, минулий запис компанії.
Висновок
Оскільки чистий капітал компанії відображає її фінансовий стан, це може бути попереджувальним сигналом для інвестора для виходу з інвестиції у разі негативного чистого капіталу. Однак це не єдиний фактор, який слід враховувати при оцінці рішень про покупку чи продаж.
Корисні дописи
Original text
- Операційний калькулятор грошових потоків
- Звіт про власний капітал
- Що таке викуп акцій? <